هل سهم تسلا مناسب للشراء اليوم؟

حققت شركة تسلا نتائج مالية بشكل أفضل من المتوقع خلال الربعين الماضيين. على الرغم من قيمتها السوقية الكبيرة التي تبلغ حوالي 800 مليار دولار، تظل اسهم Tesla أقل بنسبة 38٪ من ذروة سعرها المسجلة في نوفمبر 2021. ويمثل هذا لحظة مناسبة لإجراء تحليل شامل لهذه المؤسسة الرائدة في الصناعة.

هل سهم تسلا مناسب للشراء اليوم؟

في الربع الثاني، الذي اختتم في 30 يونيو، وصلت إيرادات تسلا إلى 24.9 مليار دولار، مما يعكس نمواً جديراً بالثناء بنسبة 47٪ على أساس سنوي. ومع ذلك، فإن هذا النمو المذهل يمثل تباطؤاً مقارنة بالمكاسب القوية التي حققتها الشركة في السنوات السابقة. على سبيل المثال، في عامي 2021 و2022، شهدت شركة تسلا ارتفاعات في المبيعات بنسبة 71% و51% على التوالي. العامل الرئيسي الذي يساهم في هذا التباطؤ هو وجود رياح معاكسة للاقتصاد الكلي، ولا سيما ارتفاع أسعار الفائدة، والتي أثرت على مسار نمو الشركة.

في حين أن شركة تسلا معروفة بحق بكونها رائدة في التبني الشامل للسيارات الكهربائية وتعميمها، فإن المشهد يعج الآن بمنافسة شديدة. تجد الشركة نفسها منخرطة في منافسة شرسة مع عمالقة السيارات الراسخين مثل Ford Motor و General Motors، بالإضافة إلى الشركات الناشئة مثل Rivian Automotive وLucid Group. إن الطريق أمامنا أكثر صعوبة بشكل ملحوظ من العقد السابق، بالنظر إلى أن المستهلكين يستمتعون الآن بمجموعة كبيرة من الخيارات عند اختيار السيارة الكهربائية.

وقد مارس هذا السوق المزدحم ضغوطاً على الربحية، كما يتضح من هامش الربح الإجمالي لشركة Tesla في الربع الثاني بنسبة 18.2٪ وهامش التشغيل بنسبة 9.6٪، وكلاهما شهد انخفاضات كبيرة مقارنة بالفترة نفسها من العام السابق. حروب التسعير جارية في كل من الولايات المتحدة والصين، وتشارك تسلا بنشاط في هذه البيئة التنافسية لتعزيز حصتها في السوق.

ليس من المفاجئ أن يظل إيلون ماسك، المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة تيسلا، ثابتاً في تفاؤله بشأن الآفاق المستقبلية للشركة. ومع ذلك، فإن انخفاض الهوامش يعد سببا مشروعا للقلق بين المساهمين، لأنه قد يشير إلى اتجاه غير موات.

ومع ذلك، يشجع ماسك المستثمرين على تبني منظور طويل الأجل فيما يتعلق بالشركة. ويظل الهدف النهائي هو دمج وظائف القيادة الذاتية الكاملة (FSD) في سيارات تسلا الكهربائية. إذا تحقق هذا الوعد، فقد ترتفع هوامش ربح تسلا أعلى بكثير من مستوياتها الحالية. تتمتع هذه التكنولوجيا الرائدة بالقدرة على تمكين شركة تسلا من تشغيل أسطول عالمي من سيارات الأجرة الكهربائية ذاتية القيادة، وتحويل ما كان تاريخياً مركزاً رئيسياً للتكلفة - بما في ذلك الاستثمارات في المواهب التقنية من الدرجة الأولى ومبادرات الذكاء الاصطناعي - إلى مشروع مربح. الطموح هو أن يحقق برنامج Tesla FSD ارباحاً كبيرة للشركة.