هل سهم Shopify مناسب اليوم؟

في 2 نوفمبر، أصدرت Shopify نتائجها المالية للربع الثالث من عام 2023، واستجاب سعر السهم بشكل إيجابي لهذه الأخبار. ومن المعقول أن نفترض أن السوق وجد شيئا جديرا بالملاحظة في التقرير أدى إلى رد الفعل هذا. يمكن أن تكون هذه المعلومات بمثابة دليل قيم للمستثمرين.

هل سهم Shopify مناسب اليوم؟

لفهم أهمية التقرير الأخير بشكل كامل، من الضروري أن تكون على دراية بتطورين مهمين حدثا في عام 2022 فيما يتعلق بـ Shopify. أولاً، انخفض معدل نمو إيرادات الشركة إلى أدنى مستوى له منذ أن أصبحت شركة مساهمة عامة. ثانياً، وصل التدفق النقدي الحر، الذي يعمل كمقياس للربحية، أيضاً إلى أدنى مستوى له.

منذ أن وصلت إلى هذه المستويات المنخفضة في عام 2022، أظهرت أعمال Shopify تحسناً كبيراً في عام 2023، حيث أكدت نتائج الربع الثالث على هذه التطورات الإيجابية. وهذا التحسن هو ما استحوذ على اهتمام السوق.

في الربع الثالث، أعلنت Shopify عن زيادة في الإيرادات بنسبة 25٪ على أساس سنوي، بإجمالي 1.7 مليار دولار. ومع ذلك، فإن هذا الرقم يوضح جزئيا فقط قصة النمو. يستخدم تجار التجزئة منتجات Shopify في عمليات التجارة الإلكترونية الخاصة بهم، وتقوم الشركة بقياس إجمالي مبيعات تجارها باستخدام مقياس يسمى إجمالي حجم البضائع (GMV).

بالنسبة للربع الثالث، شهدت GMV لـ Shopify ارتفاعاً بنسبة 22٪ على أساس سنوي، وهو ما يمثل أقوى معدل نمو لها منذ عام 2021. والجدير بالذكر أن هذا النمو يُعزى في المقام الأول إلى زيادة عدد التجار الذين يستخدمون منتجات برمجيات Shopify. بمعنى آخر، تنبع الزيادة في الحجم من التوسع في قاعدة العملاء، وهو مؤشر مهم للنمو.

علاوة على ذلك، زادت ربحية Shopify أيضاً لسبب جدير بالملاحظة. تقليديا، تحتفظ الشركة بهامش ربح إجمالي يبلغ حوالي 55٪. ومع ذلك، في عام 2022، انخفض هذا الهامش إلى أقل من 50% لأول مرة حيث سعى Shopify إلى إنشاء أعمال لوجستية.

الآن بعد أن تم نقل الأعمال اللوجستية إلى شريكها، Flexport، فإن الهامش الإجمالي لـ Shopify يحقق انتعاشاً قوياً. وفي الربع الثالث، بلغ هامش الربح الإجمالي 52.6%، وهو ما يمثل زيادة كبيرة مقارنة بهامش العام السابق البالغ 48.5%. يعد مثل هذا التحول في هامش الربح الإجمالي أمراً مهماً للغاية بالنسبة لمؤسسة تبلغ قيمتها مليارات الدولارات مثل Shopify.