هل سهم Adobe للشراء اليوم؟

شهد سهم Adobe ارتفاعاً ملحوظاً بنسبة تزيد عن 80% طوال العام الحالي، ويحوم حالياً بالقرب من أعلى مستوى له خلال 52 أسبوعاً. كان هذا الارتفاع الملحوظ مدفوعاً في الغالب باهتمام السوق الشديد بأدوات الذكاء الاصطناعي المبتكرة (AI) لعملاق البرمجيات السحابية، إلى جانب المؤشرات الإيجابية لاستقرار نمو المبيعات وتوسيع هوامش التشغيل.

هل سهم Adobe للشراء اليوم؟

وعلى الرغم من هذه العوامل المقنعة، فإن تقييم معدلات نمو شركة أدوبي، وتقييماتها، والمحفزات الأطول أمداً، يطرح السؤال التالي: هل من المناسب الانضمام إلى الزخم المتفائل والاستحواذ على اسهم أدوبي؟ يتطلب هذا التحقيق فحصاً شاملاً لمختلف الجوانب.

شهد الربع الثالث من العام المالي 2023، المنتهي في الأول من سبتمبر، تحقيق Adobe لـ 73% من إيراداتها من وحدة الوسائط الرقمية. تشمل هذه الوحدة Creative Cloud وتطبيقات الإسكان مثل Photoshop وPremiere Pro وIllustrator وأدوات الوسائط الرقمية الأخرى، بالإضافة إلى Document Cloud التي تتضمن Acrobat وSign وخدمات المستندات الأخرى. وجاءت نسبة 25% إضافية من الإيرادات من وحدة التجربة الرقمية، مع التركيز على خدمات التسويق والتجارة والتحليلات الموجهة نحو المؤسسات.

خلال العام الماضي، أعاقت تحديات الاقتصاد الكلي نمو قطاعي الأعمال حيث قام الأفراد والشركات بتقييد نفقاتهم على البرمجيات. ومع ذلك، في الأرباع الثلاثة الأولى من العام المالي 2023، شهدت Adobe نمواً مستقراً في الإيرادات من حيث قيمة العملة الثابتة.

ظل نمو إيرادات وحدات الوسائط الرقمية والتجربة الرقمية في الربع الثالث من عام 2023 ثابتاً عند 14%، مما يشير إلى احتمال وصول التباطؤ الدوري إلى نهايته. وتتوقع Adobe أن يستمر هذا الاتجاه، وتتوقع نمواً ثابتاً في إيرادات العملة بنسبة 13% في الربع الرابع. وهذا يعني زيادة في إيرادات العام بأكمله بنسبة 13%، مع الحفاظ على التوافق مع نمو العملة الثابت بنسبة 15% المسجل في السنة المالية 2022.

يمكن أن يُعزى هذا الاستقرار إلى مرونة اشتراكات Adobe المستندة إلى السحابة والاعتراف على مستوى الصناعة بأدوات الوسائط الرقمية الخاصة بها. إن الصعوبة الكامنة التي يواجهها المستخدمون في التبديل بسهولة من هذه الاشتراكات أو الانتقال إلى خدمات بديلة تزيد من تعزيز هذا الاستقرار.

وعلى النقيض من العديد من عمالقة التكنولوجيا الآخرين، اختارت شركة Adobe تحسين إنفاقها في جميع المجالات بدلاً من اللجوء إلى عمليات التسريح الجماعي للعمال لتقليص التكاليف. من التوقعات الجديرة بالملاحظة توسيع هامش التشغيل المعدل من 45.1% في السنة المالية 2022 إلى 45.5% في السنة المالية 2023. بالإضافة إلى ذلك، تتوقع Adobe زيادة بنسبة 16% في ربحية السهم المعدلة (EPS) للعام بأكمله، متجاوزة النمو البالغ 10%. لوحظ في السنة المالية 2022.