هل سهم كوستكو مناسب اليوم؟

وصلت معدلات تجديد العضوية في الولايات المتحدة وكندا إلى 92.8%، مع معدل تجديد عالمي قدره 90.5%، مما يدل على تحسن عن الربع السابق. وشهد العدد الإجمالي لأفراد الأسرة نمواً كبيراً على أساس سنوي بنسبة 7.6%، مصحوباً بزيادة متناسبة في العضوية التنفيذية.

هل سهم كوستكو مناسب اليوم؟

يعد هذا السيناريو المفضل لكوستكو ذا أهمية خاصة، حيث تمثل فئة العضوية هذه 46% من إجمالي قاعدة العضوية، مما يساهم بشكل كبير في إجمالي المبيعات (73%) وصافي الدخل. وقد حقق الأعضاء التنفيذيون، الذين يدفعون ضعف رسوم العضوية القياسية البالغة 60 دولاراً، زيادة ملحوظة في دخل العضوية بنسبة 8.2% مقارنة بالعام السابق، بما يتجاوز المليار دولار.

لقد وصل إعلان الارباح المنتظر بفارغ الصبر، مما يؤكد التزام كوستكو بقيمة المساهمين. في حين أن الارباح ربع السنوية العادية قد تبدو متواضعة مع عائد بنسبة 0.65٪ بسعر السهم الحالي، فإن الشركة لديها تاريخ في إصدار ارباح خاصة، وآخرها هو الأكبر عند 15 دولاراً للسهم الواحد للمساهمين المسجلين اعتباراً من 28 ديسمبر. مع الممارسة السابقة للشركة المتمثلة في توزيع النقد الزائد على المساهمين، مما يعكس مركزها المالي القوي.

أصبحت الإدارة المالية الحكيمة لشركة كوستكو واضحة في قرارها بحجب توزيعات الارباح الخاصة خلال فترات الضغط المالي المتزايد. ومع ذلك، ومع تراجع التضخم وتحسن أداء الشركة بشكل عام، رأت الإدارة أنه من المناسب توزيع ارباح خاصة كبيرة. ويدعم ذلك النمو المستمر في الاحتياطيات النقدية للشركة.

وبالنظر إلى المستقبل، يتوقع المساهمون أيضاً زيادة في رسوم العضوية. على الرغم من تأخر الشركة قليلاً عن رفع الرسوم بناءً على الأنماط التاريخية، أكدت الإدارة، خلال آخر مكالمة للارباح، على أهمية تقديم قيمة استثنائية للعملاء. وإدراكاً لتأثير التضخم المستمر على المستهلكين، امتنعت كوستكو عن تنفيذ زيادة الرسوم على الفور، مشيرة إلى أن الأمر يتعلق "بمتى، وليس إذا".

وبعيداً عن المقاييس المالية، تساهم خطط التوسع الإستراتيجية لشركة كوستكو بشكل أكبر في عرض قيمتها. ومع وجود 871 متجراً على مستوى العالم، بما في ذلك 600 متجراً في الولايات المتحدة، تستعد الشركة لتسريع افتتاح متاجرها الجديدة. في حين أن متوسط معدل الافتتاح السنوي كان حوالي 25 متجراً، تهدف كوستكو إلى زيادة هذا إلى ما يقرب من 30 متجراً. وفي السنة المالية 2024، افتتحت الشركة بالفعل تسعة متاجر جديدة وتخطط لافتتاح إجمالي 31 متجراً. والجدير بالذكر أن التوسع يمتد إلى الاسواق الدولية، كما يتضح من افتتاح خمسة متاجر في الصين العام الماضي، مع خطط لفتح متجر سادس. في الربع المالي الحالي. تضع هذه التوسعات كوستكو في موضع النمو المستدام في السنوات القادمة.