هل سهم أمازون مناسب للاستثمار اليوم؟

في عام 2023، شهدت أمازون (AMZN 1.33%) نجاحاً كبيراً، وإن كان بهدوء إلى حد ما. على عكس الاسهم التي تركز على الذكاء الاصطناعي مثل Nvidia، حصلت أمازون على اهتمام أقل ولكنها حققت نمواً مذهلاً بنسبة 81٪.

هل سهم أمازون مناسب للاستثمار اليوم؟

جاء هذا الانتعاش الملحوظ في أعقاب عمليات بيع كبيرة للاسهم في عام 2022، مما تركها في منطقة ذروة البيع. وقد تم تعزيز هذا الانتعاش بشكل أكبر من خلال التحسن الجدير بالثناء في هوامش الربح طوال عام 2023، والذي يُعزى إلى مبادرة أمازون لخفض التكاليف الأكثر أهمية حتى الآن. تضمنت هذه المبادرة خفض القوى العاملة، مع تسريح ما يقرب من 27000 موظف، ووقف المشاريع التجريبية مثل روبوت توصيل الطلبات للمنازل Scout وعيادة Amazon Care للرعاية الصحية. بالإضافة إلى ذلك، استفادت الشركة من سعة المستودعات التي أنشأتها خلال الوباء.

ومع انتقالنا إلى عام 2024، قد يفكر المستثمرون فيما إذا كانت أمازون ستظل بمثابة شراء لا لبس فيه. لإجراء تقييم مستنير، دعونا نتعمق في العوامل التي ستؤثر على أداء اسهم الشركة هذا العام.

تحت قيادة الرئيس التنفيذي الحالي آندي جاسي، الذي تولى هذا المنصب في عام 2021، حولت أمازون استراتيجيتها من السعي القوي للحصول على حصة في السوق إلى التركيز على تحقيق الدخل من الشركات الحالية وتعظيم الارباح. وقد ركز Jassy على القطاعات ذات الهوامش العالية مثل اسواق الطرف الثالث، والإعلانات، وخدمات Amazon Web Services (AWS)، ذراع الحوسبة السحابية للشركة. لقد كان تشذيب المساعي غير المربحة مثل Alexa جزءاً من عملية إعادة التنظيم الإستراتيجية هذه. تستعد Jassy للاستفادة من الاستثمارات السابقة بشكل أكبر، وهو ما يتضح في خطة أمازون لتقديم إعلانات إلى Prime Video في نهاية الشهر، ما لم يقم المشتركون بإلغاء الاشتراك عن طريق الدفع. تتماشى هذه الخطوة مع شبكة الإعلانات الراسخة من أمازون على منصة التجارة الإلكترونية الخاصة بها واتجاه الصناعة الأوسع نحو البث القائم على الإعلانات.

وحققت أمازون هامش تشغيل بنسبة 7.8% في الربع الثالث، وهو رقم قياسي تقريباً للشركة. ومن المتوقع أن تتحسن هوامشها بشكل طبيعي لأنها تستفيد من البنية التحتية الحالية، مثل شبكتها اللوجستية ومراكز البيانات السحابية الخاصة بـ AWS.

يمثل الذكاء الاصطناعي (AI) فرصة كبيرة لشركة أمازون، بما يتماشى مع الاتجاه الأوسع في قطاع التكنولوجيا الكبير. على الرغم من عدم حصولها على نفس القدر من الاهتمام الذي يحظى به بعض المنافسين، فقد خطت أمازون خطوات واسعة في مجال الذكاء الاصطناعي. تعتبر Amazon Bedrock، أعمالها الأساسية التي تركز على الذكاء الاصطناعي، خدمة قائمة على السحابة تمكن المستخدمين من إنشاء تطبيقات ذكاء اصطناعي مولدة باستخدام النماذج الأساسية. وغامرت الشركة أيضاً بتصميم شرائح الذكاء الاصطناعي الخاصة بها للتدريب على النماذج والاستدلال. بالإضافة إلى ذلك، استثمرت أمازون ما يصل إلى 4 مليارات دولار في Anthropic، وهي شركة ناشئة تعمل بالذكاء الاصطناعي ومعروفة بروبوت الدردشة الخاص بها Claude، مما يضع نفسها في مشهد روبوتات الدردشة بالذكاء الاصطناعي.

في حين يبدو أن Bedrock يمثل امتداداً استراتيجياً لقدرات AWS في الذكاء الاصطناعي، إلا أن مستوى الاعتماد لا يزال غير واضح. قد يُنظر إلى الاستثمار في Anthropic على أنه محاولة للحاق بسباق الدردشة الآلية بالذكاء الاصطناعي، نظراً لاستثمار Alphabet السابق في Anthropic والشراكة الوثيقة بين Microsoft وOpenAI.