أين سيكون سهم ريفيان خلال 3 سنوات؟

عندما أطلقت طرحها العام الأولي (IPO) في عام 2021، كانت شركة Rivian Automotive (RIVN 1.26%) واحدة من أكثر شركات صناعة السيارات قيمة في العالم. مع سعر سهم يبلغ 78 دولاراً، فإن قيمتها السوقية التي تزيد عن 100 مليار دولار تتضاءل أمام العلامات التجارية الراسخة مثل Ford Motor و General Motors. ولكن الآن بعد أن تراجعت الاسهم إلى الأرض (20 دولاراً في وقت كتابة هذا التقرير)، يمكن للمستثمرين الذين يركزون على الأساسيات البدء في التسوق للحصول على نقطة دخول جيدة.

أين سيكون سهم ريفيان خلال 3 سنوات؟

في حين تواجه شركة ريفيان بعض تحديات الاقتصاد الكلي على المدى القريب في سوق السيارات الكهربائية التنافسية، فإن شاحناتها وسيارات الدفع الرباعي التي تحظى باستقبال جيد يمكن أن تولد في النهاية قيمة للمساهمين. دعونا نتعمق أكثر لمعرفة ما يمكن أن تحمله السنوات الثلاث المقبلة للشركة.

مثل العديد من شركات صناعة السيارات، تقوم ريفيان بنشر بيانات ربع سنوية عن إنتاج المركبات وتسليمها قبل وقت طويل من تقرير الارباح المقابل. وفي الربع الرابع، أنتجت 17,541 مركبة وسلمت 13,972 سيارة. وفقاً لـ CNBC، أخذ السوق هذه الأخبار بشكل سيئ لأن عمليات التسليم انخفضت بنسبة 10٪ على التوالي مقارنة بالربع الثالث. لكن رد الفعل هذا يبدو غير عادل إلى حد ما نظراً لأن النتائج ربع السنوية يمكن أن تكون مشوشة بسبب الموسمية والمتغيرات الأخرى غير المنضبطة.

وعلى أساس سنوي، حققت شركة Rivian بالفعل نمواً في عمليات التسليم بنسبة مذهلة بلغت 73%. وهذا أعلى بكثير من منافستها الأكبر، تيسلا، التي شهدت زيادة في تسليماتها بنسبة 38% في الفترة المقابلة.

في الوقت الحالي، تواجه صناعة السيارات الكهربائية تحديات ناجمة عن عوامل الاقتصاد الكلي مثل ارتفاع أسعار الفائدة، مما يجعل من الصعب على المستهلكين الحصول على الائتمان الذي يحتاجونه لشراء سيارات جديدة. ولكن على الرغم من الصعوبات، يبدو أن الطلب على سيارات ريفيان صامد بشكل جيد نسبيا. ومن الممكن أن يتسارع نموها بشكل أكبر خلال السنوات المقبلة، حيث من المتوقع أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيف سياسته النقدية في عام 2024 وما بعده.

على مدى السنوات الثلاث المقبلة، يجب على ريفيان أن تترجم نموها الإجمالي إلى ارباح، وقد يكون القول أسهل من الفعل. في الربع الثالث، حققت شركة صناعة السيارات خسارة إجمالية قدرها 477 مليون دولار، مما يعني أن تصنيع وتسليم مركباتها كلف Rivian أكثر مما كانت قادرة على تعويضه عن طريق بيعها فعلياً - حتى قبل احتساب التكاليف التشغيلية مثل الرواتب الإدارية والبحثية.، أو الإعلان.

تنفق شركة Rivian أكثر من مليار دولار كل ثلاثة أشهر في عملياتها (1.4 مليار دولار في الربع الثالث وحده). وهذا يعني أنها سوف تستنفد بسرعة ما يقرب من 9.1 مليار دولار نقداً وما يعادله في ميزانيتها العمومية. قد تلجأ الشركة إلى إصدار الديون وتخفيف حقوق الملكية للحصول على النقد، مما قد يؤدي إلى تقليص قيمة المساهمين على المدى الطويل.

والخبر السار هو أن الخسائر طبيعية تماماً بالنسبة للشركات في المراحل المبكرة، ومعدل النمو السريع لشركة Rivian يعني أنها يجب أن تكون قادرة في النهاية على التوسع في الربحية. يبدو تقييم اسهم الشركة جيداً أيضاً.

مع مضاعف السعر إلى المبيعات بمقدار 5، يتم تداول اسهم Rivian بخصم حاد مقارنة بـ Tesla، التي يتم تداولها مقابل 8.7 أضعاف المبيعات. يساعد السعر المنخفض على تعويض المستثمرين عن افتقار الشركة الأصغر إلى الربحية وقدرتها المستقبلية على الاعتماد على مصادر خارجية لرأس المال لتمويل عملياتها.

بالنسبة لي، يبدو أن Rivian يمكن أن يكون مخزوناً جيداً للاسهم. إنها تتشكل لتكون وسيلة ممتازة للمراهنة على فرصة السيارات الكهربائية. ومع ذلك، قد يرغب المستثمرون في انتظار المزيد من البيانات قبل اتخاذ موقف.