هل سهم جوجل للشراء اليوم؟

كشفت شركة Alphabet (GOOGL 0.29%) (GOOG 0.36%) عن نتائجها المالية للربع الرابع من عام 2023، متجاوزة التوقعات حيث بلغ إجمالي الإيرادات 86.3 مليار دولار والارباح المخففة للسهم (EPS) تصل إلى 1.64 دولار. ومع ذلك، شهد السهم انخفاضاً بعد الإعلان بسبب جانب محدد من إيرادات Alphabet الذي خيب آمال السوق.

هل سهم جوجل للشراء اليوم؟

تشهد اللحظة الحالية توقف الاسهم مؤقتاً لمسارها التصاعدي، وهو ما قد يعتبر ضرورياً نظراً لارتفاعها الملحوظ بنسبة 54٪ خلال الأشهر الـ 12 الماضية قبل النكسة الأخيرة. يدفع هذا الوضع المستثمرين إلى تقييم استراتيجياتهم بعناية للمضي قدماً.

السؤال الذي يطرح نفسه: هل سهم Alphabet خيار استثماري حكيم في هذه المرحلة؟ ولتقديم إجابة شاملة، من الضروري التعمق في أحدث الأداء المالي لهذا التكتل التكنولوجي المهيمن قبل توسيع التحليل ليشمل منظوراً طويل المدى.

هل يجب على المرء أن يستسلم للذعر؟ على الرغم من الزيادة بنسبة 13٪ في الإيرادات والزيادة الملحوظة بنسبة 56٪ في ربحية السهم المخففة مقارنة بالربع الرابع من عام 2022، إلا أن تراجع السهم يبدو محيراً. ومع ذلك، جاءت خيبة الأمل بسبب فشل إيرادات إعلانات Alphabet في تلبية توقعات المحللين. وبالنظر إلى أن الإعلانات الرقمية شكلت 76% من إجمالي مبيعات الشركة في عام 2023، فإن أي نقص في هذا القطاع كان لا بد أن يؤدي إلى استجابة سلبية في السوق.

وعلى الرغم من أن إيرادات الإعلانات شهدت ارتفاعا بنسبة 11% في الربع الرابع، مدفوعة بالأداء القوي في قطاع التجزئة ومنطقة آسيا والمحيط الهادئ، إلا أن التوقعات الخاطئة تستحق التدقيق. أكدت المديرة المالية روث بورات، خلال مكالمة ارباح الربع الرابع من عام 2023، على التزام الشركة بالحفاظ على النمو على قاعدة إيرادات أكبر، والتي تجاوزت 100 مليار دولار أكثر من عام 2019.

سجلت شركة يوتيوب، التي حققت مبيعات بقيمة 9.2 مليار دولار، زيادة بنسبة 16٪ على أساس سنوي، وإن كانت أقل قليلاً من توقعات وول ستريت بمقدار 10 ملايين دولار فقط. وسلطت الإدارة الضوء على قاعدة مستخدمي المنصة الكبيرة، حيث يوجد أكثر من 2 مليار مستخدم نشط شهرياً ويتم مشاهدة ما معدله 70 مليار فيديو Shorts يومياً، مما يشير إلى مستويات تفاعل قوية.

ورغم أن غريزة اتباع القطيع والتفكير على عجل في سحب الاسهم قد تكون مغرية، إلا أنه لا يوجد سبب وجيه للانزعاج غير المبرر. في الواقع، شهدت إيرادات Alphabet أسرع توسع لها منذ الربع الأول من عام 2022.

على الرغم من تقلبات السوق، تظل شركة Alphabet شركة النخبة، ولا ينبغي للمستثمرين أن يتأثروا بردود الفعل العابرة على تقرير ارباحها. ويعد اعتماد منظور طويل الأجل أمرا بالغ الأهمية، لأنه يسمح للمستثمرين بالتركيز على العوامل الأساسية بدلا من التقلبات قصيرة الأجل.

إن هيمنة شركة Alphabet على سوق البحث العالمي، حيث تبلغ حصتها 91%، تجعلها لاعباً هائلاً. لقد ثبت أن المخاوف المتعلقة بظهور ChatGPT وشراكتها مع محرك بحث Microsoft Bing مبالغ فيها.

علاوة على ذلك، تحافظ شركة Alphabet على مركز مالي قوي، ويتجلى ذلك من خلال هامش تشغيل بنسبة 27% في الربع الرابع، مقارنة بـ 24% في العام السابق. تساهم الجهود المستمرة لخفض التكاليف، مثل تخفيض القوى العاملة مؤخراً بنسبة 6%، في تعزيز الربحية.

اختتمت الشركة عام 2023 بمبلغ 111 مليار دولار نقداً ومعادلات نقدية وأوراق مالية قابلة للتسويق، مقارنة بديون طويلة الأجل بقيمة 13 مليار دولار، مما يشير إلى وضع مالي مناسب يفضي إلى استمرار الاستثمار في مبادرات النمو.

سجلت Google Cloud، على وجه الخصوص، نمواً في الإيرادات بنسبة 26٪ وهامش تشغيل بنسبة 9٪ في الربع الأخير. يقدم طرح أداة Gemini للذكاء الاصطناعي التوليدي فرصة كبيرة لتحقيق الإيرادات حيث أنها مرخصة للعملاء.