هل سهم أمريكان إكسبريس للشراء الأن؟

على مدى نصف العقد الماضي، أظهرت اسهم أمريكان إكسبريس (NYSE: AXP) أداءً رائعاً، حيث تضاعفت قيمتها، وهو ما يمثل زيادة مذهلة بنسبة 100٪ اعتباراً من الثاني من فبراير. ويعادل هذا الصعود الملحوظ معدل نمو سنوي مركب يصل إلى 15% تقريباً، وهو ما يتجاوز مؤشر ستاندرد آند بورز الأوسع.

هل سهم أمريكان إكسبريس للشراء الأن؟

على الرغم من الطبيعة الزئبقية للتقدم التكنولوجي، وخاصة الانتشار الأخير للذكاء الاصطناعي، فإن المستثمرين غالبا ما يجدون أنفسهم منشغلين بالتنبؤ بالتغيرات المستقبلية. ورغم أن هذا الاستبصار قد يبدو حكيما، فإن التنبؤ الدقيق بهذه التحولات يظل مهمة شاقة. وبالتالي، فإن تحويل الانتباه نحو العناصر التي تستعد للبقاء ثابتة يؤدي إلى نهج أكثر واقعية.

وبالنظر إلى مسار أمريكان إكسبريس على مدى السنوات الخمس المقبلة، فمن المعقول أن نتوقع الحد الأدنى من الانحراف عن إطارها التشغيلي الحالي. ويؤكد هذا الاستقرار الدائم على مزايا الاستثمار في الشركات التي تتميز بالاتساق والمرونة والقدرة على التنبؤ، وهي الصفات التي بلغت ذروتها تاريخياً بعوائد جديرة بالثناء. ومن الجدير بالذكر أن شركة بيركشاير هاثاواي التابعة لوارن بافيت تحتفظ بحصة كبيرة تبلغ 21٪ في أمريكان إكسبريس، وهو ما يُعزى على الأرجح إلى هذه السمات الدائمة.

ومن المتوقع أن تستمر شهرة الشركة الثابتة كجهة رائدة في إصدار البطاقات، مدعومة بالشهرة القوية لعلامتها التجارية. يجذب الطابع المرتبط بعملاء AmEx مجموعة سكانية تميل نحو الفئات ذات الدخل الأعلى، وبالتالي تخفيف معدلات الخصم مقارنة بنظرائهم في الصناعة.

الاتجاه الجدير بالملاحظة الذي يجب مراقبته هو جاذبية أمريكان إكسبريس بين التركيبة السكانية لجيل الألفية والجيل Z. ومن الجدير بالذكر أن أحجام المدفوعات ضمن هذه المجموعات في الولايات المتحدة ارتفعت بنسبة 15% على أساس سنوي في الربع الأخير من عام 2023، متجاوزة الأجيال الأكبر سناً. تؤكد تصريحات الرئيس التنفيذي ستيف سكويري خلال مكالمة ارباح الربع الرابع من عام 2023 على أهمية هذه التركيبة السكانية، التي تمثل نسبة كبيرة من حسابات المستهلكين الجدد. ويبشر هذا التركيز الديموغرافي بالخير بالنسبة للآفاق المالية الطويلة الأجل، نظرا لحساسية العلاقات المصرفية المفترضة.

ورغم أن المشهد التشغيلي يبدو مهيأ للاستقرار، إلا أن آفاق النمو تظل مزدهرة. أعلنت الشركة عن زيادات ملحوظة في الإيرادات والارباح المخففة للسهم (EPS) بنسبة 11٪ و27٪ على التوالي في عام 2023. وتتوقع توقعات الإدارة طويلة المدى تحقيق مكاسب مستدامة برقم مزدوج عبر هذه المقاييس، مدفوعة بديناميكيات السوق المواتية.