هل سهم انتل للشراء الأن؟

تمثل شركة Intel Corporation لغزاً معقداً يتعين على المستثمرين فك شفرته. على الرغم من شهرة شركة إنتل بمعالجاتها في أجهزة الكمبيوتر الشخصية، إلا أنها سيطرت منذ فترة طويلة على مجال مراكز البيانات. في الوقت الحاضر، تشهد الشركة تحولاً كبيراً، حيث تقوم الإدارة بتوجيه استثمارات كبيرة لوضع Intel كشركة مصنعة رائدة لأشباه الموصلات، مما يعكس مكانة تايوان لأشباه الموصلات.

هل سهم انتل للشراء الأن؟

أدى إغلاق السنة المالية إلى تسليط الضوء على ارباح إنتل في الربع الرابع، وكانت استجابة وول ستريت فاترة في أحسن الأحوال. كان رد فعل السوق غير مناسب، مما تسبب في تراجع اسهم إنتل استجابةً لأدائها المالي. ونتيجة لذلك، أصبح المستثمرون مكلفين الآن بتمييز ما إذا كان هذا الانكماش يدل على لحظة مناسبة للاستحواذ أو يشير إلى مسار محفوف بالمخاطر يجب تجنبه.

إن تجاهل شركة قوية في قطاع التكنولوجيا مثل إنتل لن يكون من الحكمة. ومن ثم، فإن إجراء تحليل شامل لتقدم الشركة في الربع الرابع أمر ضروري لتحديد استراتيجيات الاستثمار الحكيمة. إن دخول إنتل في مجال التصنيع يمثل مقامرة كبيرة. تمتعت الشركة، التي يُنسب لها الفضل في الريادة في المعالجات الدقيقة القابلة للبرمجة وبنية x86، بهيمنة لا مثيل لها شبيهة بهيمنة كوكا كولا في صناعة المشروبات. ومع ذلك، أدت المنافسة المستمرة إلى تآكل حصة إنتل في السوق، خاصة داخل مراكز البيانات.

تحت قيادة الرئيس التنفيذي الحالي باتريك جيلسنجر، شرعت إنتل في رحلة طموحة لترسيخ مكانتها كشركة رائدة في تصنيع أشباه الموصلات، والتي يشار إليها بالعامية باسم "فاب" في لغة الصناعة. على عكس معظم شركات الرقائق، التي تركز في المقام الأول على تصميم الرقائق مع الاستعانة بمصادر خارجية للإنتاج إلى المصانع، تقوم إنتل بالتنويع من خلال الاستثمار في مرافق التصنيع الخاصة بها. شهد هذا المحور الاستراتيجي قيام شركة إنتل بتخصيص استثمارات لبناء مرافق في العديد من الولايات الأمريكية، مع دعم حكومي محتمل من خلال مبادرات مثل قانون الرقائق الذي تم إقراره في عام 2022. ومع ذلك، فإن مثل هذه المساعي تأتي بتكلفة مالية كبيرة، حيث تلجأ إنتل إلى الاقتراض الكبير لدعم هذه المساعي خطط التوسع.

وقد تُرجم التوسع القوي للشركة إلى زيادة حادة في الديون طويلة الأجل، حيث ارتفعت بنسبة 50٪ تقريباً خلال فترة وجيزة. مع تجاوز الرافعة المالية أربعة أضعاف الارباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، تجد إنتل نفسها عند مستوى مثير للقلق من المديونية. من الناحية المثالية، سيكون من الأفضل أن تكون نسبة الرافعة المالية أقرب إلى 2.5. يصبح نجاح أعمال شركة إنتل أمراً محورياً في هذا السياق، حيث أن الفشل في الازدهار بعد التنفيذ قد يجعل الشركة ضعيفة مالياً.

في حين أظهرت إيرادات مسبك إنتل تضاعفاً واعداً في عام 2023 إلى 952 مليون دولار، فإن هذا الرقم يظل جزءاً صغيراً من إجمالي إيراداتها، التي تبلغ 54 مليار دولار. يكمن الاختبار الحقيقي لنجاح أعمال إنتل الرائعة في ثمار مشاريعها المستمرة، وهو إنجاز لا يزال قائماً لعدة سنوات.

إن ظهور الذكاء الاصطناعي (AI) يبشر بالوعد والمخاطر لشركة إنتل. ومن منطلق قدرتها على الاستفادة من تطبيقات الذكاء الاصطناعي المزدهرة، تقدم إنتل شرائح جديدة مصممة خصيصاً لمهام الذكاء الاصطناعي. والجدير بالذكر أن شريحة Gaudi3 القادمة مصممة خصيصاً لتطبيقات الذكاء الاصطناعي التوليدية المشابهة لـ ChatGPT. ومع ذلك، فإن هذه المناورة الإستراتيجية تضع إنتل في منافسة مباشرة مع إنفيديا، القوة المهيمنة في سوق شرائح الذكاء الاصطناعي بفضل شريحة H100.

وبينما شهدت شركة Nvidia ارتفاعاً كبيراً في الطلب على شرائح الذكاء الاصطناعي، يشهد مركز بيانات Intel وأعمال الذكاء الاصطناعي انخفاضاً ملحوظاً. يسلط هذا الاتجاه الضوء على التحدي الهائل الذي تواجهه شركة إنتل في استعادة حصتها في السوق في قطاع الذكاء الاصطناعي.