هل سهم Verizon للشراء الأن؟

شهدت شركة Verizon Communications (VZ 3.39%) بداية بطيئة يوم الاثنين الموافق 22 أبريل، حيث كان رد فعل المستثمرين على تقرير ارباح الربع الأول من خلال دفع السهم للانخفاض بنسبة 3% تقريباً بسبب النتائج الباهتة.

هل سهم Verizon للشراء الأن؟

باعتبارها مزوداً راسخاً للاتصالات السلكية واللاسلكية، تُظهر Verizon الموثوقية بدلاً من النمو السريع. ومع ذلك، قامت الشركة بزيادة توزيعات الارباح لمدة 17 عاماً متتالياً، حيث قدمت عائداً جذاباً بنسبة 6.8٪ بالأسعار الأخيرة.

هل Verizon عبارة عن اسهم ارباح جيدة يجب مراعاتها؟ دعونا نقيم أسباب التفاؤل بمستقبلها والتحديات التي تواجهها. وتحتل شركة Verizon المركز المهيمن بين عمالقة الاتصالات في أمريكا، متقدمة على منافسيها مثل AT&T وT-Mobile US. وعلى الرغم من الجهود التي يبذلها المنافسون، تظل شركة Verizon هي الأكبر من حيث الإيرادات.

وقامت الشركة باستثمارات كبيرة في ترقية شبكتها اللاسلكية إلى تقنية 5G فائقة السرعة، مما أدى إلى تحقيق نتائج إيجابية. في الربع الأول، أعلنت شركة Verizon عن زيادة بنسبة 3.3% على أساس سنوي في إجمالي إيرادات الخدمات اللاسلكية. وتدعم شبكتها 5G خدمة لاسلكية ثابتة اجتذبت 3.4 مليون مشترك بحلول شهر مارس، مع انضمام أكثر من 3 ملايين خلال العامين الماضيين.

غالباً ما يُنظر إلى تبديل خدمات الهاتف أو النطاق العريض على أنه أمر مرهق، مما يؤدي إلى إيرادات اشتراك ثابتة لشركة Verizon. وقد مكّن هذا الاستقرار الشركة من الحفاظ على خط نمو توزيعات الارباح لمدة 17 عاماً متتالياً.

على الرغم من أن السوق تتوقع نمواً محدوداً من شركة Verizon، إلا أن تقييم اسهمها انخفض إلى 8.5 أضعاف النقطة الوسطى للنطاق الإرشادي للإدارة للارباح المعدلة هذا العام بعد نتائج الربع الأول. يمكن للمستثمرين الصبورين الذين يستفيدون من مضاعف الارباح المنخفضة هذا أن يحققوا عوائد تفوق السوق على المدى الطويل، بشرط أن تتحرك الارباح في الاتجاه الصحيح.

لكي تكون شركة Verizon من أفضل الشركات أداءً، فإنها تحتاج إلى تنمية ارباحها النهائية. ومع ذلك، فقد انخفضت الارباح في الأرباع الأخيرة، حيث انخفضت الارباح المعدلة بنسبة 6.9٪ إلى 4.71 دولار للسهم في العام الماضي، ومن المتوقع أن يستمر الاتجاه الهبوطي المماثل.

في الربع الأول، تقلصت الارباح المعدلة بنسبة 6.8٪ على أساس سنوي، مع بقاء الحد الأعلى للنطاق الإرشادي للإدارة للارباح المعدلة هذا العام أقل من رقم 2023.

على الرغم من ديونها الكبيرة، حافظت شركة Verizon على سلسلة من زيادات الارباح السنوية لمدة 17 عاماً. ومع ذلك، فإن معدل نمو ارباحها على مدى السنوات الخمس الماضية، بنسبة 10.4٪، تخلف عن التضخم، مما أدى إلى عوائد أقل بشكل فعال للمستثمرين على المدى الطويل.

يستهلك عبء الديون الثقيلة لشركة Verizon، والذي يبلغ إجماليه 126 مليار دولار من صافي الديون غير المضمونة اعتباراً من شهر مارس، جزءاً كبيراً من تدفقاتها النقدية، مما يحد من المجال للاستثمارات الجديدة أو زيادة الارباح. وفي عام 2023، استخدمت الشركة 85% من تدفقها النقدي الحر للوفاء بالتزامات توزيع الارباح، مما لم يترك مجالاً كبيراً لخفض الديون أو الاستثمارات المستقبلية. إذا استمرت الارباح في الركود أو الانخفاض، فقد تواجه Verizon ضغوطاً لتقليل توزيع ارباحها.