هل سهم Meta للشراء الأن؟

كانت Meta Platforms (NASDAQ: META) واحدة من الشركات ذات الأداء المتميز بين اسهم "Magnificent Seven"، حيث أظهرت نمواً ملحوظاً على الرغم من التحديات. بعد الأداء المضطرب في عام 2022، شهدت شركة الإعلان العملاقة ارتفاعاً مذهلاً بنسبة 194٪ في اسهمها العام الماضي، يُعزى ذلك إلى عودة جديرة بالثناء إلى النمو في كل من هوامش الإيرادات والارباح.

هل سهم Meta للشراء الأن؟

على الرغم من الزيادة السنوية بنسبة 22٪ في عام 2024، شهد سهم Meta مؤخراً انخفاضاً بنسبة 12٪ تقريباً بعد تقرير ارباح الربع الأول للشركة في 24 أبريل. وينبع السبب الرئيسي لهذا التراجع من إعلان إدارة Meta عن زيادة في الإنفاق للسنة.

أشارت إدارة Meta خلال مكالمة ارباحها إلى أن النفقات الرأسمالية (النفقات الرأسمالية) لعام 2024 من المتوقع أن تتراوح بين 35 و40 مليار دولار، وهو ارتفاع ملحوظ عن التوجيهات السابقة التي تتراوح من 30 إلى 37 مليار دولار. وقد أثار هذا الارتفاع غير المتوقع في الإنفاق قلقا بين المستثمرين.

أحد الجوانب الحاسمة التي يجب فهمها حول Meta هو ربحيتها القوية. على الرغم من الإيرادات المرتفعة باستمرار، تتمتع Meta برافعة تشغيلية كبيرة، وهو ما يتضح من هوامش الربح الإجمالية المستدامة والتدفق النقدي الحر. توفر هذه القوة المالية لشركة Meta مرونة كبيرة لإعادة استثمار الارباح الزائدة مرة أخرى في العمل.

يعكس الاتجاه التصاعدي في النفقات الرأسمالية لشركة Meta على مدار العقد الماضي، مع ارتفاع ملحوظ في عام 2022، إلى حد كبير المشاريع الطموحة للشركة في Metaverse، وهو قطاع يعمل حالياً بخسارة. ومن المفهوم أن بعض المستثمرين قد ينظرون إلى هذه الزيادة في الإنفاق الرأسمالي بعين الشك، لا سيما بالنظر إلى الجهود الأخيرة التي بذلتها شركة ميتا لخفض التكاليف والعودة إلى الربحية.

ومع ذلك، فإن الخوض في تفسيرات الإدارة يلقي الضوء على الأساس المنطقي وراء هذه الاستثمارات الضخمة. تعمل شركة Meta بنشاط على تطوير شرائح أشباه الموصلات داخلياً، ولا سيما شريحة Meta Training and Inference Accelerator (MTIA)، في خطوة لتقليل الاعتماد على مقدمي الخدمات الخارجيين مثل Nvidia لوحدات معالجة الرسومات (GPUs).

تشتمل محفظة Meta المتنوعة على منصات وسائط اجتماعية رائدة مثل Facebook وInstagram وWhatsApp، وتتنافس بشدة مع عمالقة مثل Alphabet’s YouTube ومنصات صاعدة مثل TikTok. من المحتمل أن يوفر تطوير الرقائق داخلياً لشركة Meta ميزة تنافسية من خلال السماح لها بالتحكم في مجموعتها التقنية بالكامل، وبالتالي تعزيز قدرات معالجة البيانات وتسريع فرص الإيرادات.

ومن خلال استيعاب جهود الذكاء الاصطناعي وإبقاء مجموعتها التكنولوجية مغلقة أمام أطراف ثالثة، تهدف شركة ميتا إلى معالجة البيانات بشكل أكثر كفاءة، وتحسين خوارزمية الإعلانات المستهدفة، وتقديم حملات مقنعة للمستخدمين، وبالتالي تعزيز الإيرادات المحتملة.

في الختام، في حين أن الإنفاق المتزايد لشركة ميتا قد يزعج المستثمرين في البداية، فإن الاستثمارات الاستراتيجية للشركة في البنية التحتية، وخاصة في تطوير الرقائق، تضعها في موضع النمو طويل المدى والقدرة التنافسية في المشهد المتطور لوسائل التواصل الاجتماعي والتكنولوجيا. لذلك، على الرغم من التقلبات قصيرة المدى، قد يمثل الوقت الحالي لحظة مناسبة للنظر في الاستثمار في اسهم Meta.