لماذا تراجع سهم Shopify؟

شهد هذا الأسبوع انخفاضاً كبيراً في سهم Shopify (NYSE:SHOP). وفقاً لبيانات من S&P Global Market Intelligence، انخفضت الاسهم بنسبة 16٪ في تعاملات يوم الخميس، وهو ما يتناقض بشكل حاد مع ارتفاع السوق الأوسع بنسبة 1.5٪. يؤدي هذا الركود إلى تفاقم ما كان بالفعل عاماً مليئاً بالتحديات بالنسبة للمستثمرين في منصة البنية التحتية للتجارة الإلكترونية، مع انخفاض بنسبة 20٪ في عام 2024، بينما شهد مؤشر ستاندرد آند بورز زيادة بنسبة 9٪.

لماذا تراجع سهم Shopify؟

جاء هذا الانخفاض في أعقاب فشل Shopify في تلبية التوقعات العالية المحددة لإصدار ارباح الربع الأول. على الرغم من النكسة، تواصل Shopify إظهار النمو. ارتفعت أحجام المبيعات بنسبة 29%، وذلك لتعديل المبيعات الأخيرة لأعمالها اللوجستية. حافظت الشركة على ربحيتها على أساس الارباح المعدلة، وحسنت بشكل ملحوظ هامش ربحها الإجمالي إلى 51% من المبيعات مقارنة بـ 48% قبل عام. وشهد التدفق النقدي أيضاً تحسناً، حيث ارتفع إلى 12% من المبيعات مقارنة بـ 6% في العام السابق، وهو مؤشر إيجابي لأي عمل يتعلق بالبرمجيات كخدمة.

ومع ذلك، هناك مخاوف. أصدرت Shopify توقعات حذرة إلى حد ما لفترة الربع الثاني التي بدأت للتو، مما ساهم في الانخفاض الفوري في الاسهم بعد تقرير الربع الأول.

وبالنظر إلى المستقبل، تتوقع إدارة Shopify نمواً قوياً في الارباح والمبيعات في عام 2024، مع توقع زيادة الإيرادات في نطاق منخفض إلى متوسط 20٪ في الربع الثاني بعد التعديل لبيع ذراعها اللوجستية. ومن المتوقع أن يظل هامش التدفق النقدي عند حوالي 12%، بما يتوافق مع الربع الأخير. وتهدف الإدارة أيضاً إلى تعزيز الربحية، على الرغم من أن المكاسب قد تكون غير منتظمة.

تشير هذه التوقعات إلى نظرة إيجابية لمخزون النمو. ومع ذلك، كان المستثمرون يتوقعون توقعات أكثر صعودية. ومع تقييم الاسهم بحوالي 14 مرة ضعف المبيعات، فإن انخفاض السهم بعد تقرير الارباح القوي أمر مفهوم. يجب على المستثمرين الاستعداد لمزيد من التقلبات في المستقبل، على الرغم من أن توقعات النمو الإيجابية طويلة المدى لـ Shopify تظل دون تغيير.