هل سهم Mastercard للشراء الأن؟

في السنوات الأخيرة، تفوقت بعض الاسهم على أداء Mastercard (MA 0.17%). منذ طرحها العام الأولي في مايو 2006، ارتفعت اسهم معالج الدفع ببطاقات الائتمان بنسبة مذهلة بلغت 9670% (اعتباراً من 6 مايو)، متجاوزة كلاً من مؤشر ستاندرد آند بورز ومؤشر ناسداك المركب.

هل سهم Mastercard للشراء الأن؟

ومع القيمة السوقية الحالية التي تبلغ 418 مليار دولار، قامت ماستركارد بلا شك بإثراء مستثمريها الأوائل بما يتجاوز توقعاتهم. ومع ذلك، فإن أولئك الذين فاتتهم الفرصة ربما يفكرون في إمكانات هذا العمل الناجح.

يعد تحديد الشركات المتميزة أمراً بالغ الأهمية عند البحث عن الاسهم التي لديها إمكانات بناء الثروة، وتبرز Mastercard كواحدة من الشركات عالية الجودة المتاحة.

تفتخر الشركة بخندق اقتصادي واسع بشكل استثنائي، وهو مصطلح شاعه وارن بافيت، ويشير إلى مجموعة من الخصائص التي تمكن الشركة من درء المنافسة أو الداخلين الجدد إلى الصناعة، مما يؤدي إلى أداء مالي مثير للإعجاب بمرور الوقت.

تستفيد Mastercard بشكل كبير من تأثيرات الشبكة القوية. ومع وجود مليارات البطاقات وأكثر من 100 مليون موقع قبول تجاري حول العالم، فإن منصتها لا غنى عنها لأصحاب المصلحة. سيكون إنشاء شبكة منافسة من الصفر أمراً مستحيلاً تقريباً بسبب ما يُعرف باسم "مشكلة الدجاجة والبيضة": لماذا ينضم التجار إلى شبكة لا يوجد بها حاملي بطاقات، أو العكس؟

تجدر الإشارة إلى أن Mastercard لا تحتاج إلى رأس مال كبير للاستفادة من فرصة النمو هذه. على عكس صناعات مثل السيارات أو الترفيه، حيث تكون الاستثمارات الضخمة ضرورية للبحث أو التطوير أو إنشاء المحتوى، فإن البنية التحتية لشركة Mastercard موجودة بالفعل، مما يسمح لها بتوليد تدفق نقدي حر كبير - 1.3 مليار دولار في الربع الأول من عام 2024. وهذا يمكّن فريق القيادة إعادة رأس المال إلى المساهمين من خلال توزيعات الارباح وإعادة شراء الاسهم.

غالباً ما يتضمن سيناريو الاستثمار المثالي الحصول على اسهم في شركة كبيرة تواجه مشكلات مؤقتة، مما يشير إلى احتمال انخفاض قيمة العملة. بمرور الوقت، ومع قيام الشركة بحل تحدياتها وتحسين أدائها المالي، يميل السوق إلى مكافأتها بتقييم أعلى.

ومع ذلك، فإن Mastercard لا تناسب هذا القالب. لا تواجه الشركة أي تحديات كبيرة؛ بل إنها تواصل تحقيق نتائج مالية قوية. وفي الربع الأخير، ارتفعت الإيرادات وربحية السهم بنسبة 10% و30% على التوالي، مدفوعة بنشاط المدفوعات القوي عبر الحدود.

ونتيجة لذلك، يبدو التقييم الحالي باهظ الثمن، حيث تبلغ نسبة السعر إلى الارباح (P / E) 35.7، وإن كانت أرخص من متوسط السهم على مدى 10 سنوات. ومع ذلك، فإنه يمثل علاوة كبيرة مقارنة بنسبة السعر إلى الربحية الأوسع لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 البالغة 22.6.