هل سهم Nvidia مناسب للشراء؟

شهد مستثمرو Nvidia (NVDA -1.52%) تضاعف استثماراتهم في شركة أشباه الموصلات الناجحة هذه بشكل كبير في السنوات الثلاث الماضية. بعد كل شيء، ارتفع سهم Nvidia بنسبة مذهلة بلغت 576% خلال هذه الفترة، مما يعني أن استثمار 1000 دولار في اسهمها قبل ثلاث سنوات يساوي الآن أكثر من 6750 دولاراً.

هل سهم Nvidia مناسب للشراء؟

لقد كافأ سوق الاسهم مستثمري Nvidia بمثل هذه المكاسب الرائعة بفضل النمو المذهل في ارباحها العليا والسفلى. ومع ذلك، كما يشير الرسم البياني أعلاه، بدأ نمو إيرادات وارباح Nvidia في الانطلاق فقط اعتباراً من النصف الثاني من عام 2023 بمجرد أن بدأ العملاء في الاصطفاف لشراء شرائح الذكاء الاصطناعي (AI). الجزء الجيد هو أن هذا المحفز يمكن أن يساعد اسهم Nvidia في الحفاظ على زخمها المثير للإعجاب خلال السنوات الثلاث المقبلة أيضاً. دعونا نلقي نظرة على الأسباب.

هناك طلب هائل على رقائق الذكاء الاصطناعي من Nvidia

عندما أصدرت شركة Nvidia نتائجها للربع الأول من السنة المالية 2025 (التي انتهت في 28 أبريل) الشهر الماضي، أصبح من الواضح أنها لا تزال اللاعب المهيمن في سوق شرائح الذكاء الاصطناعي المربحة.

ارتفعت إيرادات الشركة بشكل رائع بنسبة 262٪ على أساس سنوي لتصل إلى مستوى قياسي قدره 26 مليار دولار. قفزت الارباح غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً بنسبة 461٪ لتصل إلى 6.12 دولار للسهم الواحد. وكانت الأرقام أعلى بكثير من توقعات السوق. لم تتوقف الإيجابيات عند هذا الحد، حيث أن توجيهات إيرادات Nvidia البالغة 28 مليار دولار للربع الحالي تعني أن خطها الأعلى من المقرر أن يتضاعف مرة أخرى من قراءة الفترة نفسها من العام الماضي البالغة 13.5 مليار دولار.

تمكنت الشركة من تحقيق هذا النمو الرائع على الرغم من أن جيلها الحالي من شرائح Hopper AI على وشك الاستبدال بجيل Blackwell الجديد. أشارت الإدارة في آخر مكالمة جماعية للارباح إلى أنها شهدت "طلباً قوياً" على وحدات معالجة الرسومات (GPUs) من نوع Hopper.

كان الجزء الجيد هو أن Nvidia كانت قادرة على زيادة المعروض من الجيل السابق من وحدة معالجة الرسومات H100 حتى تتمكن من تلبية المزيد من الطلب. ومع ذلك، أشارت الشركة أيضاً إلى أن الطلب على أحدث منتجاتها الرائدة من طراز Hopper - معالج H200 - كان أقوى من العرض. بالإضافة إلى ذلك، تتوقع Nvidia أن يظل الطلب على رقائق Blackwell، التي هي قيد الإنتاج بالفعل، أعلى من العرض "حتى العام المقبل".

ما يعنيه هذا هو أن الطلب على وحدات معالجة الرسومات المدعمة بالذكاء الاصطناعي من Nvidia قوي جداً لدرجة أن الشركة غير قادرة على تصنيع ما يكفي من الرقائق. والأفضل من ذلك هو أن منافسيها غير قادرين على ملء فراغ العرض حيث تفيد التقارير أن Nvidia تستحوذ على 60٪ من سعة تعبئة الرقائق المتقدمة - المطلوبة لإنتاج رقائق الذكاء الاصطناعي - لشريكها في المسبك. ونتيجة لذلك، تواصل Nvidia السيطرة على سوق شرائح الذكاء الاصطناعي بحصة تقدر بأكثر من 95% وفقاً لبعض التقديرات.

الجزء الجيد هو أن شريك مسبك Nvidia TSMC من المقرر أن يقوم بتوسيع قدرته المتقدمة على تعبئة الرقائق بمعدل سنوي قدره 60٪ حتى عام 2026. وهذا يبشر بالخير بالنسبة لشركة Nvidia، حيث من المفترض أن تكون قادرة بشكل مثالي على تصنيع المزيد من شرائح الذكاء الاصطناعي وتقليل المهل الزمنية لتصنيعها. العملاء ينتظرون الحصول على أجهزة الشركة.