هل سهم AbbVie مناسب اليوم للشراء؟

لم تكن اسهم شركات الأدوية بمثابة استثمارات متميزة منذ أن بدأ البنك المركزي في رفع أسعار الفائدة في عام 2022. والسبب الأساسي هو أن هذه الشركات تعتمد على الابتكار لخلق قيمة للمساهمين - وهو مسعى محفوف بالمخاطر بطبيعته.

هل سهم AbbVie مناسب اليوم للشراء؟

وكانت شركة AbbVie (ABBV -1.55%) أحد الاستثناءات القليلة لهذا الاتجاه. على الرغم من فقدان التفرد لدوائها الرائد في علم المناعة هوميرا في الولايات المتحدة في عام 2023، ارتفعت اسهم شركة الأدوية بنسبة صحية بلغت 30٪ على مدى الـ 12 شهراً الماضية (إجمالي العائد، بما في ذلك الارباح)، حتى أنها تجاوزت مؤشر ستاندرد آند بورز.

على الرغم من أن اسهم AbbVie كانت ذات أداء قوي، إلا أن اسهم الشركة يتم تداولها فقط بمعدل 15.2 ضعف الارباح الآجلة. وهذا خصم كبير، مقارنة بمضاعف 22.6 لمؤشر ستاندرد آند بورز.

لماذا تعتبر اسهم AbbVie رخيصة؟ تمر شركة AbbVie بفترة من التغيير في المنتج لعدة سنوات في الوقت الحالي. وتتجه شركة الأدوية نحو أدوية المناعة الأحدث، Skyrizi وRinvoq، مع انخفاض مبيعات Humira. وحتى الآن، سار هذا التحول بشكل أفضل بكثير مما توقعه معظم الناس، ولكنه عملية محملة بالمخاطر بطبيعتها.

ولكن هناك عدة أسباب مقنعة للتفاؤل بشأن مستقبل شركة AbbVie. على سبيل المثال، حققت محفظة العلوم العصبية للشركة أداءً استثنائياً في الآونة الأخيرة.

على سبيل المثال، حقق Vraylar، وهو دواء مخصص لعلاج الاكتئاب الشديد والاضطرابات ثنائية القطب 1، ما يقرب من 700 مليون دولار خلال الربع الأول من عام 2024، بزيادة قدرها 23.6٪ مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي. كما أن استحواذ شركة AbbVie على ImmunoGen بقيمة 10 مليارات دولار في الخريف الماضي أضاف Elahere إلى محفظتها الخاصة بعلاج الأورام. من المتوقع أن تتجاوز مبيعات Elahere، وهو عقار مضاد للأجسام المضادة، 2 مليار دولار بحلول نهاية العقد، وفقاً لمحللين في بنك باركليز.

وأفضل ما في الأمر هو أن ارباح AbbVie قوية جداً. منذ أن أصبحت شركة مستقلة في عام 2013، عززت AbbVie ارباحها بأكثر من 285%، مما وضعها في شركة النخبة من حيث نمو الارباح.

ولكن هذا ليس كل شيء. وتدفع شركة AbbVie أيضاً عائداً سخياً إلى حد ما بنسبة 3.63% عند المستويات الحالية، وهو رقم يتجاوز متوسط العائد البالغ 1.35% لمؤشر ستاندرد آند بورز القياسي. الملاحظة التحذيرية الوحيدة هي أن نسبة دفع تعويضات AbbVie قد تضخمت إلى 178٪ هذا العام.

يعتقد معظم المحللين أن النمو الإيجابي للشركة بعد عام 2025 يضع ارباحها على أرض آمنة. لكن قد تضطر شركة AbbVie إلى خفض معدل نمو ارباحها الحاد أثناء تطور هذه العملية. في حين أن أدوية المناعة من الجيل التالي تمثل تهديدات مهمة لمجال الخبرة الأساسي لشركة AbbVie، فإن المرونة التي أظهرتها الشركة تعد بمثابة صافي إيجابية للمساهمين. بعد كل شيء، تمكنت شركة AbbVie من الصمود في وجه هذه العاصفة بشكل جيد للغاية، ولا تزال في المراحل الأولى من إطلاق العديد من الأدوية المهمة.