هل سهم Meta Platforms للشراء الأن؟

في السنوات الخمس الماضية، ارتفعت اسهم Meta Platforms (META 0.09%) بنسبة 164%. وهذا المكسب مثير للإعجاب، لكنه كان رحلة متقلبة للغاية. ومع ذلك، فقد تجاوزت Meta إجمالي عائد مؤشر ناسداك المركب بنسبة 130٪ خلال هذا الإطار الزمني.العوائد السابقة ليست ضمانة للنتائج المستقبلية. لكن هذا لن يمنع المستثمرين من الاعتقاد بأن الأوقات الجيدة يمكن أن تستمر. بعد أن قيل هذا، أين سيكون سهم "العظماء السبعة" هذا بعد خمس سنوات؟

هل سهم Meta Platforms للشراء الأن؟

تشتهر Meta بعائلتها الشهيرة من التطبيقات، والتي تشمل Facebook وInstagram وWhatsApp وMessenger. مجتمعة، لديهم 3.24 مليار مستخدم نشط يومياً. وهذا مبلغ ضخم يعادل 40% من سكان العالم. ومع ذلك، ارتفع هذا الرقم بنسبة 7٪ في الربع الأول على أساس سنوي.

حقق هذا القطاع إيرادات بقيمة 133 مليار دولار في عام 2023، وهو ما يمثل 99٪ من إجمالي الشركة. إنه خط أعمال مربح للغاية، حيث وصل هامش التشغيل إلى 47٪ في العام الماضي قبل أن يتوسع إلى 49٪ في الربع الأول من عام 2024.

إذا قمنا بتقدير الشكل الذي ستبدو عليه Meta في عام 2029، فأنا متأكد تماماً من أن تطبيقات الوسائط الاجتماعية هذه ستظل مسؤولة بشكل أساسي عن الأداء المالي للشركة. ليس هناك سبب للاعتقاد بخلاف ذلك. نظراً لتأثيرات شبكة Meta القوية بشكل لا يصدق، تواجه التطبيقات المنافسة عوائق لا يمكن التغلب عليها تقريباً أمام الدخول وعوائق أمام التوسع. بمعنى آخر، من الصعب رؤية أي شيء يعطل موقعها المهيمن.

وعلى المستوى الأساسي، سيظل البشر راغبين في إيجاد طرق للتواصل مع بعضهم البعض. هذا ما يسهله ميتا.

هناك فرصة، مهما كانت صغيرة، أن تتحول أعمال Meta ببطء مع مرور الوقت. المؤسس والرئيس التنفيذي مارك زوكربيرج متفائل بشأن آفاق metaverse، الموجود في قسم Reality Labs بالشركة. حتى أنه ذهب إلى حد القول إنه يريد مليار مستخدم في Metaverse يوماً ما.

تقوم شركة Meta بإنشاء الأجهزة والبرامج داخل Reality Labs، ولكن كان من الصعب تحقيق النجاح المالي. يتطلب هذا القطاع استثمارات ضخمة لبناء التكنولوجيا. ولهذا السبب فإن خسائر التشغيل مرتفعة للغاية، حيث بلغت أكثر من 15 مليار دولار على أساس سنوي في الربع الأول. وكان الطلب أيضاً متواضعاً، حيث بلغ إجمالي الإيرادات 2 مليار دولار فقط في الأشهر الـ 12 الماضية.

ومع ذلك، تتمتع Meta بمكانة رائدة في مجال الذكاء الاصطناعي (AI) على المدى الطويل، سواء كان ذلك يعني إيجاد طرق مبتكرة لربط قاعدة مستخدميها أو تقديم خدمة أفضل لعملاء الإعلانات. مع التدفق النقدي الحر الذي يبلغ إجماليه 43 مليار دولار في عام 2023، إلى جانب النقد وما يعادله والأوراق المالية القابلة للتسويق بقيمة 58 مليار دولار، تتمتع الشركة بموارد مالية لا مثيل لها لمتابعة طموحاتها.

تعتبر المزايا التنافسية لشركة Meta وبياناتها المالية النقية من الخصائص المثيرة للإعجاب والتي يجب أن تضع هذا العمل المهيمن على قائمة مراقبة أي شخص. ومع ذلك، قبل شراء السهم تلقائيا على أمل أن يرتفع في السنوات الخمس المقبلة، من المهم النظر في التقييم الحالي.

يتم تداول الاسهم بنسبة سعر إلى ارباح آجلة تبلغ 25.4. وهذا أغلى بكثير من المضاعف الرخيص الذي يبلغ حوالي 10 والذي باعه السهم منذ عام ونصف تقريباً. لكنني ما زلت أعتقد أن التقييم مقنع اليوم.

وفقاً لتقديرات المحللين في وول ستريت، من المتوقع أن تنمو شركة ميتا الإيرادات والارباح للسهم الواحد بمعدلات سنوية مركبة تبلغ 14.1% و20.7% على التوالي، بين عامي 2023 و2026. وإذا استمرت هذه المكاسب لفترة أطول من تلك الفترة المتوقعة - وأنا أعتقد أنهم سوف - ثم يتم إعداد السهم لمواصلة مكافأة المساهمين على مدى السنوات الخمس المقبلة.