هل سهم Palantir للشراء اليوم؟

أصبحت شركة Palantir Technologies (PLTR 6.88%) واحدة من شركات برمجيات الذكاء الاصطناعي الرائدة بفضل تاريخها الطويل في هذا المجال. في حين أن بعض الشركات لم تبدأ في دمج ميزات الذكاء الاصطناعي إلا في غضون السنوات القليلة الماضية، إلا أن Palantir كانت تفعل ذلك منذ تأسيسها في عام 2003.

هل سهم Palantir للشراء اليوم؟

العديد من المستثمرين متفائلون بشأن Palantir، ونتيجة لذلك ارتفع سعر السهم. إذن، إلى أين يمكن أن يتجه السهم بشكل واقعي في غضون خمس سنوات؟

كان برنامج Palantir مخصصاً في الأصل للاستخدام الحكومي ولكن تم تمديده بعد ذلك إلى الشركات التجارية بعد أن طورت قاعدة عملاء حكومية كبيرة. الفرضية الأساسية لمنصة Palantir هي البيانات الواردة والرؤى الصادرة. هذا المفهوم الواسع يعني أنه يمكن نشره لتعقب الإرهابيين، أو توجيه المرضى القادمين إلى المستشفيات، أو إدارة سلسلة التوريد.

كان خط الإنتاج هذا ناجحاً للغاية، ولكن أحدث إطلاق له يجب أن يكون الأفضل للشركة. تسمح منصة الذكاء الاصطناعي (AIP) من Palantir بدمج نموذج اللغة الكبير (LLM) في أنظمة العميل. هذا جزء أساسي من البرنامج سيساعد في تحويل تقنية الذكاء الاصطناعي التوليدي من حالة استخدام جديدة إلى حالة يمكن أن تحدث فرقاً داخل الشركة.

لقد حقق هذا المنتج نجاحاً كبيراً بالفعل، وتشير إدارة Palantir باستمرار إلى الطلب الذي تتلقاه AIP بأنه "غير مسبوق". أصبح هذا واضحاً في نتائجها الفصلية، وخاصة من العملاء في الولايات المتحدة. على مستوى الشركة، نمت إيرادات Palantir بنسبة 21٪ على أساس سنوي، لكن القطاع التجاري الأمريكي نما بنسبة 40٪ على أساس سنوي. في حين أن القطاع التجاري الأمريكي يشهد الجزء الأكبر من الطلب على AIP، فإن الإدارة واثقة من أنه سينتشر إلى قطاعاتها الأخرى بمرور الوقت.

Palantir هي شركة يصعب تقييمها بسبب المشهد المتغير. لن يفاجأ أحد إذا استمرت معدلات نمو Palantir في الارتفاع مع تسجيل العملاء الجدد على المنصة ودمج العملاء الحاليين لـ AIP.

يتوقع محللو وول ستريت نمواً بنسبة 21٪ في عامي 2024 و 2025، لذا فإن استخدام معدل نمو بنسبة 20٪ على مدى السنوات الخمس المقبلة ربما يكون واقعياً. بهذه الوتيرة، ستنتج Palantir 5.81 مليار دولار في الإيرادات السنوية.

في غضون خمس سنوات، من المرجح أن تزيد Palantir من ربحيتها أيضاً. على الرغم من أن Palantir كانت واحدة من اسهم البرمجيات القليلة التي حققت ربحية قوية، إلا أن هامش ربحها البالغ 17٪ للربع الأخير يتضاءل مقارنة بشركات البرمجيات الناضجة الأخرى. سيكون المعيار الذهبي لشركة Palantir هو مستويات Adobe العالية بنسبة 20٪. سيعتبر المستثمرون الأمر فوزاً إذا تمكنت من الوصول إلى هامش ربح يبلغ حوالي 27٪ (متوسط Adobe لمدة ثلاث سنوات).

عند 5.81 مليار دولار في الإيرادات وهامش 27٪، فإن ارباح Palantir السنوية ستكون 1.57 مليار دولار. إن القيمة السوقية الحالية البالغة 55 مليار دولار ستقدر قيمة السهم عند 35 ضعف الارباح. قد يبدو هذا مكلفاً، لكن نسبة السعر إلى الارباح (P/E) لشركة Adobe على مدى السنوات الخمس الماضية بلغت في المتوسط 47.5.