هل سهم Adobe للشراء؟

إن شركة Adobe (ADBE 1.07%) هي بالفعل شركة أسطورية. وباعتبارها صانعة برنامج Photoshop ومخترعة لغة الطباعة PostScript ورائدةً في تراخيص البرامج كخدمة (SaaS) بنظام الاشتراك، فقد تركت Adobe بصمة لا تمحى في تاريخ أدوات البرمجيات الإبداعية.

هل سهم Adobe للشراء؟

إنها واحدة من أكثر 40 سهماً قيمة في السوق الأمريكية اليوم، متقدمة على أسماء معروفة مثل PepsiCo (PEP 0.64%) وToyota Motor (TM 2.42%) وIBM (IBM -0.01%). لقد كانت هذه الشركات موجودة لفترة أطول من Adobe؛ وكلها تجمع عائدات أكثر سنوياً؛ ويمكن القول إنها أكثر شهرة أيضاً. ولا تزال Adobe تتمتع بأكبر قيمة سوقية في هذه المجموعة.

ومع ذلك، فإن القيمة السوقية المذهلة لشركة Adobe تبلغ 236 مليار دولار فقط - وهي بعيدة كل البعد عن نادي تريليون دولار المرغوب. هل تمتلك Adobe ما يلزم للوصول إلى هذا المستوى النادر والرفيع خلال العقد المقبل؟

للوصول إلى هناك بحلول عام 2035، يجب أن يتضاعف سعر السهم أربع مرات تقريباً في فترة 10 سنوات. وهذا معدل نمو سنوي مركب (CAGR) بنسبة 15.5٪.

إنه هدف طموح ولكنه ليس بعيد المنال. شهد سهم أدوبي معدل نمو سنوي مركب بنسبة 22.7٪ على مدار العقد الماضي و 17.6٪ في فترة 30 عاماً. يمكن للشركة أن تصل إلى هدف تريليون دولار بحلول عام 2035 حتى لو تباطأ معدل نموها قليلاً.

لذا فإن أدوبي لديها تاريخ طويل من عوائد الاسهم التي تتفوق على السوق، حيث تتبع مساراً واضحاً إلى تريليون دولار بعد عقد واحد فقط من الطريق. وعلاوة على ذلك، فإن مكاسب السهم هي نتيجة لنمو الأعمال المثير للإعجاب بنفس القدر.

لقد زادت إيرادات شركة Adobe بمعدل نمو سنوي مركب بلغ 17.4% في العقد الماضي، في حين ارتفعت التدفقات النقدية الحرة بمعدل متوسط بلغ 19.7% وارتفع صافي الدخل المعدل بنسبة 36.4% سنوياً. وتحتل مكاسب سعر السهم مرتبة قريبة من منتصف هذه الحزمة، مما يشير إلى زيادة القيمة العادلة في ضوء نتائج الأعمال الفعلية.

ومع ذلك، ما زلت أنظر في مرآة الرؤية الخلفية. فالنتائج السابقة لا تضمن النجاح في المستقبل، وتنطبق هذه القاعدة الأساسية الحاسمة أيضاً على شركة Adobe. كيف تخطط Adobe للحفاظ على الأوقات الجيدة في الأمد البعيد؟