هل سهم فيزا مناسب اليوم؟

فيزا (V 0.91%) هي واحدة من تلك الشركات التي لا تحتاج إلى مقدمة. إنها ملكة بطاقات الدفع في هذا البلد، مع أعلى عدد من البطاقات ذات العلامة التجارية المتداولة. يحمل معظمنا على الأقل أداة ائتمان أو خصم واحدة مختومة بعلامتها التجارية، وليس من المبالغة أن نقول إنها جزء كبير من الاقتصاد العالمي بمفردها.

هل سهم فيزا مناسب اليوم؟

هذا كله جيد وجيد، لكن القوة والشهرة لا تؤدي بالضرورة إلى سهم جيد. إليك نظرة على ما إذا كانت فيزا تنتمي إلى محفظتك الاستثمارية وكذلك محفظتك. هناك سبب حاسم وراء نمو فيزا إلى حجمها العملاق الحالي. الشركة هي فقط مشغل الشبكة التي تعالج المعاملات على بطاقاتها. إنها ليست مصدر الأموال التي تدفع ثمنها.

الأنشطة التي تبقي الدائنين مستيقظين طوال الليل - تحديد حدود الائتمان، وجمع المدفوعات الشهرية، وحساب الفائدة لأولئك الذين لا يسارعون إلى الدفع - ليست من اختصاص فيزا. بدلاً من ذلك، تقع على عاتق الجهة المصدرة للبطاقة.

وبما أنها الشركة التي تقع في منتصف ثالوث المعاملات بين المصدر والتاجر والعميل، فإن فيزا ــ مثل شركة البطاقات الأخرى التي يطلق عليها "الحلقة المفتوحة" على الساحة، ماستركارد ــ تسجل نسبة صغيرة من رقم واحد من كل معاملة تتم على إحدى بطاقاتها.

وهذا يجلب كومة كبيرة. فكر في عدد المرات التي تستخدم فيها بطاقة فيزا لشراء السلع والخدمات. فكر في ملايين المستهلكين الآخرين الذين يفعلون ذلك في نفس الوقت في جميع أنحاء العالم، ولديك قدر كبير من الحجم.

على سبيل المثال، في السنة المالية 2023 لشركة فيزا، بلغ إجمالي حجم مدفوعاتها 12.3 تريليون دولار. وفي الوقت نفسه، كانت منافستها اللدودة ماستركارد في المرتبة الثانية بفارق كبير مع ما يزيد قليلاً على 9 تريليون دولار في مقياسها المماثل. وشهدت كلتا الشركتين نمواً في هذا السيل من المعاملات، حيث ارتفع رقم فيزا بنسبة 6% وتقدمت ماستركارد بنسبة 10%.

كان هناك عاملان رئيسيان أفادا الثنائي - أولاً، اقتصاد عالمي سليم بشكل عام على الرغم من التطورات الجيوسياسية والاقتصادية الكلية السلبية، وثانياً، الهجرة المستمرة للمستهلكين في العالم بعيداً عن النقد نحو حلول الراحة مثل بطاقات الدفع.

لذا فإن فيزا تركب هاتين الموجتين. وأعمالها مقاومة إلى حد ما للركود نظراً لأنها تواصل الفوز الكبير في الحرب على النقد.

مع زيادة حجم المدفوعات، تزداد أيضاً أساسيات الشركة الرئيسية. فقد تفاخر الربع الأخير لشركة البطاقات بارتفاع بنسبة 10% على أساس سنوي في صافي الإيرادات (إلى 8.9 مليار دولار؛ تذكر أن الشركة لا تأخذ سوى جزء ضئيل من كل دفعة، ومن هنا يأتي الفارق الكبير بين حجم المدفوعات والإيرادات).

كما تحقق فيزا ارباحا موثوقة وكبيرة. في ذلك الربع، ارتفع صافي دخلها غير المعدل وفقاً للمبادئ المحاسبية المقبولة عموماً بنسبة 9% إلى 4.9 مليار دولار. إن القول بأن هذا هامش ربح كبير هو قول مخفف للغاية.