هل سهم AMD للشراء؟

كانت السنوات الثلاث الماضية معقدة بالنسبة لمستثمري Advanced Micro Devices (AMD 1.54%). ظلت اسهم شركة صناعة الرقائق تحت الضغط بسبب الضعف في سوق أجهزة الكمبيوتر الشخصية؛ وفي الوقت نفسه، أدت المنافسة الشديدة من منافستها Nvidia في قطاعات بطاقات الرسومات للألعاب ومراكز البيانات إلى إضعاف ثقة المستثمرين في السهم.

هل سهم AMD للشراء؟

كما اتضح، ارتفعت اسهم AMD بنسبة 44% على مدار السنوات الثلاث الماضية، متخلفة عن مكاسب مؤشر قطاع أشباه الموصلات PHLX البالغة 56%. ومع ذلك، لن يكون مفاجئاً إذا تحولت ثروات الشركة على مدار السنوات الثلاث المقبلة.

انخفضت شحنات أجهزة الكمبيوتر الشخصية بنحو 14% في عام 2023، وفقاً لشركة IDC، بعد انخفاض بنسبة 16.6% في عام 2022. ومع ذلك، بدأ سوق أجهزة الكمبيوتر الشخصية في التعافي خلال الأرباع القليلة الماضية. أفادت شركة IDC أن سوق أجهزة الكمبيوتر الشخصية سجل نمواً بنسبة 3% على أساس سنوي في الربع الثاني، بعد ارتفاع بنسبة 1.5% في الربع الأول. ومن المرجح أن يزداد هذا التعافي قوة في المستقبل بفضل الضجة المتزايدة حول أجهزة الكمبيوتر التي تعمل بالذكاء الاصطناعي.

وتقدر شركة IDC أن شحنات أجهزة الكمبيوتر التي تعمل بالذكاء الاصطناعي السنوية قد تنمو من 50 مليون وحدة في عام 2024 إلى 167 مليون وحدة في عام 2027. وقد يمهد هذا الطريق لنمو قوي في أعمال معالجات العملاء لدى AMD، حيث كانت تكتسب أرضية ضد Intel.

وفقاً لشركة Mercury Research، ارتفعت حصة AMD في سوق وحدة المعالجة المركزية لسطح المكتب إلى 23% في الربع الثاني من 19.4% في نفس الفترة من العام الماضي. وزادت حصتها من وحدات المعالجة المركزية لأجهزة الكمبيوتر المحمولة إلى 20.3% في الربع الثاني من 16.5% في نفس الفترة من العام السابق. وأدى تحسن حصة السوق هذه والنمو الإجمالي في أحجام أجهزة الكمبيوتر إلى ارتفاع إيرادات عملاء AMD بنسبة 49% على أساس سنوي إلى 1.5 مليار دولار في الربع الثاني.

وتعتقد الرئيسة التنفيذية ليزا سو أن الشركة "في وضع جيد لتحقيق مكاسب مستمرة في حصة الإيرادات بناءً على قوة محفظة قيادتنا وزخم الفوز بالتصميم". إذا استمرت AMD في الفوز بحصة أكبر من سوق وحدات المعالجة المركزية للكمبيوتر الشخصي على مدى السنوات الثلاث المقبلة، فقد تسجل نمواً صحياً في قطاع عملائها.

كان عمل مراكز البيانات الخاص بشركة AMD مدفوعاً تاريخياً بمعالجات الخوادم Epyc، والتي تتنافس مع عروض Intel. وكما حدث في سوق وحدات المعالجة المركزية للعملاء، كانت AMD تأكل من موقف Intel المهيمن في مجال وحدات المعالجة المركزية للخوادم. لقد سيطرت على 24.1٪ من سوق وحدات المعالجة المركزية للخوادم في الربع الثاني، ارتفاعاً من 18.6٪ في نفس الربع من العام الماضي.

تقدر إدارة AMD أنه سيكون هناك سوق إجمالي قابل للعنونة (TAM) بقيمة 42 مليار دولار في وحدات المعالجة المركزية للخوادم على المدى الطويل. أنهت الشركة عام 2023 بإيرادات مركز بيانات بلغت 6.5 مليار دولار، وجاءت الغالبية العظمى منها من مبيعات وحدات المعالجة المركزية للخوادم. وبشكل أكثر تحديداً، أطلقت AMD خط MI300 من وحدات معالجة الرسومات لمركز البيانات (GPUs) في ديسمبر من العام الماضي، وحقق خط المنتجات هذا أكثر من 400 مليون دولار من الإيرادات في الربع الرابع.