هل سهم Upstart للشراء؟

في الأشهر العشرة الأولى بعد طرحها العام الأولي في ديسمبر 2020، ارتفعت اسهم Upstart (UPST 1.89%) بنسبة 1220% إلى ذروتها في أكتوبر 2021. لم يكن من الممكن أن تكون معنويات المستثمرين تجاه العمل أعلى من ذلك. هل سهم التكنولوجيا المالية هذا فرصة شراء ذكية الآن؟ دعونا نفكر في كل من الحجج الصاعدة والهابطة فيما يتعلق بـ Upstart.

هل سهم Upstart للشراء؟

ولكن مثل العديد من الشركات المحبوبة في عصر الوباء، فقدت Upstart مكانتها. الآن أصبحت اسهمها أقل بنسبة 90% من أعلى مستوى لها على الإطلاق منذ ما يقرب من ثلاث سنوات.

هناك الكثير من الحديث عن الذكاء الاصطناعي وكيف يمكن أن يقلب العديد من الصناعات رأساً على عقب. لكن لا ينبغي للمستثمرين أن ينسوا أن Upstart كانت متقدمة على هذا الاتجاه التكنولوجي، حيث دعم الذكاء الاصطناعي أعمالها بالكامل منذ تأسيسها قبل أكثر من عقد من الزمان.

تدير شركة Upstart نموذج إقراض مدعوم بالذكاء الاصطناعي يحلل أكثر من 1000 متغير حول المقترض المحتمل لتقييم مخاطر الائتمان بشكل أكثر دقة. ينظر نموذج FICO المستخدم على نطاق واسع، والذي تم اعتماده في عام 1989، إلى خمسة عوامل رئيسية فقط. ولأن الشركة تعتقد أنها تتمتع بقبضة أفضل على قدرة العميل على سداد القرض، تدعي Upstart أن نظامها يمكنه خفض حالات التخلف عن السداد والموافقة على المزيد من المقترضين.

هذا مزيج رابح لأكثر من 100 شريك إقراض للشركة، بما في ذلك البنوك والدائنين. والأفضل من ذلك، يسمح Upstart بسير عمل سلس دون أي تفاعل بشري. في الربع الثاني، تم أتمتة 91٪ من موافقات القروض الخاصة بها بالكامل.

حتى قبل عامين، كان مسار نمو الشركة رائعاً. في عام 2021، سجلت Upstart زيادة هائلة في الإيرادات بنسبة 264٪. وكان هذا مدفوعاً بتوسع حجم القروض بنسبة 338٪. حتى أن الشركة أبلغت عن صافي دخل إيجابي بناءً على المبادئ المحاسبية المقبولة عموماً (GAAP) بقيمة 135 مليون دولار في ذلك العام.

تعتقد الإدارة أن فرصة الشركة ضخمة. في الولايات المتحدة، يؤدي الجمع بين اسواق القروض الشخصية وقروض السيارات وقروض الإسكان وقروض الشركات الصغيرة إلى رقم 3.1 تريليون دولار. طوال تاريخها، سهلت Upstart 39 مليار دولار في القروض، لذلك لا يزال هناك مجال كبير لمحاولة الاستحواذ. وهذا لا يشمل حتى صناعات الإقراض في الاسواق الدولية.

في حين كان النمو رائعاً خلال فترة أسعار الفائدة المنخفضة للغاية، فقد أظهرت Upstart أن عملياتها دورية للغاية. كانت أسعار الفائدة المرتفعة بمثابة رياح معاكسة كبيرة، حيث كان الطلب على القروض من المستهلكين والمستثمرين المؤسسيين ضعيفاً.

في عام 2023، سجلت الشركة إيرادات بلغت 514 مليون دولار وحجم معاملات بلغ 4.6 مليار دولار، بانخفاض 38٪ و 59٪ على التوالي عن العام السابق. عادت Upstart أخيراً إلى النمو في الربع الأول من هذا العام، ولكن بعد ذلك انخفضت الإيرادات مرة أخرى في الربع الثاني.