هل سهم Meta Platforms للشراء؟

لا شك أن Meta Platforms (META -0.44%) هي شركة رائدة في اقتصاد الإنترنت. فهي تمتلك تطبيقات الوسائط الاجتماعية الشهيرة - بما في ذلك Facebook و Instagram و WhatsApp - التي يستخدمها مليارات الأشخاص في جميع أنحاء العالم. إن ما حققه مؤسسها والرئيس التنفيذي لها، مارك زوكربيرج، رائع حقاً. ولكن هل سهم "Magnificent Seven" هذا استثمار جيد لمحفظتك الآن؟ إليك السبب الذي يجعلني أعتقد أنه كذلك.

هل سهم Meta Platforms للشراء؟

تسيطر Meta على حوالي 18% من السوق العالمية لمبيعات الإعلانات الرقمية. ووفقاً لشركة Grand View Research، من المتوقع أن تشهد هذه الصناعة نمواً سنوياً في الإيرادات يزيد عن 15% طوال بقية العقد. وهذا يوفر رياحاً خلفية قوية للأعمال التجارية لمواصلة التوسع.

في السنوات الخمس الماضية، ارتفعت المبيعات بمعدل سنوي مركب بلغ 18.3%. يعتقد محللو وول ستريت أن الخط الأعلى للشركة سيتقدم بمعدل سنوي يبلغ 15.3% بين عامي 2023 و2026، وهي توقعات قوية.

تتضمن استراتيجية الإدارة تنمية قاعدة المستخدمين الضخمة وجعلها أكثر تفاعلاً مع عائلة تطبيقات الشركة. بالإضافة إلى ذلك، فإن الأمر كله يتعلق باستثمار هذا الاهتمام من خلال الإعلانات الرقمية، والتي تمثل 98٪ من مبيعات الشركة على مستوى الشركة.

تركز الشركة بشكل كامل على دفع الذكاء الاصطناعي. إنها تستثمر بقوة لبناء البنية التحتية لشبكتها وقوة الحوسبة، مع إنفاق 37 مليار دولار إلى 40 مليار دولار مخطط لهذا العام. ولن تنتهي النفقات الرأسمالية المرتفعة في أي وقت قريب.

قال الرئيس المالي في أحدث بيان صحفي للارباح: "نتوقع حالياً نمواً كبيراً في النفقات الرأسمالية في عام 2025 حيث نستثمر لدعم جهودنا في البحث في مجال الذكاء الاصطناعي وتطوير المنتجات".

الهدف الشامل لشركة Meta من هذه الاستثمارات هو أن تصبح أداة لا غنى عنها لمستخدميها، سواء كان ذلك بإضافة وظائف للمستهلكين أو تعزيز قدرة المعلنين على استهداف جمهورهم بشكل أفضل.

ونظراً لأن الشركة في حالة مالية قوية، يبدو أنها دائماً في وضع هجومي. سجلت شركة ميتا هامش تشغيل مذهل بنسبة 38% في الربع الأخير (الربع الثاني من عام 2024، المنتهي في 30 يونيو). وجمعت 10.9 مليار دولار من التدفق النقدي الحر خلال تلك الأشهر الثلاثة. كما تتمتع الشركة بميزانية عمومية نقية، مع صافي مركز نقدي يبلغ حوالي 40 مليار دولار.

منذ بداية عام 2023، ارتفع سهم ميتا بنسبة 317%، مدفوعاً بمزيج من الأداء المالي القوي وتحسن معنويات السوق. وحتى كتابة هذه السطور، يتم تداول الاسهم بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 25.6، وهو أعلى بكثير من مضاعف أقل من 10 الذي كان لديهم قبل 22 شهراً. لقد عاد السوق إلى تقدير العمل.

لا بد أن المستثمرين المحتملين يتساءلون عما إذا كانت القيمة الحالية تشير إلى سهم باهظ الثمن. من ناحية أخرى، يتم تداول ميتا بسعر أعلى من مؤشر ستاندرد آند بورز 500 الإجمالي. وهي أغلى قليلاً من ألفابت، عملاق الإعلانات الرقمية الآخر.

ومع ذلك، أعتقد أن نسبة السعر إلى الربحية الحالية لا تزال مقنعة للغاية. بناءً على اتجاهات النمو المذكورة سابقاً، بالإضافة إلى وضعها المالي المثير للإعجاب، تعد ميتا شركة ذات جودة عالية.

علاوة على ذلك، تمتلك الشركة واحدة من أوسع الخنادق الاقتصادية في العالم، بدعم من تأثيرات الشبكة القوية. هناك ما يقرب من 3.3 مليار مستخدم نشط يومياً على تطبيقات الوسائط الاجتماعية المختلفة، مما يجعل من المستحيل تقريباً على خدمة منافسة أن تصل إلى هذا المستوى. يستخدم الجميع مجموعة تطبيقات Meta لأن كل من يعرفونه يفعلون ذلك. من الصعب أن نتخيل أن هذا الموقف المهيمن سيتغير في أي وقت قريب.