هل سهم جي بي مورجان للشراء الأن؟

لقد حقق سهم جي بي مورجان تشيس (JPM) عامًا رائعًا للمستثمرين، حيث ارتفع بنحو 30% وسط ظروف اقتصادية كلية مرنة أدت إلى سلسلة من الأرباح الأفضل من المتوقع. واستمر هذا الاتجاه مع أحدث تحديث للبنك في الربع الثالث، حيث أرسلت مؤشرات الأداء التشغيلي والمالي القوية الأسهم إلى أعلى مستوى لها في 52 أسبوعًا.

هل سهم جي بي مورجان للشراء الأن؟

بعد مثل هذا الارتفاع الكبير، قد يتساءل المستثمرون عما سيحدث بعد ذلك. دعونا نناقش ما إذا كان سهم جي بي مورجان تشيس يستحق الشراء أو البيع أو الاحتفاظ به.

يستفيد جي بي مورجان تشيس من حجمه الهائل، حيث يعتمد على 4.2 تريليون دولار من الأصول ومستوى مرتفع من نسبة رأس المال من الدرجة الأولى. اكتسبت "الميزانية العمومية الحصينة" هذه أهمية بالنظر إلى الاضطرابات التي شهدتها صناعة الخدمات المصرفية في السنوات الأخيرة، عندما واجهت حفنة من اللاعبين الإقليميين الأصغر أزمة سيولة وتعثرت. تمكن جي بي مورجان من تعزيز حصته في السوق من خلال جذب الودائع.

وبناءً على هذا المقياس، فإن السبب الجيد لشراء السهم أو الاحتفاظ به هو الثقة في أن البنك العملاق سيحافظ على مكانته القيادية في الصناعة مع وجود مساحة كبيرة للنمو في الأمد البعيد.

في الربع الثالث، بلغت أرباح جي بي مورجان لكل سهم 4.37 دولار، بزيادة 1% عن نفس الفترة من العام الماضي ومتقدمة بشكل كبير عن متوسط تقديرات وول ستريت البالغة 4.01 دولار. وارتفعت الإيرادات المعدلة بنسبة 6% على أساس سنوي، مما أدى إلى زيادة هامش الفائدة الصافية والزخم في الإيرادات غير المرتبطة بالفائدة.

كان أحد المقاييس البارزة هو زيادة بنسبة 1% في كل من القروض المستحقة والودائع، وهو أمر مهم بشكل خاص في وقت تواجه فيه البنوك الأخرى ظروف إقراض أكثر تحديًا. قاد قطاع البنوك التجارية والاستثمارية النمو حيث كانت أسعار الأصول القياسية بمثابة ريح مواتية لنشاط الإقراض والاكتتاب. وبالنسبة لقسم إدارة الأصول والثروات، أشار جي بي مورجان إلى أنه كان ربعًا قياسيًا للإيرادات وتدفقات الأموال الطويلة الأجل.

وقد وازنت هذه الاتجاهات بعض الضعف في مجموعة الخدمات المصرفية الاستهلاكية والمجتمعية، والتي سجلت انخفاضًا بنسبة 3٪ في الإيرادات عن الربع الثالث من عام 2023. وعلى الرغم من ارتفاع خدمات بطاقات الائتمان وإيرادات إقراض السيارات، فإن الفروق الضيقة على الودائع ضغطت على هامش الفائدة الصافي للقطاع، والذي قد يكون لديه بعض المجال للانخفاض أكثر مع تحرك بنك الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة.

في الوقت نفسه، هناك توقع بأن أسعار الفائدة المنخفضة في السوق من شأنها أن تعزز الطلب على الائتمان حتى عام 2025. خلال مؤتمر عبر الهاتف لأرباح الربع الثالث، وصف المدير المالي جيريمي بارنوم "سوق العمل القوية" وقال إن الإنفاق الاستهلاكي على "أساس متين". بشكل عام، يواصل جي بي مورجان تشيس الأداء الجيد من خلال نموذج أعماله المتنوع.

المخاطر الرئيسية التي تواجه جي بي مورجان تشيس في الأمد القريب هي عوامل خارجة عن سيطرتها. وبقدر قوة ميزانيتها العمومية، وعلى الرغم من مدى أداء البنك الجيد مقارنة بالمنافسين، فإن الظروف الاقتصادية الكلية المتدهورة من المرجح أن تؤدي إلى انخفاض الأرباح وانخفاض ممتد في سعر السهم.