هل سهم أبل مناسب اليوم للاستثمار؟

أغلقت شركة أبل (AAPL 0.25%) مؤخرًا سنتها المالية 2024 بأرباح الربع الرابع، واستجابت السوق بتجاهل. انخفض السهم بضع نقاط مئوية عن قبل تقرير أرباحه، لكن هذا ليس شيئًا يدعو إلى القلق. بعد كل شيء، حقق السهم عائدًا بنسبة 25٪ على مدار الأشهر الاثني عشر الماضية. هذا ليس سيئًا لسهم يحمل قيمة سوقية هائلة تبلغ 3.3 تريليون دولار.

هل سهم أبل مناسب اليوم للاستثمار؟

ومع ذلك، أعلنت شركة بيركشاير هاثاواي، وهي واحدة من أكبر مستثمري أبل، عن أرباحها أيضًا. تواصل بيركشاير، التي يديرها المستثمر الأسطوري وارن بافيت، تقليص حصتها في أبل؛ انخفضت قيمة هذه الحصة من أكثر من 170 مليار دولار إلى 66 مليار دولار فقط اليوم.

يجب على المستثمرين اتخاذ قراراتهم بأنفسهم. ومع ذلك، أفهم ذلك. يمكن القول إن بافيت هو أكبر اسم في وول ستريت، لذلك من المغري التفكير في التحركات التي تقوم بها شركته عند تقييم شراء أو بيع أو الاحتفاظ بالسهم لنفسك.

الحقيقة هي أن أسباب بيع شركة بيركشاير لشركة آبل ربما لا علاقة لها بك. سأناقش بيع شركة بيركشاير، وما يهم حقًا بالنسبة لأسهم آبل، وما إذا كان السهم يستحق الشراء أو البيع أو الاحتفاظ به مع توجه السوق نحو عام 2025.

نعم، باعت شركة بيركشاير هاثاواي أكثر من نصف أسهمها في آبل. لكن هذا لا يعني أن شركة بافيت لم تعد تؤمن بإمكانات آبل. فقد أشاد بافيت مرارًا وتكرارًا بشركة آبل ووصفها بأنها شركة أفضل من أمريكان إكسبريس وكوكا كولا، وهما اثنتان من أقدم استثمارات بيركشاير، في وقت سابق من هذا العام.

تجدر الإشارة إلى أن أسهم Apple أصبحت أكثر تكلفة بشكل ملحوظ منذ أن اشتراها بافيت لأول مرة - فقد زادت نسبة السعر إلى الأرباح للشركة (P / E) بشكل مطرد على مدى السنوات الثماني الماضية:

كان من الممكن أن يؤثر ذلك على توقيت بافيت في تقليص حصة بيركشاير في Apple، ولكن في رأيي، كان من المحتم أن يحدث ذلك على أي حال. نمت حصة Apple إلى ما يقرب من 20٪ من القيمة السوقية لشركة Berkshire في وقت سابق من هذا العام. Berkshire هي في الأساس محفظة بقيمة تريليون دولار من الشركات الخاصة والحصص في الشركات العامة. إن وجود الكثير من القيمة المرتبطة بأصل واحد أمر محفوف بالمخاطر.

كان صرف بعض هذه الرقائق بمثل هذا الربح المرتفع أمرًا حكيمًا بالنسبة لبافيت. ومع ذلك، لا أعتقد أنه يستحق أن يثقل كاهل الأفراد الذين يقررون ما إذا كانوا سيمتلكون Apple أم لا.

نعم، أصبحت Apple أكثر تكلفة الآن مما كانت عليه قبل عقد من الزمان. ومع ذلك، فقد تغيرت أعمال Apple. لقد خلقت أجهزة iOS (وخاصة iPhone) قاعدة عملاء ضخمة تبيع لها خدمات الاشتراك المربحة للغاية. وتمثل عائدات هذه الخدمات حوالي 24.5% من إجمالي المبيعات في عام 2024، ارتفاعًا من 22.2% في عام 2023.

لقد أدى بيع المزيد من الخدمات وتعهيد سلسلة التوريد الخاصة بها إلى جعل شركة Apple شركة أكثر كفاءة مع عائد أعلى بكثير على رأس المال المستثمر (ROIC). وهذا يساعد في تفسير سبب ارتفاع تقييم Apple كثيرًا ... إنها شركة أفضل بشكل أساسي اليوم.