هل سهم Pinterest للشراء الأن؟

لقد كانت بضعة أشهر صعبة على أسهم Pinterest (PINS -0.10%). تعرض السهم لضربة قوية خلال الصيف بعد أن حذرت الشركة من تباطؤ نمو الإيرادات عندما أعلنت عن نتائج الربع الثاني. ثم، تلقى السهم ضربة أخرى بعد نتائج الربع الثالث حيث لم يعجب المستثمرون بإرشادات الشركة للربع الرابع.

هل سهم Pinterest للشراء الأن؟

حقق Pinterest ربعًا قويًا آخر من نمو الإيرادات، حيث ارتفع صافي إيراداته بنسبة 18٪ إلى 898.4 مليون دولار. ومع ذلك، فقد شهد تباطؤًا مستمرًا في النمو من 23٪ في الربع الأول و21٪ في الربع الثاني. نمت إيرادات الولايات المتحدة وكندا بنسبة 16٪ إلى 719 مليون دولار، في حين ارتفعت الإيرادات الأوروبية بنسبة 20٪ إلى 137 مليون دولار. قفزت الإيرادات من قطاع بقية العالم (ROW) بنسبة 38٪ إلى 42 مليون دولار.

ارتفع عدد المستخدمين النشطين شهريًا بنسبة 11% ليصل إلى 537 مليونًا، بقيادة ارتفاع بنسبة 16% في عدد المستخدمين في بقية العالم ليصل إلى 300 مليون. كما ارتفع عدد المستخدمين النشطين شهريًا في الولايات المتحدة وكندا بنسبة 3% ليصل إلى 99 مليونًا، في حين ارتفع عدد المستخدمين الأوروبيين بنسبة 8% ليصل إلى 139 مليونًا.

يعد متوسط الإيرادات لكل مستخدم (ARPU) أحد أهم المقاييس التي يجب النظر إليها بالنسبة لـ Pinterest، حيث أن سد الفجوة مع المنافسين وتحقيق دخل أفضل للمستخدمين هو أكبر فرصة للشركة للمضي قدمًا.

ارتفع متوسط الإيرادات لكل مستخدم (ARPU) بشكل عام بنسبة 5% ليصل إلى 1.70 دولارًا، على الرغم من أنه من الأفضل النظر إلى الاتجاهات على المستوى الإقليمي نظرًا لأن مستويات ARPU تختلف بشكل كبير من منطقة إلى أخرى. في الولايات المتحدة وكندا، ارتفع متوسط الإيرادات لكل مستخدم (ARPU) بنسبة 13% ليصل إلى 7.31 دولارًا، في حين ارتفع متوسط الإيرادات لكل مستخدم (ARPU) في أوروبا بنسبة 11% ليصل إلى 1 دولار. وبالنسبة لبقية العالم، ارتفع متوسط الإيرادات لكل مستخدم (ARPU) بنسبة 18% ليصل إلى 0.14 دولارًا.

بالنظر إلى الربحية، أبلغت Pinterest عن ارتفاع بنسبة 31٪ في الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) إلى 242 مليون دولار. في غضون ذلك، ارتفعت الأرباح المعدلة لكل سهم (EPS) بنسبة 43٪ إلى 0.40 دولار.

توقعت Pinterest إيرادات الربع الرابع بين 1.125 مليار دولار و 1.145 مليار دولار، وهو ما يمثل نموًا بنسبة 15٪ إلى 17٪ على أساس سنوي. سيكون هذا تباطؤًا مستمرًا في نمو الإيرادات. قالت الشركة إنها كانت تشهد ضعفًا في قطاع الأغذية والمشروبات، والذي سيستمر في الربع الرابع. ومع ذلك، فإنها تشهد قوة في إيرادات القمع المنخفضة.

للربع الثاني على التوالي، هبط سهم Pinterest بسبب التوجيه. في حين يواجه قطاع الأغذية والمشروبات رياحًا معاكسة وينفق أقل قليلاً على الإعلان، لا يزال هناك الكثير من الأشياء الجيدة التي تحدث في Pinterest.

يستمر متوسط العائد لكل مستخدم إقليمي في النمو بقوة، وستقوم الشركة بتوسيع شراكتها مع أمازون في كندا والمكسيك. وفي الوقت نفسه، تواصل الشركة اختبار وتنمية شراكتها مع Alphabet للمساعدة في تحقيق دخل أفضل للمستخدمين من الأسواق الناشئة. كما تتجه إلى البائعين للمساعدة في هذه الأسواق.

وفي الوقت نفسه، قامت للتو بإتاحة منصة أتمتة Performance+ (التي تساعد في تحسين إنشاء الحملات الإعلانية) للمعلنين بشكل عام في بداية شهر أكتوبر - وستقدم Performance+ مع ROAS (عائد الإنفاق على الإعلانات) في الربع الأول. من المفترض أن يساعد هذا في أن يكون محركًا في عام 2025.

يبدو سهم Pinterest جذابًا نظرًا للفرص المتاحة أمامه، حيث يتم تداوله عند نسبة سعر إلى ربحية مستقبلية تبلغ حوالي 17 بناءً على تقديرات المحللين لعام 2025.