سهم بوينج | هل سعر سهم بوينج مناسب للشراء؟

تأسست شركة بوينغ من قبل William E. Boeing وأنشأت في Wichita، Kan.، في عام 1929 مع استحواذ شركة Stearman Aircraft Company. تأسست شركة Stearman في الأصل من قبل الطيار الأمريكي وكانسان، Lloyd Stearman، في عام 1927. يقع المقر الرئيسي لشركة بوينغ، الشركة الرائدة في مجال الطيران في العالم وأكبر مصنع مشترك للطائرات التجارية والطائرات العسكرية، في شيكاغو، إلينوي. وتتألف الشركة من أربع وحدات عمل: طائرات بوينغ التجارية، بوينغ لأنظمة الدفاع المتكاملة، شركة بوينغ كابيتال كورب، كونيكسيون من بوينغ. تابع القراءة معنا للتعرف أكثر على شركة بوينغ وما هي أبرز التحديات في وجه شركة بوينغ، ونقدم لك تحليل سهم بوينج (تحليل BA) وكذلك توقعات سهم بوينج.

ماذا تنتج شركة بوينج وما هي قطاعات الاعمال لديها؟

شركة بوينغ هي شركة أمريكية متعددة الجنسيات تقوم بتصميم وتصنيع وبيع مجموعة واسعة من منتجات وخدمات الطيران والدفاع. تعمل الشركة في العديد من قطاعات الأعمال، بما في ذلك:

• قطاع الطائرات التجارية (BCA): هذا القطاع مسؤول عن تصميم وتطوير وإنتاج وتسويق الطائرات التجارية والخدمات ذات الصلة. تشمل نماذج الطائرات التجارية لبوينغ عائلات طائرات 737 و 747 و 767 و 777 و 787، والتي تستخدمها شركات الطيران في جميع أنحاء العالم لنقل الركاب والبضائع.
• قطاع الدفاع والفضاء والأمن (BCA): هذا القطاع مسؤول عن تصميم وتطوير وإنتاج وتسويق الطائرات العسكرية وأنظمة الأسلحة والأنظمة الإلكترونية والدفاعية وأنظمة الأقمار الصناعية. تشمل المنتجات في هذا الجزء الطائرات العسكرية مثل F-15 و F-18 والطائرات العمودية مثل CH-47 Chinook و AH-64 Apache وأنظمة الدفاع الصاروخي مثل Harpoon والصواريخ الجوالة وغيرها.
• قطاع الخدمات العالمية: يقدم هذا القطاع مجموعة واسعة من الخدمات للعملاء التجاريين والعسكريين بما في ذلك خدمات الصيانة والإصلاح والتجديد والهندسة والتعديلات وقطع الغيار. بالإضافة إلى ذلك، يوفر هذا الجزء التدريب والمحاكاة، والخدمات اللوجستية وإدارة سلسلة التوريد، والخدمات الفنية والاستشارية.
• قطاع بوينج كابيتال: يوفر هذا القطاع التمويل للعملاء الذين يشترون طائرات بوينج التجارية ومنتجات الدفاع والفضاء والأمن، فضلاً عن الاستحواذ على المعدات والممتلكات الأخرى.

أرباح شركة بوينغ عن الربع الرابع للعام 2022

أعلنت شركة بوينج عن خسائر تشغيلية بقيمة 650 مليون دولار في الربع الأخير، مما فاجأ محللي وول ستريت الذين توقعوا أن تحقق الشركة أرباحا هذه المرة. فيما ألقت بوينغ باللوم في الخسارة غير المتوقعة على "تكاليف الإنتاج غير العادية" حيث حاولت تسليم ما تبقى من طائرات 737 ماكس وتكثيف عمليات تسليم طائرات 787 دريملاينر. في حين لا يزال إنتاج الشركة لطائرة بوينج 787 أقل من المعدلات العادية.

كما قال الرئيس التنفيذي ديف كالهون للمستثمرين يوم الأربعاء "ما زلنا نواجه عدداً قليلاً جداً من حالات التوقف في خطوطنا ... بينما نواجه نقصاً في سلسلة التوريد". "لذا، فإن هذه التوقفات، أثناء هبوطها، ليست في المكان الذي يجب أن تكون فيه."

علاوة على ذلك، اضطرت شركة بوينج إلى صرف مبلغ غير محدد من التعويضات إلى 787 عميلاً تأخر تسليمهم لمدة عام تقريباً.

كما حذرت الشركة الأربعاء من أنها ستتكبد خسارة في الربع الحالي، على الرغم من أنها لم تذكر نطاقاً. هذه خيبة أمل، حيث توقع المحللون أن تعلن شركة بوينج عن ارباح ضيقة للربع.

أبلغت شركة بوينج عن ربعين فقط من الارباح فيما يقرب من أربع سنوات منذ إيقاف 737 ماكس. بعد حادثين مميتين أسفرا عن مقتل 346 شخصاً، تم إيقاف الطائرة لمدة 20 شهراً بدءاً من مارس 2019. ثم بعد ذلك بعام، أدى الوباء إلى توقف الطلب على الطيران والطائرات الجديدة تقريباً - مما أدى إلى إلغاء مئات الطلبيات على الطائرات. تراكم الخسائر لشركة بوينج.

ومع ذلك، أظهرت الصناعة علامات على الانتعاش، وتوقع المحللون الذين شملهم الاستطلاع من قبل Refinitiv أن بوينج ستربح 26 سنتاً للسهم. وبدلاً من ذلك سجلت خسارة 1.75 دولار للسهم. لذا في حين أن هذا يعد تحسناً من خسارة 7.69 دولاراً أمريكياً للسهم في الربع الرابع من عام 2021، إلا أنه يمثل أيضاً خيبة أمل كبيرة أخرى.

ترتبط مشاكل بوينج في الربع الرابع بسنواتها الصعبة القليلة منذ أزمة 737 ماكس. أولاً، كانت الشركة مثقلة بمخزون فائض من مئات الطائرات. عادة لا تحتفظ بوينج بالمخزون، حيث يتم تسليم الطائرات للعملاء بعد وقت قصير من الانتهاء.

ولكن على الرغم من أنه لا يمكن تسليم طائرات 737 ماكس أثناء عملية ايقافها عن التحليق، استمرت شركة بوينج في بنائها - جزئياً لإبقاء مورديها في مجال الأعمال. ثم اضطرت إلى البحث عن مشترين جدد لبعض تلك الطائرات بسبب قيام العملاء بإلغاء الطلبات أثناء الوباء.

أيضاً، أشارت إدارة الطيران الفيدرالية إلى وجود مشكلات في الجودة مع طائرات دريملاينر 787 التابعة للشركة والتي منعتها من تقديم هذا الطراز. على الرغم من أن طائرات Dreamliner لم يتم ايقافها مثل طائرات Max، إلا أنها لا تزال تسبب مشاكل للشركة. حيث قال الرئيس التنفيذي ديف كالاهون في مقابلة على CNBC يوم الأربعاء إن الكثير من تكاليف الإنتاج غير العادية لشركة بوينج في الربع الأخير كانت نتيجة الاضطرار إلى إعادة صياغة كل من طائرات Max و Dreamliner النفاثة.

وأضاف كالهون أن مشاكل سلسلة التوريد آخذة في التحسن، لكنها ليست وراء الشركة أو صناعة الطيران ككل، وأشار إلى أن المزيد من الأرباع الخاسرة للمال قد تكون في المستقبل على الرغم من انتعاش الطلب، قائلاً إنه يتوقع أن تستطيع شركة بوينج أن تحقق قفزات في هوامش التشغيل على مدار العام حيث يتم تصفية مخزونات ماكس ودريملاينر.

فيما سلمت بوينغ 152 طائرة تجارية في الربع، بزيادة 54٪ عن العام الماضي وأفضل من الهدف الخاص بها. لكن التعمق في النتائج المالية يسلط الضوء على مشكلة محتملة: يبدو أن بوينج تلقت أسعاراً أقل على بعض طائراتها مما توقعه المحللون.

وذلك لأن إيرادات الشركة كانت أقل من التوقعات، حيث جاءت أقل بقليل من 20 مليار دولار. في حين أنه كان أعلى رقم عائدات لشركة بوينج منذ بداية الوباء، إلا أنه كان أقل بنحو 360 مليون دولار من تقديرات المحللين. يشير الجمع بين عمليات التسليم الأفضل من المتوقع والإيرادات الأسوأ من المتوقع إلى ضعف التسعير.

ولفتت بوينغ إلى أن هذا هو أول عام كامل يشهد تدفق نقدي تشغيلي إيجابي منذ بداية أزمة 737 ماكس. جلبت بوينج أخيراً 3.5 مليار دولار نقداً أكثر مما أنفقته، وأعادت الشركة تأكيد توجيهها لعام 2023 بتدفق نقدي تشغيلي إيجابي يتراوح بين 4.5 مليار دولار إلى 6.5 مليار دولار.

فيما قال ديف كالهون في بيان الشركة: "الطلب في محفظتنا قوي، وما زلنا نركز على قيادة الاستقرار في عملياتنا وداخل سلسلة التوريد للوفاء بالتزاماتنا في عام 2023 وما بعده". "بينما لا تزال هناك تحديات، نحن في وضع جيد ونسير على الطريق الصحيح لاستعادة قوتنا التشغيلية والمالية."

كيف كان أداء تسليمات طائرات بوينغ خلال الربع الرابع من العام 2022؟

أعلنت شركة بوينج مؤخراً عن أرقام التسليم الخاصة بالربع الرابع والسنة الكاملة، مما يكشف عن زيادة بنسبة 40 ٪ في عمليات التسليم عن العام السابق. في الربع الرابع من عام 2022، قامت الشركة المصنعة بتسليم 148 طائرة تجارية، ليصل إجمالي عدد الطائرات التي تم تسليمها لهذا العام إلى 480. ويعد هذا العام الأكثر ازدحاماً لشركة بوينج منذ عام 2018، عندما تم تسليم 806 طائرات.

تعد الوتيرة المتزايدة للتسليم تغييراً مرحباً به بالنسبة للشركة، التي واجهت عدداً من التحديات في السنوات الأخيرة، بما في ذلك إيقاف الطائرات ووباء COVID-19 المستمر. كان ديسمبر 2022 مشغولاً بشكل خاص بالنسبة للشركة المصنعة، حيث تم تسليم 69 عملية تسليم في شهر واحد.

عند النظر إلى توزيع عمليات التسليم حسب نوع الطائرة، برزت طائرة بوينج 737 باعتبارها الطراز الأكثر شعبية، مع 387 عملية تسليم على مدار العام. ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى شعبية طائرات 737 ماكس، والتي تم تسليم 53 طائرة منها في ديسمبر وحده. وأكدت بوينج في بيان لها أنها تنتج حالياً 31737 طائرة شهرياً، مع خطط لدفع الاستقرار بهذا المعدل.

كما شهدت طائرات بوينج 787 عدداً كبيراً من عمليات التسليم، حيث تم تسليم 31 طائرة على مدار العام. أوقفت إدارة الطيران الفيدرالية (FAA) عمليات تسليم هذه الطائرة في مايو 2021 بسبب مخاوف بشأن طرق التفتيش، لكنها استؤنفت في أغسطس 2022. وعلى الرغم من التحديات التي واجهتها الشركة، فقد ارتفع عدد طلبات شراء الطائرات المتراكمة لدى بوينج إلى 4578 بحلول النهاية في ديسمبر، بفضل إجمالي 774 طلب شراء طائرات تم تأمينها في عام 2022.

تداول سهم بوينج اليوم مع CAPEX

إذا كنت مستعداً لبدء شراء سهم بوينج اليوم، فإليك 3 خطوات يجب اتباعها:

• افتح حساب تداول مع وسيط موثوق وخاضع للرقابة والترخيص من قبل هيئة تنظيم الخدمات المالية في سوق أبو ظبي العالمي ADGM.
• حدد ما إذا كنت تريد تداول سهم شركة بوينج أو الاستثمار في الأسهم (DMA - الذي يمنحك وصولاً مباشرة إلى السوق الاساسي الكترونياً من محفظتك).
• اختر مستوى السعر الخاص بك، وحدد حجم مركزك وقم بوضع طلبك.

تعمل شركات الوساطة مثل شركة CAPEX كوسيط مالي مرخص ومنظم ومسجل في الاسواق المالية العالمية من قبل هيئة تنظيم الخدمات المالية في سوق أبو ظبي العالمي (ADGM) (ترخيص رقم 190005) وتمكن المستثمرين من شراء الاسهم الامريكية دون الحاجة إلى التواجد في قاعة التداول بأنفسهم.

سهم بوينغ يصارع البقاء

للمساعدة في الحفاظ على السيولة، علقت شركة بوينغ توزيعات الارباح في 20 مارس 2020 ومددت إيقافها مؤقتًا بشأن إعادة شراء الاسهم حتى إشعار آخر. سيتخلى المدير التنفيذي ديف كالهون ورئيس مجلس الإدارة لاري كيلنر عن رواتبهم لبقية العام أيضاً. في 30 أبريل 2020، قالت شركة بوينغ إنها لن تطلب مساعدة حكومية بعد بيع سندات بقيمة 25 مليار دولار وبعد سحب قرض بقيمة 13.8 مليار دولار في وقت سابق.

لا تزال الشركة تواجه طلباً متراجعاً على طائرات جديدة. أبلغت شركة بوينغ عن عدم وجود طلبات شراء طائرات جديدة في يوليو، بينما ألغى العملاء 43 طلبية من طراز 737 ماكس في ذلك الشهر.

تلقت شركة بوينغ ثماني طلبات تجارية في أغسطس 2021، بما في ذلك ثلاث طائرات 777، وطلبيتان من طراز 737 ماكس من شركة إنتر إير البولندية، وثلاث طائرات 737 ماكس من عميل مجهول، وهي أول طلبات 737 ماكس في عام 2020. وقد تم إلغاء 20 طلباً خلال الشهر، 17 منها كانت من أجل 737 ماكس. سلمت شركة بوينغ 13 طائرة، ليصل إجمالي طائراتها حتى الآن إلى 87 طائرة.

مع قيام شركات الطيران بخفض رحلاتها، كشفت شركة بوينغ خلال بيان الربع الثاني أنها ستخفض تخفيضات الإنتاج بشكل أكبر. لا تتوقع شركة بوينغ زيادة إنتاج 737 إلى 31 شهر حتى بداية عام 2022، في وقت متأخر عن التقدير السابق البالغ 31 شهر في عام 2021. سيتم تخفيض معدل إنتاج 787 إلى ستة شهور في عام 2021 مقابل 10 الآن وتقدير مسبق يبلغ سبعة في الشهر بحلول عام 2022. وتدرس الشركة أيضاً دمج 787 إنتاجاً في مصنع واحد.

مع تباطؤ الإنتاج، خططت شركة بوينغ لمزيد من التسريح، مما يضيف إلى خطتها لخفض 10 ٪ من قوتها العاملة البالغ عددها 160.000. في أغسطس 2020، قالت الشركة المصنعة للطائرات إنه يتم عرض عمليات شراء جديدة للموظفين في الأقسام التجارية والخدماتية والشركات في شركة بوينغ. في مذكرة للموظفين، قال كالهون إن شركة بوينغ "تشارك أيضاً في جهود تحول مؤسسية واسعة النطاق، وتقييم كل جانب من جوانب أعمالنا لفرص التحسين".

فيما تأثرت بوينغ، مثل العديد من الشركات، بوباء COVID-19. لكن نفذت الشركة عدداً من الإجراءات لمساعدتها على النجاة من الوباء وذلك عبر إجراءات خفض التكاليف بشكل كبير، حيث نفذت شركة بوينج عدداً من إجراءات خفض التكاليف مثل تقليل القوة العاملة لديها، ودمج المرافق، وخفض معدلات الإنتاج لخفض نفقاتها. كما تلقت الشركة الدعم الحكومي عبر مساعدات مالية من حكومة الولايات المتحدة في شكل قروض ومنح لمساعدتها في تجاوز الوباء.

كيف كان أداء بوينغ في معرض فارنبورو الجوي

كان لدى بوينغ معرض فارنبورو للطيران 2022 الناجح، حيث وقعت الطلبات مع خطوط دلتا الجوية، والخطوط الجوية القطرية، وخطوط أول نيبون الجوية (ANA)، وأكثر من ذلك. إجمالاً، حصلت بوينج على 237 طلبية مؤكدة جديدة، وتسعة التزامات، و 250 التزاماً جديداً، من بين إعلانات رئيسية أخرى من 20 عميلاً من جميع أنحاء العالم. فيما يراقب مستثمرو سهم بوينج هذا المعرض عن كثب للحصول على بارقة أمل حول مستقبل أعمال الشركة.

فازت شركة بوينج الأمريكية على شركة إيرباص خلال معرض فارنبورو للطيران، حيث وقعت طلبات مع خطوط دلتا الجوية والخطوط الجوية القطرية و ANA و Saltchuk Aviation و Aircompany Armenia و BBAM و 777 Partners و Aviation Capital Group. في المجموع، حصلت بوينج على طلبات شراء 237 طائرة، مع خيارات لـ 41 طائرة إضافية.

وقعت دلتا وبوينج طلباً لشراء 100 طائرة بوينج 737 ماكس 10، مع خيارات 30 طائرة إضافية. فيما قال إد باستيان، الرئيس التنفيذي لشركة دلتا:

"ستكون طائرة بوينج 737-10 إضافة مهمة لأسطول دلتا لأننا نشكل مستقبلاً أكثر استدامة للسفر الجوي، مع تجربة عملاء عالية، وكفاءة محسنة للوقود، وأفضل أداء في فئتها."

بالإضافة إلى ذلك، وقعت دلتا أيضاً عقداً مع شركة بوينج Global Services لإعادة تشكيل داخلي كامل لـ 29 طائرة من الجيل التالي 737-900ER في أسطولها. تتوقع شركة الطيران أن تكون هذه الطائرات جاهزة للدخول بحلول جدول صيف عام 2025.

أما خلال اليوم الأخير من فارنبورو، أنهت بوينج والخطوط الجوية القطرية طلب 25 طائرة 737 ماكس.

تم الإعلان عن هذا الطلب لأول مرة في يناير عندما وقعت بوينج وقطر مذكرة تفاهم في حفل أقيم في واشنطن العاصمة. بالإضافة إلى ذلك، أصبحت شركة الطيران العميل العالمي الأول لطائرة الشحن 777-8 الجديدة، مع طلب يصل إلى 50 طائرة شحن. وقعت القطرية طلبات طائرات ماكس هذا بعد أن ألغت شركة إيرباص بمفردها طلب القطرية لشراء 50 طائرة من طراز A321neo.

أيضاً قامت شركة ANA Holdings، الشركة الأم لشركة All Nippon Airways، بإضفاء الطابع الرسمي على طلب شراء 20 طائرة من طراز بوينج 737 MAX 8، مع عشرة خيارات إضافية. بالإضافة إلى ذلك، طلبت ANA طائرتين من طراز 777-8 Freighter (كان هذا تحويلاً بسيطاً من طائرتين ركاب 777-9 إلى 777-8 Freighter).

كما أعلنت شركتا بوينج و Saltchuk Aviation أن مجموعة شركات الطيران قد طلبت شراء ما يصل إلى أربع طائرات أخرى من طراز 767-300BCF. تتضمن هذه الصفقة ثلاثة أوامر مؤكدة وخيار واحد لسفينة الشحن ذات الجسم العريض. تشتهر شركة Saltchuk Aviation بعلاماتها التجارية الثلاث التي تعمل في مجال الشحن: Aloha Air Cargo و Northern Air Cargo و StratAir. تقدم مجموعة الشركات خدماتها إلى هاواي وألاسكا، بالإضافة إلى وجهات في جميع أنحاء أمريكا الشمالية وأمريكا الوسطى ومنطقة البحر الكاريبي وأمريكا الجنوبية.

قدمت شركة سالتشوك للطيران أول طلبية لها مع شركة بوينج لأربع شركات 767-300BCF في أوائل عام 2021. وتم تسليم أول طائرة 767-300BCF كجزء من الصفقة الأولية إلى الناقل في وقت سابق من هذا الشهر. قامت شركات النقل التابعة لشركة سالتشوك للطيران بتشغيل 767 طائرة شحن محولة في أساطيلها إلى جانب 737 طائرة شحن منذ عام 2016.

أما في 18 يوليو، أعلنت شركة إير كومباني أرمينيا وبوينغ عن طلب شراء ثلاث طائرات بوينج 737-800 للشحن (BCF). هذا الطلب هو جزء من خطة الشركة لإضافة المزيد من طائرات الشحن المخصصة لعملياتها في منطقة القوقاز. سيتم تسليم أول طائرة 737-800BCF عند الطلب في العام المقبل، مع استمرار التسليم حتى عام 2024. وسيتم تشغيل هذه الطائرات من قبل الخطوط الجوية الجورجية. سيتم تعديلها في شركة Guangzhou Aircraft Maintenance Engineering Company Limited (GAMECO) وفي Taikoo (Shandong) Aircraft Engineering Co. Ltd. (STAECO) في الصين.

في المجموع، تلقت بوينج طلبات من خمس شركات طيران تجارية مختلفة. لقد طلبوا 175 طائرة MAX، وأربع طائرات B767-300BCF، وثلاث طائرات B737-800BCF، واثنين من طائرات الشحن 777-8، وإعادة التشكيل الداخلي لـ 29 B737-900ER.

طلبات التأجير

وقعت بوينغ طلبات مع ثلاث شركات تأجير خلال فارنبورو. سوف تستحوذ 777 Partners و Aviation Capital Group و BBAM على 87 طائرة بين الثلاثة منهم. من الإنصاف القول إن شركة بوينج وقعت أيضاً على التزام مع Aercap، لكننا سنناقش ذلك لاحقاً.

أعلنت شركة 777 Partners عن طلب جديد والتزام لما يصل إلى 66 طائرة 737 MAX بما في ذلك طلب مؤكد لـ 30 طائرة 737-8-200 عالية السعة.

وفي الوقت نفسه، وقعت شركة Aviation Capital Grou طلباً لشراء 12 طائرة إضافية من طراز 737 ماكس 8 لتوسيع محفظتها من MAX إلى 34 طائرة.

أخيراً، أعلنت شركة BBAM Limited Partnership عن طلب مؤكد لشراء تسعة طائرات بوينج 737-800BCF أخرى، وبذلك يصل مجموعها إلى 40. سيكون BBAM أول عميل يستلم تحويل 737-800BCF في خط تحويل جديد من المقرر افتتاحه العام المقبل في KF الفضاء، مزود الصيانة والإصلاح والعمرة (MRO) في كيلونا، كندا.

لماذا يتأخر تسليم طائرات بوينج 787 Dreamliner؟

لم تسلم شركة بوينج المصنعة للطائرات الأمريكية أي طائرات دريملاينر جديدة منذ أكثر من عام. واجهت الشركة عقبات بسبب التأخيرات التنظيمية طوال العام حيث تسعى إلى اعتماد وتكثيف إنتاج العديد من النماذج في وقت واحد.

شركة بوينج كانت تخطط لاستئناف عمليات التسليم بعد أن لاحظ أحد المصادر أن العديد من طائرات Dreamliners المكتملة يتم إخراجها من التخزين وإجراء رحلات ما قبل التسليم. ثلاث من الطائرات التي شوهدت في رحلات قصيرة كانت متجهة إلى أمريكان إيرلاينز، بينما ذهبت الأخيرة إلى الخطوط الجوية البريطانية.

تم تسليم آخر شحنات من هذا النوع في مايو 2021. أعلنت إدارة الطيران الفيدرالية الأمريكية (FAA) أنها ستكمل الفحص النهائي لصلاحية كل طائرة 787 نفسها قبل تسليمها إلى العميل النهائي. فيما أكدت إدارة الطيران الفيدرالية أنها لم تحدد جداول التسليم وأن بوينج لم تكمل بعد عملها النهائي المطلوب على النوع.

وأشار ديفيد كالهون، الرئيس التنفيذي لشركة بوينج، الشهر الماضي إلى أنه واثق من استئناف عمليات التسليم هذا الصيف. كانت الوكالة في مناقشات منتظمة مع شركة بوينج فيما يتعلق باستئناف عمليات التسليم مع تراكم الأعمال المتأخرة للشركة المصنعة. تم الانتهاء حالياً من حوالي 115 طائرة بوينج 787 دريملاينر وتنتظر الاعتماد قبل التسليم النهائي للعملاء.

لقد تباطأ إنتاج هذا النوع بشكل كبير لتقليل الأعمال المتراكمة حيث تركز بوينج على إعطاء الأولوية لعمليات الفحص وإعادة العمل المستمرة. أعرب متحدث باسم بوينج عن تفاؤله بشأن العملية الجارية عند الاتصال به للحصول على تحديث:

قدمنا ​​خطة الاعتماد إلى إدارة الطيران الفيدرالية في أبريل، مما يمثل خطوة مهمة في العملية. سنستمر في منح فرقنا الوقت الذي يحتاجون إليه لإكمال العمل، مع المشاركة بشفافية مع المنظم لدينا.

في حين أن هذه الجهود قد أثرت على عمليات التسليم، فإننا على ثقة من أن هذا هو النهج الصحيح لدفع الاستقرار والجودة لأول مرة عبر عملياتنا ووضع البرنامج على المدى الطويل مع تعافي الطلب على السفر.

هناك أكثر من 400 من هذا النوع تحت الطلب، مع عملاء مهمين مثل طيران الإمارات لا يتوقعون تسليم طرازها حتى عام 2024. لدى الشركة 30 طرازاً من طراز بوينج 787-9 عند الطلب بعد تحويل الطلب من برنامج بوينج 777X الخاص بالشركة المصنعة. لا يزال لدى طيران الإمارات 115 من الطائرات الرئيسية القادمة قيد الطلب.

لماذا تأخرت طائرات بوينغ 777 الواعدة كثيراً؟

عانى برنامج بوينج 777X، الذي تم إطلاقه لأول مرة في يناير 2020، من التأخيرات والنكسات على مدار السنوات الثلاث الماضية. في البداية، كانت الشركة تأمل في الحصول على شهادة بحلول عام 2020 وتسليم الطائرات الأولى للعملاء في نفس العام. ومع ذلك، نظراً لانتكاسات البرنامج ووباء COVID، تم تأجيل تاريخ التسليم المقدر إلى عام 2025.

على الرغم من هذه النكسات، فقد شهد البرنامج بعض التقدم في الأشهر الأخيرة. في نوفمبر، تم الكشف عن توقف الرحلات التجريبية مؤقتاً بسبب مشاكل في محرك GE9X. ومع ذلك، تم استئناف برنامج الاختبار منذ ذلك الحين، حيث حلقت طائرة بوينغ X777 في السماء مرة أخرى في 22 ديسمبر.

تلقى برنامج 777X دعماً كبيراً من شركات الطيران الكبرى، مع تسجيل عملائها من لوفتهانزا، كاثي باسيفيك، الخطوط الجوية القطرية، والإمارات طلبات شراء كبيرة للطائرة ذات البدن العريض. ومع ذلك، من المرجح أن يكون للتأخيرات والنكسات المستمرة تأثير كبير على هذه الطلبات، وكذلك على صافي ارباح بوينج. في يناير 2021، سجلت الشركة رسوماً قبل الضرائب بقيمة 6.5 مليار دولار، وفي أبريل 2022، تم شطب 1.5 مليار دولار أخرى، مشيرة إلى التأخير في برنامج 777X كسبب.

على الرغم من التحديات التي تواجه البرنامج، فإن شركة بوينج مصممة على المضي قدماً حتى النهاية. تواصل الشركة العمل على التصديق على الطائرة، بهدف الحصول على الشهادة بحلول أواخر عام 2024. ومع ذلك، مع تأخر البرنامج خمس سنوات عن الموعد المحدد، يبقى أن نرى ما إذا كانت طائرة 777X ستتمكن في النهاية من الارتقاء إلى المستوى الأولي. تعد وتفي بالتوقعات العالية لعملائها.

لماذا تعتبر طائرة 777X بالغة الأهمية لمستقبل بوينج؟

تعتبر طائرات 777X برنامج طائرات مهم لشركة بوينج لعدة أسباب. أولها هو تلبية الطلب في السوق، حيث تم تصميم طائرات 777X لتلبية طلب السوق على الطائرات طويلة المدى وذات البدن العريض التي يمكن أن تخدم بكفاءة كلا من المسارات القصيرة والطويلة المدى. فيما من المتوقع أن تملأ هذه الطائرة فجوة في السوق خلفها تقاعد الطائرات الكبيرة الأقل كفاءة، مثل 747 و A380. كما تم تصميم 777X لتكون طائرة ذات كفاءة عالية مع تقنيات جديدة مثل المركبات المتقدمة ومحرك GE9X وهو أكبر محرك لطائرة نفاثة تجارية تم تصنيعه إلى الأن، مما يمنحها ميزة تنافسية على الطائرات الأخرى في فئتها. فيما أن لدى طائرات 777X عدد كبير من الطلبات المتراكمة من شركات الطيران حول العالم، مما سيوفر تدفقاً ثابتاً من النقد للشركة لسنوات قادمة.

أيهما أفضل؟ سهم بوينج أم سهم ايرباص؟

إذا كنت تفكر في شراء اسهم شركات الطيران مثل سهم ايرباص أو سهم بوينغ في الوقت الحالي، فمن المحتمل أن تفترض أن الرحلات الجوية التجارية ستعود إلى مستويات 2019 في حدود الإطار الزمني لعام 2023. هذا هو عدد الشخصيات البارزة في الصناعة الذين يرون تطور الأمور. بالنظر إلى هذا السيناريو، من المحتمل أن يرتفع الطلب على الطائرات الجديدة، مما يؤدي إلى ارتفاع معدلات الإنتاج - وفي النهاية ارتفاع هوامش الربح والارباح.

على أساس تاريخي، أو على الأقل قبل كارثة بوينج 737 ماكس التي ضربت شركة بوينغ في عام 2019، كانت شركة بوينغ تميل إلى تحقيق هوامش أعلى وتدفق نقدي حر أفضل بكثير من منافستها الأوروبية.

هذا شيء قد يشجع المستثمرين على تفضيل سهم بوينغ في المراهنة على الانتعاش. الحجة هي أن تعافي سوق الطيران التجاري سيؤدي إلى المزيد من الطلبات والإنتاج. مع زيادة الإنتاج، يجب أن تزداد الهوامش أيضاً، لأن مصنعي الخطوط الجوية يميلون إلى تقليل تكاليف وحدتهم الإنتاجية أثناء قيامهم ببناء المزيد من الطائرات - وهو افتراض مدمج في النمذجة المالية. بالنظر إلى أن شركة بوينغ كانت أفضل من شركة ايرباص فيما يتعلق بهذه الأمور في الماضي، فمن المؤكد أن المستثمرين قد يفضلون شركة بوينج.

فيما تمثل تحديات الإنتاج والتسليم في بوينج أهم العثرات لمواجهة منافسة ايرباص. حيث واجهت شركة بوينج تحديات كبيرة في إنتاج وتسليم طائرتها 737 MAX، والتي تم إيقاف تشغيلها في جميع أنحاء العالم بعد حادثين مميتين. وقد أدى ذلك إلى خسائر مالية كبيرة وضرر بسمعة الشركة، كما أدى إلى تأخير تسليم عائلة طائرات 737 ماكس الجديدة وكذلك طائرة 787 ماكس لعملائها، وفي ذلك الوقت تمكنت شركة إيرباص من طرح منتجات جديدة في السوق، مثل عائلة طائرات A320neo وطائرة A350، بينما تأخرت منتجات بوينج الجديدة.

تقييمات أسهم بوينج واسهم ايرباص

في الواقع، قام محللو وول ستريت بتوقع تحسن كبير في ارباح شركة بوينغ قبل توقعات هامش الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA). كما ترون أدناه، استعاد المحللون هامش شركة بوينغ بقوة بحلول عام 2023.

مع التركيز على الإطار الزمني لعام 2023، هناك إجماع على أن تولد شركة بوينغ 9.5 مليار دولار في عام 2023، مقارنة بـ 5.1 مليار يورو لشركة إيرباص. هذه الأرقام من شأنها أن تضع بوينج في سعر مضاعف FCF يبلغ 14.5 في عام 2023، وايرباص بمضاعفات 16.3 مرة FCF. يستخدم كلا التقييمين الحدود القصوى للسوق الحالية.

بناءً على هذه الأرقام، فإن كلا الاسهم جذابة. بعد كل شيء، إذا كانت الفترة 2021-2023 هي مرحلة التعافي الأولية التي تؤدي إلى استئناف معدلات نمو عائدات شركة بوينغ وإيرباص ذات النسبة المئوية المتوسطة المكونة من رقم واحد من العقد السابق لوباءCOVID-19، فإن مضاعفات السعر إلى FCF تبدو جذابة للغاية. علاوة على ذلك، مع عودة الرحلات التجارية، ستبدأ شركات الطيران في الطلب مرة أخرى، وسيصبح السرد حول الاسهم إيجابياً. على سبيل المثال، طلبت شركة Southwest Airlines بالفعل 134 طائرة من طراز بوينج 737 MAX هذا العام، وأعلنت شركة United Airlines مؤخراً عن أكبر طلب لها على الإطلاق لـ 270 طائرة (200 بوينج 737 MAXs و 50 ايرباص A321 NEOs).

علاوة على ذلك، نظراً لأنه من المتوقع أن يتداول سهم بوينغ عند مضاعف FCF أقل من ايرباص في عام 2023، فإنها تبدو ذات قيمة أفضل.

سهم بوينج أكثر خطورة

تعتمد حجة شراء سهم ايرباص Airbus بدلاً من سهم شركة بوينغ على فكرة أن هناك مخاطر أكبر على هذه التقديرات مع شركة بوينغ. تقديرات المحللين جيدة، لكنها تتوقف على التطوير الأساسي للأعمال. ولسوء الحظ، تسبب جائحة COVID-19 في ظهور العديد من التحديات لشركة بوينج.

أولاً، كان إيقاف بوينج 737 MAX مشكلة في حد ذاته، لكن جائحة COVID-19 قلب السوق من كونه سوقاً للموردين إلى سوق المشتري. على هذا النحو، هناك علامات استفهام حول نوع تنازلات التسعير التي قد تضطر شركة بوينغ إلى التخلي عنها لبيع 737 MAXs لملء فتحات الإنتاج.

ثانياً، خطط بوينغ لطائرة جديدة متوسطة الحجم (NMA) أُطلق عليها اسم "797" قد تم تأجيلها بسبب الوباء، وهذا سمح لطائرة إيرباص A321XLR بسرقة زمام المبادرة في سوق الطائرات ذات الممر الواحد لمسافات طويلة.

ثالثاً، التوقع العام هو أن الرحلات الداخلية ستعود أسرع من الرحلات الدولية طويلة المدى، مما يعني أن السوق الضيقة البدن ستعود في وقت أبكر من الطائرات ذات الجسم العريض. هذه مشكلة بالنسبة لشركة بوينج، حيث كانت الإدارة قد علقت آمالها في السابق على دورة استبدال الجسم العريض تبدأ في بداية هذا العقد، مدفوعة بطائرة 777X الجديدة.

سهم بوينغ أم سهم إيرباص؟

أخيراً، عند النظر إلى ما قد يحمله لعام 2023، فإن الخطر حول شركة بوينج هو أن الإيرادات والربحية قد لا ترقى إلى مستوى التوقعات بسبب تنازلات التسعير على 737. أيضاً، قد لا تكون طائرتها 777X مربحة على المدى الطويل بالنسبة للتوقعات. في حين أن هذه المخاوف لا تعني بالضرورة أنه يجب عليك تجنب سهم بوينغ، بالنظر إلى الاختيار بين الاثنين، فهي كافية لجعل سهم ايرباص هو الأفضل للشراء.

تحليل سهم بوينج - تحليل BA

توقع المحللون أن تبلغ ربحية السهم 0.29 دولار أمريكي وأن تحقق شركة بوينغ عائدات تبلغ 19.88 مليار دولار أمريكي. ومع ذلك، انتهى الأمر بوينج بالإبلاغ عن إيرادات بلغت 19.98 مليار دولار، وهي أعلى من تقديرات الإيرادات البالغة 19.88 مليار دولار، لكنها لا تزال أقل من تقديرات الإيرادات المتفق عليها البالغة 20.1 مليار دولار، مما يشير إلى عجز قدره 120 مليون دولار. فيما كانت ربحية السهم - 1.75 دولاراً أمريكياً، أقل بكثير من 1.95 دولاراً أمريكياً إلى 2.04 دولار أمريكي للسهم الواحد.

كان متوسط تقديري لإيرادات بوينج 19.8 مليار دولار وربحية سهم عند 0.08 دولار (من نطاق -0.08 إلى 0.23 دولار). عند تقييم الفرق، سيتم استخدام التقدير المتوسط، على الرغم من أن الحد الأدنى للتقديرات كان أقرب بكثير مما أبلغت عنه شركة بوينج. أعلنت الشركة عن إيرادات 9.2 مليار دولار، في حين كان من المتوقع أن تصل إلى 9.5 مليار دولار، وهو ما يمثل فرقاً كبيراً. ومع ذلك، يجب أن يوضع في الاعتبار أن أسعار المبيعات الفعلية علنية، مما يجعل من الصعب تقدير الإيرادات. عند إعادة النظر في أرقام التسليم لهذا الربع، يبدو أن عائدات طائرة بوينج 787 كانت أقل بنسبة 10٪ مما كان متوقعاً، وهو ما يمكن أن يكون مرتبطاً بتعويضات العملاء.

كما حققت بوينغ خسارة قدرها 626 مليون دولار، والتي كانت أعلى بـ 176 مليون دولار من السيناريو الأكثر إيجابية وحوالي 120 مليون دولار أسوأ من التقديرات المنخفضة. استشهدت الشركة بتكاليف الإنتاج غير الطبيعية والبحث والتطوير لهامش خسارة 6.8٪. يجب أن الإفصاح 10Q، نظرة ثاقبة حول مكان حدوث الاختلافات. إذا كانت هذه التكاليف تتماشى مع ما تم تصميمه، فقد تكون هناك مشكلة أكبر بالنسبة لشركة بوينج، وتحديداً الارباح المحاسبية من طائرة بوينج 737 MAX التي تقل 3.25 نقطة مئوية عن النموذج، والتي ستستمر. مما يمكن رؤيته في هذه المرحلة، كانت تكاليف الإنتاج غير الطبيعية لطائرة بوينج 787 أعلى من النموذج.

على الرغم من الخسائر الفادحة في قطاع بوينج للطائرات التجارية، والتي تمثل 0.25 دولار من عجز 1.83 دولار، إما مدفوعاً بهوامش البرنامج أو نفقات الفترة، أعادت شركة بوينج التأكيد على خططها لزيادة الإنتاج إلى 50 طائرة شهرياً لطائرة بوينج 737 MAX بحلول 2025-2026. في طائرة بوينج 787، من المقرر أيضاً زيادة الإنتاج إلى خمس طائرات شهرياً بحلول نهاية هذا العام، مع وجود خطط للوصول في النهاية إلى 10 طائرات شهرياً. في حين أن خسائر الربع الرابع في BCA كانت أكثر حدة مما كان متوقعاً، إلا أن تخطيط زيادة معدل الإنتاج لا يزال سليماً.

أظهر تقرير ارباح بوينج الأخير نتائج متباينة للشركة. فيما يتعلق بالطائرات التجارية، يبدو أن الشركة قد أوقفت مؤقتاً جهود تجديد النشاط التسويقي في الصين حيث يبدو أن هناك تقدماً في إعادة طائرات MAX إلى الأجواء مجدداً. ومع ذلك، لا يزال قطاع الدفاع والفضاء والأمن مخيباً للآمال، حيث فشلت الإيرادات والارباح في تلبية التوقعات. أشارت الشركة إلى عدم استقرار العمالة وتعطل سلسلة التوريد كأسباب للنتائج السيئة، ولكن من المهم أن تقدم الشركة رؤى حول ما إذا كان هذا هو عمل هامشي منخفض من رقم واحد أو إذا كان لديه القدرة على الوصول إلى هامش 10٪ فى المستقبل.

من ناحية أخرى، فاقت إيرادات الخدمات التوقعات، لكن الهوامش انخفضت، مما أدى إلى ارباح كانت متوافقة مع التوقعات. وعموماً، تم احتواء النقص التشغيلي بشكل أساسي في قطاعي الطائرات التجارية والدفاع، وهو ما يمثل 0.95 سنتاً من العجز البالغ 1.75 دولاراً. ومع ذلك، لا يزال هناك عجز قدره 0.80 دولار في عائد السهم يحتاج إلى تفسير، حيث يأتي الجزء الأكبر من النقص من العناصر الأخرى وعمليات الاستبعاد.

في حين أن الارباح مهمة، من المهم أيضاً مراعاة التدفق النقدي الحر، حيث إن بعض الرسوم التي تؤثر على الارباح هي عناصر غير نقدية وبعض البرامج تولد نقوداً لا تنعكس في بيانات الارباح. خلال الربع، بلغ التدفق النقدي التشغيلي الحر 3.5 مليار دولار، وهو تحسن كبير على أساس سنوي. بالإضافة إلى ذلك، ظل الدين الموحد للشركة ثابتاً، مما يشير إلى أن توليد النقد لشركة بوينج حدث في النصف الثاني من العام ويميل الربع الأول إلى أن يكون الأدنى بالنسبة للتدفق النقدي.

بشكل عام، لم يكن ربعاً قوياً لشركة بوينج من حيث الارباح، لكن التدفق النقدي الحر للشركة وتحسين وضع الدين الصافي مؤشرات إيجابية. ومع ذلك، من المهم للشركة تقديم المزيد من الأفكار حول قطاع الدفاع والفضاء والأمن والعمل على تحسين أدائها التشغيلي في جميع القطاعات.

توقعات سهم بوينج

عانى سعر سهم بوينج من عدة انهيارات عنيفة منذ العام 2019. فمع منتصف مارس من العام 2020، كان سهم بوينج قد فقد حوالي 80% من أعلى مستوياته التي سجلها في العام 2019 عند مستوى 446 دولاراً تقريباً ليصل إلى ما دون 90 دولاراً. ثم انتعش سعر سهم بوينج مجدداً خلال فترة الاثنا عشر شهراً منذ قاع مارس من العام 2020، لكن انهار مجدداً وفقد حوالي 60% من أعلى مستويات العام 2021 وذلك مع حلول منتصف العام 2022. فيما كان سهم بوينج يتداول ما دون المتوسط المتحرك الأسي طويل الأجل لإغلاق 200 يوم في إشارة سلبية للغاية آنذاك.

أما الأن، وعلى الرسم البياني اليومي، يسير سعر سهم بوينج ضمن تيار صاعد حاد منذ أكتوبر من العام 2022، مستعيداً جميع المتوسطات المتحركة الأسية قصيرة وطويلة الأجل. فيما يقترب سهم بوينغ من اختار مستويات المقاومة عند 216.64-219.68 دولاراً. فإذا استطاع سعر سهم بوينج الاختراق فوق تلك المستويات فقد نشهد العودة مجدداً إلى قمة العام 2022 عند 229.67 دولاراً وكذلك مستوى 233.94 دولاراً من العام 2021 أيضاً.

لكن على الجانب الآخر، فإذا فشل سعر سهم بوينج في الاختراق فوق مستويات المقاومة عند 216.64-219.68 دولاراً ومع الانسحاب إلى ما دون المتوسط المتحرك لإغلاق 25 جلسة، فهذا قد يبطل الفرضية الصعودية السابقة وقد يقودنا إلى اختبار دعم المستوى 196.17 دولاراً. كما إذا فشل سعر سهم بوينج في الثبات فوق ذلك المستوى أيضاً، فقد نشهد مزيداً من التراجع نحو مستوى 186.19 دولاراً وكذلك التراجع نحو منطقة الدعم عند مستويات 180.10-172.85 دولاراً.

المصدر: الرسم البياني اليومي لسعر سهم بوينج، TradingView. نطاق البيانات: 1 سبتمبر 2021 إلى 26 يناير 2023. تم الإعداد في 26 يناير 2023. يرجى ملاحظة أن الأداء السابق ليس مؤشر موثوق للنتائج المستقبلية.

كيف يمكنك بدء شراء سهم بوينج اليوم؟

هل أصبحت مهتماً بشراء أسهم بوينج الأن وحصد الفرص الاستثمارية؟ إليك كيفية البدء:

• افتح حساب تداول حقيقي - قم بزيارة CAPEX.com، وانقر فوق تسجيل وإنشاء حساب وساطة جديد باستخدام بياناتك الشخصية.
• تحميل الوثائق الثبوتية - تماشياً مع الامتثال الصارم لـ KYC، ستحتاج إلى التحقق من هويتك وعنوانك عن طريق تحميل نسخ من جواز سفرك وكشف حساب مصرفي حديث أو فاتورة خدمات.
• إيداع الأموال - اضغط على إيداع الأموال، وحدد المبلغ وعملة الحساب ثم اختر طريقة الإيداع التي تناسبك.
• تداول الاسهم التي ترغب بها - اكتب اسم السهم في شريط البحث (مثلاً BA في مثالنا). سيؤدي النقر فوق اسم السهم الذي اخترته إلى ملء نافذة التداول حيث يمكنك النقر فوق أزرار الشراء والبيع. بمجرد إدخال عدد الاسهم التي تنوي تداولها، يتيح لك النقر على "وضع الأمر: فتح مركز على السهم الذي قمت باختياره.

تعمل شركات الوساطة مثل شركة CAPEX كوسيط مالي مرخص ومنظم ومسجل في الاسواق المالية العالمية من قبل هيئة تنظيم الخدمات المالية في سوق أبو ظبي العالمي (ADGM) (ترخيص رقم 190005) وتمكن المستثمرين من تداول الاسهم دون الحاجة إلى التواجد في قاعة التداول بأنفسهم. هل تعلم أنه يمكنك فتح محفظة الاسهم بمبلغ 250 دولار فقط وإضافة الاسهم الامريكية إليها؟ ابدأ اليوم!

الخلاصة حول الاستثمار في سهم شركة بوينغ Boeing Share

بوينغ هي شركة رائدة في مجال الطيران والدفاع، تقوم بتصميم وتصنيع وبيع الطائرات التجارية والطائرات العسكرية والأقمار الصناعية وأنظمة الدفاع الصاروخي. بشكل عام، يبدو أن تقديرات المحللين لنتائج بوينج للربع الرابع والعام 2022 كانت مرتفعة للغاية. لم ترق الشركة إلى مستوى التوقعات على صعيد الإيرادات والارباح. فيما كانت المجالات الرئيسية لخيبة الأمل هي وحدة الطائرات التجارية وقطاع الدفاع والفضاء والأمن، حيث تم الاستشهاد بتكاليف الإنتاج غير الطبيعية وتعطل سلسلة التوريد كأسباب للنتائج السيئة. ومع ذلك، أكدت الشركة مجدداً على خططها لزيادة إنتاج طائرات بوينج 737 ماكس وبوينج 787، مما يشير إلى أن تخطيط زيادة معدل الإنتاج لا يزال سارياً.

كما تأثر سهم الشركة بعدد من العوامل في السنوات الأخيرة، بما في ذلك إيقاف تشغيل 737 ماكس بعد حادثين مميتين، ووباء COVID-19 المستمر وتأثيره على السفر الجوي، وكذلك مشاكل انتاج طائرات 787 وتأخير تطوير طائرات 777X، إضافة إلى زيادة المنافسة من شركات الطيران الأخرى. على الرغم من هذه التحديات، لا تزال شركة بوينج لاعباً قوياً في الصناعة مع مجموعة متنوعة من المنتجات وتاريخ طويل من النجاح. ومع ذلك، فإن الاستثمار في أسهم بوينج ينطوي على مخاطر ويجب على المستثمرين إجراء أبحاثهم الخاصة والتشاور مع مستشار مالي قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.

الاستثمار في الاسهم عبر شركات التداول الموثوقة سوف يوفر لك إمكانية التداول على سهم شركة بوينغ وأي سهم مدرج ضمن سوق الاسهم الامريكي وسوق الاسهم الأوربي وسوق الاسهم الاسيوي باستخدام الرافعة المالية التي تمكنك من فرصة استثمار مبلغ مالي بسيط في سوق الاسهم عبر افضل منصات التداول، تتطلب مهارة الاستثمار في سهم شركة بوينغ الكثير من الممارسة، اختبر اداء سعر سهم بوينج باستخدام حساب التداول التجريبي مجاني خالٍ من المخاطر على أفضل منصات التداول ميتاتريدر 5 أو WebTrader. سوف يوفر لك خبراء عرب بيرغ كل الدعم والتوجيه والتعليم الذي تحتاجه لبدء عملية الاستثمار على سهم بوينج Boeing stock.

>> دعنا نبدأ!

ما التالي:

1. سهم ايرباص | هل سعر ايرباص مناسب للشراء؟

2. سهم روز رايز | هل سهم روز رايز مناسب للشراء؟

3. اسهم الطيران | دليل الاستثمار في اسهم شركات الطيران