تطورات الاسواق العالمية 28.2.2022

ما الفرق الذي يمكن أن تحدثه بضع ساعات؟ انتعشت الاسواق بقوة في نهاية الأسبوع الماضي حيث أدت الانقسامات المختلفة حول العقوبات بين البعض إلى ظهور وجهة نظر غير منطقية مفادها أن بعض الحكومات الأوروبية لم تكن جادة في محاسبة روسيا على أفعالها بشأن أوكرانيا.

على سبيل المثال، أرسلت التقارير التي تفيد بأن اقتطاعات للسلع والسلع الكمالية لأمثال إيطاليا وبلجيكا رسالة خاطئة تماماً وقدمت استهزاءاً تاماً بعملية العقوبات برمتها.

منذ ذلك الحين، تغيرت الأمور كثيراً مع التحول الأكبر القادم من ألمانيا التي لم تكتف بإسقاط معارضتها لإبعاد روسيا عن النظام المالي العالمي، من خلال الموافقة على فرض عقوبات على البنوك الروسية، ولكنها تخلت أيضاً عن معارضتها لإرسال أسلحة فتاكة إلى روسيا. وكذلك التعهد بإنفاق ما لا يقل عن 2٪ من الناتج المحلي الإجمالي على الإنفاق الدفاعي.

يبدو أن البنس قد أسقط أن التكاليف قصيرة الأجل لفعل شيء ضار اقتصادياً، مثل إغلاق البنوك الروسية خارج النظام المالي العالمي، وتجميد احتياطيات النقد الأجنبي لروسيا، يمكن أن تفوقها تكاليف عدم فعل أي شيء، خط.

يبدو أن بوتين قد حسب، بشكل خاطئ كما اتضح، أن الحكومات الغربية لن تكون لديها الجرأة لفعل ما تفعله حالياً، حيث يتم استبعاد البنوك الروسية من نظام SWIFT. لم تنته العقوبات هناك سواء باستهداف الرئيس بوتين نفسه وكذلك المسؤولين الروس الرئيسيين والأوليغارشي المرتبطين ببوتين، بينما تم إغلاق المجال الجوي الأوروبي أمام جميع الرحلات الجوية الروسية.

تعني أحداث نهاية هذا الأسبوع الآن أنه لن يكون بمقدور أي من بنوك مجموعة السبعة شراء الروبل الروسي، مما يؤدي إلى تدهور العملة، وقد نرى في النتيجة النهائية صدمة تضخمية ضخمة تتكشف داخل روسيا. يبدو أن الجري على البنوك الروسية داخل البلاد قد بدأ بالفعل، حيث يخشى المواطنون الروس العاديون من أن بطاقاتهم الائتمانية قد لا تعمل بعد الآن.

نظرت الشركات العالمية أيضاً إلى الابتعاد عن روسيا، حيث أعلنت شركة بريتيش بتروليوم أنها ستتخلى عن حصتها في Rosneft التي تمتلك حصة 20٪ فيها. لن يكون هذا قراراً رخيصاً لأنهم ربما لن يكونوا قادرين على البيع لأي شخص في المناخ الحالي ومن المرجح أن يعني إجمالي شطب قدره 25 مليار دولار.

كما سيتنحى برنارد لوني، الرئيس التنفيذي لشركة BP، عن مجلس إدارة Rosneft جنباً إلى جنب مع Bob Dudley. هذه الخطوة من قبل شركة بريتيش بتروليوم ستعني على الأرجح أن شل ستواجه ضغوطاً مماثلة للقيام بشيء مماثل مع أصولها في سخالين، التي تمتلك حصة 27.5٪ منها.

ارتفعت اسعار النفط والغاز بسبب مخاوف من أن الشركات لن تكون قادرة على دفع ثمن النفط والغاز الروسي، مما قد يدفع بوتين إلى قطع الإمدادات.

كافح سعر الذهب للارتفاع بسبب مخاوف من أن روسيا قد تقرر تفريغ بعض احتياطياتها من الذهب لزيادة السيولة، والمساعدة في دعم الروبل، بسبب تجميد احتياطيات العملات الأجنبية في البلاد، بينما ارتفع الدولار الأمريكي.

في إشارة إلى أن بوتين يبدو منزعجاً بشكل متزايد من الطريقة التي تكشفت بها الأحداث خلال الأيام القليلة الماضية، من عدم إحراز تقدم من جانب الجيش الروسي في إخضاع أوكرانيا، إلى الاستقطاب المتزايد لروسيا نفسها، اتخذ قراراً استثنائياً بشأن وضع قواته المسلحة النووية في حالة تأهب قصوى.

يأتي هذا كخطوة تنم عن اليأس، لكنه يضع العالم، وأوروبا على وجه الخصوص، في أخطر فترة له منذ الثمانينيات في ذروة الحرب الباردة.

على الرغم من الأحداث التي وقعت خلال عطلة نهاية الأسبوع، فقد أثبتت الاسواق الآسيوية قدرتها على الصمود بشكل ملحوظ، إلا أن الاسواق هنا في أوروبا تبدو على وشك الانهيار عندما تفتح في وقت لاحق هذا الصباح، في حين أن الروبل الروسي قد انهار أكثر، حيث تم تداوله على انخفاض أكثر من 20٪ والآن عند 107 مقابل الدولار الأمريكي.

إخلاء المسؤولية: تم إعداد هذا التقرير من مركز عرب بيرغ للأبحاث والتحليل، وهو يعكس وجه نظر مركز أبحاث قسم البحث والتطوير فقط لا أكثر. لا تشكل المعلومات الواردة أي نصيحة استثمارية أو رؤية تداول معينة. يجب عليك الإدراك أن الأداء المستقبلي ليس مرتبطاً بالأداء السابق. سوف تحتاج إلى إذن مباشر وصريح من عرب بيرغ في إعادة نشر هذا التقرير أو نسخ المحتوى أو أي جزء أو اقتباس منه.