تطورات الاسواق العالمية 16.8.2022

بعد أن تراجعت عن تحقيق أربعة مكاسب أسبوعية متتالية، بدأت الاسواق الاوروبية بداية ضعيفة للأسبوع يوم أمس، وبينما كنا على وشك تحقيق مكاسب، جاءتنا توقعات الاقتصاد العالمي.

يبدو أن المستثمرين يمرون بنوبة من التنافر المعرفي عندما يتعلق الأمر بالمخاطر التي تواجه الاقتصاد العالمي. أظهرت البيانات الاقتصادية الصينية أمس للإنتاج الصناعي ومبيعات التجزئة في يوليو أن الاقتصاد كان منخفضاً على أساس الثقة، وحيث من المتوقع أن يكون النمو خلال بقية العام دون المستوى الأمثل، بسبب رفض تخفيف سياستها المثيرة للجدل بشأن عدم انتشار فيروس كورونا.

أخبار متباينة تقود بالمحصلة لتراجعات في الاسواق الاوروبية مع بداية تعاملات الاسبوع

في حين استحوذ الانخفاض الحاد في أسعار النفط على معظم العناوين الرئيسية يوم أمس، لا يمكن قول الشيء نفسه عن أسعار الغاز الطبيعي، التي أنهت اليوم بارتفاع حاد، وهذا هو المكان الذي تكون فيه الرياح المعاكسة الرئيسية للأسواق الأوروبية.

تمكنت الأسواق الأمريكية أيضاً من شق طريقها مرة أخرى إلى المنطقة الإيجابية بعد بداية سيئة، على الرغم من استطلاع إمباير الفدرالي التصنيعي الرهيب، مع التركيز الرئيسي هذا الأسبوع على المستهلك الأمريكي، قبل بيانات مبيعات التجزئة لشهر يوليو، وكذلك أحدث الأرقام الفصلية من جيران المستهلكين الأمريكيين تارجت وول مارت، بعد تحذيراتهم الأخيرة بشأن الارباح.

يبدو أن هذا الانتعاش الأمريكي سيُترجم إلى افتتاح إيجابي للأسواق الأوروبية هذا الصباح. يتحول تركيز اليوم إلى اقتصاد المملكة المتحدة مع بيانات البطالة والأجور الأخيرة لشهر يونيو، تليها أرقام التضخم غداً لشهر يوليو.

على الرغم من مستويات البطالة المنخفضة نسبياً في المملكة المتحدة، فقد بدأ السكان الأصليون يشعرون بالقلق في الأسابيع القليلة الماضية، حيث أدى ارتفاع تكاليف المعيشة إلى زيادة القلق، فضلاً عن الاضطرابات الصناعية.

مع ارتفاع الأسعار بشكل مطرد على أساس شهري، ربما يكون من حسن الحظ أن البطالة منخفضة للغاية، ولكن هذا لا يعني أنها لا يمكن أن تنخفض. لقد سمعنا الكثير عن مدى ضيق سوق العمل في المملكة المتحدة خلال الأشهر القليلة الماضية، مع وجود مئات الآلاف من فرص العمل الشاغرة حالياً.

ربما يكون أقل من ذلك بقليل هو أن عدد الأشخاص في سوق العمل أقل مما كان عليه قبل الجائحة، ولكن هناك بعض الأدلة على أن بعض أولئك الذين اختاروا التقاعد مبكراً بدأوا في العودة إلى سوق العمل. الضرورة، مع ارتفاع تكلفة المعيشة. ومع ذلك، هناك دليل ضئيل على أن هذا يؤدي إلى ارتفاع الأجور، وهو ما قد يكون مفاجئاً نظراً لمدى قوة الضغوط التضخمية ومن المرجح أن تستمر كذلك.

لقد بدأنا بالفعل في رؤية دليل على العودة إلى القوى العاملة بعد أن أظهرت بيانات البطالة لشهر مايو أن التوظيف في فترة الثلاثة أشهر تلك ارتفع بمقدار 296 ألفاً، على الرغم من أن المعدل ظل ثابتاً عند 3.8٪. ومن المتوقع أن يكون هذا الاتجاه بطيئاً بعض الشيء خلال الأشهر الثلاثة حتى يونيو إلى 268 ألفاً.

في حين أن هذه أخبار مرحب بها، إلا أنها قد لا تحقق التأثير المطلوب على الأجور، على الرغم من أننا شهدنا ارتفاعاً متواضعاً في الارباح الأسبوعية من 4.2٪ إلى 4.3٪ لنفس الفترة. ومن المتوقع أن يشهد هذا زيادة بنسبة 4.5٪ في الأشهر الثلاثة حتى يونيو

حيث نشهد بعض القوة في البيانات التي تتضمن المكافآت، حيث يبدو أن أصحاب العمل يميلون إلى دفع مكافآت لمرة واحدة للموظفين في محاولة للتخفيف من آثار ضغط تكلفة المعيشة بهذه الطريقة. هذه الطريقة أقل تضخماً لأنها لا تغذي دوامة أسعار الأجور الدائمة وتعمل على فرضية أن أسعار الطاقة من المرجح أن تتراجع مرة أخرى، وبالتالي تخفف الضغط في تكلفة المعيشة، على المدى الطويل.

في مايو، تراجع نمو الأجور بما في ذلك المكافآت إلى 6.2٪ من 6.8٪ ومن المتوقع أن ينخفض ​​أكثر إلى 4.5٪ للأشهر الثلاثة حتى يونيو في وقت لاحق من هذا الصباح. في الولايات المتحدة، من المتوقع أن تشهد بيانات الإسكان الأخيرة انخفاضاً آخر في حالات الإسكان وتصاريح البناء لشهر يوليو مع توقع انخفاض بدايات البناء بنسبة 2٪، ومن المتوقع أن تنخفض تصاريح البناء بنسبة 3.3٪.