تطورات الاسواق العالمية 31.10.2023

ارتفع كل من مؤشرا ناسداك 100 وستاندرد آند بورز 500 بأكثر من 1%، بينما أغلقت أسعار النفط عند أدنى مستوى لها في أكثر من أسبوعين. ومع ذلك، فمن غير المرجح أن يغير هذا الانتعاش حقيقة أن الاسهم الأمريكية تستعد لتسجيل انخفاضها الشهري الثالث على التوالي.

تطورات الاسواق العالمية:

وكان الحدث الملحوظ هو تعزيز الين الياباني، نتيجة لتقرير من مؤشر نيكي يشير إلى نية بنك اليابان تعديل سياسة التحكم في منحنى العائد. وأصبح هذا التعديل حقيقة واقعة عندما قام بنك اليابان، مع إبقاء أسعار الفائدة دون تغيير، بتغيير الحد الأعلى إلى 1%. وكانت هذه الخطوة أقل تشددا من توقعات السوق، والتي كانت تهدف بالفعل إلى نفس المستوى فيما يتعلق بعمليات شراء السندات. وكان قرار البنك بمواءمة سعر الفائدة YCC مع مستويات شراء السندات قد خيب آمال الاسواق، التي توقعت تغيراً أكبر، ربما يتجاوز 1%. وردا على هذا الموقف الأقل تشددا، انخفض الين الياباني وانخفض إلى ما دون مستوى 150.00. في الوقت نفسه، رفع بنك اليابان توقعاته للتضخم لعام 2023 إلى 2.8% ولعام 2024 إلى 2.8%.

على الرغم من الجلسة الأمريكية القوية في اليوم السابق، يبدو أن الاسواق الأوروبية مهيأة لافتتاح أقل قليلاً مع اقتراب شهر أكتوبر من نهايته. يتطلع المشاركون في السوق إلى اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن سعر الفائدة المقرر عقده غداً، جنباً إلى جنب مع طوفان من البيانات الاقتصادية الأمريكية على مدار الأسبوع. بالإضافة إلى ذلك، سيتم إصدار نظرة ثاقبة لأداء الاقتصاد الأوروبي خلال الأشهر الثلاثة الماضية.

تم الكشف مؤخراً عن انكماش الاقتصاد الألماني بنسبة -0.1% في الربع الثالث، إلى جانب انزلاقه إلى معدل التضخم في أكتوبر. ويثير هذا التطور تساؤلات حول السرعة التي قد تتجه بها بقية أوروبا في اتجاه مماثل. ومن المتوقع أن يتباطأ الاقتصاد الفرنسي من نمو بنسبة 0.5% في الربع الثاني إلى 0.1% في الربع الثالث، ومن المتوقع أيضاً أن تشهد إيطاليا تباطؤاً مماثلاً إلى 0.1%.

وفيما يتعلق بمقياس الاتحاد الأوروبي الأوسع، من المتوقع أن يتباطأ الاقتصاد إلى 0% في الربع الثالث من 0.1%، مما يشير إلى نمو ضئيل أو معدوم خلال الأرباع الأربعة الماضية. ومن المتوقع أيضاً أن يتباطأ التضخم بشكل حاد، حيث من المتوقع أن ينخفض مؤشر أسعار المستهلكين الفرنسي لشهر أكتوبر من 5.7% إلى 4.5% على أساس سنوي. ومن المتوقع أيضاً أن يشهد مؤشر أسعار المستهلك في الاتحاد الأوروبي تباطؤاً مشابهاً، حيث انخفض من 4.3% إلى 3.1%، في حين من المتوقع أن تظل الأسعار الأساسية مقاومة إلى حد ما، حيث تنخفض من 4.5% إلى 4.2%.

ونظراً لنقاط الضعف التي كشفت عنها هذه الأرقام، هناك مخاوف متزايدة من أن البنك المركزي الأوروبي ربما أخطأ في حساباته عندما قام برفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر. وينبغي أن يكون هذا الوضع بمثابة وقفة للتأمل لدى الصقور الألمان في مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي، الذين ربما ما زالوا يعتقدون أن المزيد من رفع أسعار الفائدة أمر ضروري. وفي الولايات المتحدة، من المتوقع صدور أحدث مؤشر مديري المشتريات في شيكاغو وبيانات ثقة المستهلك لشهر أكتوبر/تشرين الأول، ولكن من غير المتوقع أن يُظهر أي منهما مرونة ملحوظة.