تطورات الاسواق العالمية 15.11.2023

وسط مخاوف بشأن الحاجة إلى تحركات قوية في أسعار الفائدة للحد من التضخم، كان من المفترض أن الضغوط التضخمية في المملكة المتحدة، وخاصة التضخم الثابت، تتطلب المزيد من التدابير الجذرية. ومع ذلك، كان هناك ما يبرر الحذر، نظرا لتباطؤ الاتجاه في التضخم الرئيسي في الولايات المتحدة وأوروبا، والذي تدعمه أرقام مؤشر أسعار المنتجين السلبية في أوروبا والمملكة المتحدة.

تطورات الاسواق العالمية:

التطورات الأخيرة، مثل تأكيد مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر أكتوبر على انخفاض التضخم إلى 3.2%، منخفضاً من 3.7%، وانخفاض عوائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى أقل من 4.5%، أشارت إلى سرد أوسع نطاقاً لتناقص المخاطر الاقتصادية وتحدي الاقتصاد العالمي. أعلى لفترة أطول "السرد.

بالترادف، أظهر التضخم الرئيسي في المملكة المتحدة تباطؤاً كبيراً، حيث انخفض من 6.7% في سبتمبر إلى 4.6% في أكتوبر، متأثراً باستبعاد تأثيرات الحد الأقصى لأسعار الطاقة من الرقم الرئيسي. ورغم أن هذه النتيجة عززت الادعاءات بنجاح الحكومة في تحقيق هدف مؤشر أسعار المستهلك لنهاية العام، فإنها في الواقع تشكلت بفعل عوامل متأصلة مثل اتجاهات مؤشر أسعار المنتجين وتأثير الحد الأقصى لأسعار الطاقة.

إن تدخل الحكومة في رفع معدلات الضرائب، الأمر الذي أدى إلى إجهاد الناس مالياً، يسلط الضوء على المفارقة في ادعائهم بتحقيق هدف مؤشر أسعار المستهلكين. ومن الجدير بالذكر أنه لولا تصميم الحد الأقصى لأسعار الطاقة، لكان التضخم الإجمالي قد انخفض بسرعة أكبر، مما كشف عن العواقب غير المقصودة للتدخل السياسي والمساهمة في استمرار ثبات نمو الأجور وتضخم الخدمات.

وبينما شهد تضخم الخدمات في المملكة المتحدة تباطؤاً متواضعاً إلى 6.6% من 6.9% في سبتمبر، فإن تأثير الحد الأقصى لأسعار الطاقة واضح في الانخفاض الكبير في تضخم الأسر والخدمات في أكتوبر. وانخفضت تكاليف الغاز بنسبة 31%، وانخفضت تكاليف الكهرباء بنسبة 15.6%، مما يسلط الضوء على فعالية الحد الأقصى في تخفيف التضخم.

تشير الـ 24 ساعة الماضية إلى احتمال متزايد بأن البنوك المركزية قد اختتمت دورة رفع أسعار الفائدة، مع تحول تركيز السوق نحو التخفيضات المحتملة في أسعار الفائدة. إن مسألة أي بنك مركزي قد يخفض أسعار الفائدة أولاً غير مؤكدة، مع وجود خلاف بين بنك إنجلترا والبنك المركزي الأوروبي، على الرغم من أن التسعير العدواني للسوق بمقدار 78 نقطة أساس من بنك إنجلترا بحلول يونيو من العام المقبل يبدو مفرطاً إلى حد ما، ويذكرنا بالمبالغة في التسعير. لوحظ في يونيو.