تطورات الاسواق العالمية 05.12.2023

شهدت الاسواق الأمريكية انتكاسة متواضعة استجابة لانتعاش طفيف في العائدات، مع توخي المستثمرين الحذر قبل بيانات الوظائف المقبلة المقرر إصدارها في وقت لاحق من الأسبوع. وبالتالي، تستعد الاسواق الأوروبية للافتتاح مع ضعف طفيف هذا الصباح.

تطورات الاسواق العالمية:

في وقت سابق اليوم، اختار بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) الحفاظ على أسعار الفائدة عند 4.35٪، وهو القرار الذي جاء بعد رفع سعر الفائدة المفاجئ الشهر الماضي بمقدار 25 نقطة أساس. وبينما أقر بنك الاحتياطي الأسترالي باعتدال التضخم المرتبط بالسلع، إلا أن المخاوف ظلت قائمة بشأن تضخم الخدمات. وعلى الرغم من الاعتراف بوجود علامات على تباطؤ التضخم، لم يقدم البنك المركزي سوى القليل من المؤشرات على التفكير في تعديل آخر لسعر الفائدة على المدى القريب. وأكد المحافظ بولوك على الشكوك الكبيرة المحيطة بالتوقعات الاقتصادية.

جاء قرار الحفاظ على أسعار الفائدة على خلفية شهر شهد انخفاضاً بنحو 40 نقطة أساس في عوائد عامين من ذروتها في الأول من نوفمبر. تشير معنويات السوق إلى تصور بأن البنك المركزي قد أنهى إجراءاته، مما ساهم في انخفاض حاد في قيمة الدولار الأسترالي.

وفي الولايات المتحدة، يُعزى الانتعاش الأخير في العائدات إلى الرأي القائل بأن الانخفاضات الأخيرة ربما كانت سريعة للغاية. لعبت تعليقات رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول يوم الجمعة، التي رفضت فكرة تخفيض أسعار الفائدة في النصف الأول من عام 2024، دوراً في إعادة التقييم هذه. على الرغم من معدل النمو القوي في الربع الثالث بنسبة 5.1% ومعدل البطالة بنسبة 3.9%، إلا أن هناك مخاوف من أن السوق قد يتوقع التطورات المستقبلية بشكل استباقي.

وعلى العكس من ذلك، يبدو الوضع الاقتصادي في أوروبا أقل مرونة، مع وجود دلائل تشير إلى أن الاقتصادين الفرنسي والألماني ربما يكونان في حالة ركود بالفعل. في حين تشير بيانات مؤشر مديري المشتريات التصنيعي إلى احتمال وصول النشاط الاقتصادي إلى أدنى مستوياته، فإن قطاع الخدمات يواصل صراعه مع التضخم المستمر، مما دفع البنك المركزي الأوروبي إلى اتخاذ موقف متشدد مستمر. وعلى الرغم من الأدلة المتزايدة على الانكماش واحتمال الركود، فإن البنك المركزي الأوروبي يظل حازماً.

أشارت البيانات الاقتصادية الفرنسية للربع الثالث إلى الانكماش، وهناك علامات ضئيلة على التحسن في الربع الرابع. وكشفت مؤشرات مديري المشتريات السريعة عن ركود نشاط الخدمات عند مستويات 45 المنخفضة، على الرغم من أن النشاط الاقتصادي العام أظهر ارتفاعاً هامشياً إلى 48.7.

وتنشأ المخاوف مع تراجع المرونة التي أظهرتها إسبانيا وإيطاليا، مع انخفاض إيطاليا بشكل حاد إلى 47.7 في أكتوبر. ومن المتوقع أن تظهر إسبانيا، رغم ثباتها عند 51.1، تحسينات هامشية في أرقام نوفمبر. شهدت المملكة المتحدة، التي أظهرت مرونة أكبر، انتعاشاً في منطقة التوسع في الأرقام السريعة الأخيرة، حيث أبلغ اتحاد التجزئة البريطاني عن إنفاق استهلاكي حذر على الرغم من صفقات الجمعة السوداء المغرية.

في الولايات المتحدة، ينصب الاهتمام على أرقام الوظائف الشاغرة في JOLTS لشهر أكتوبر، والتي من المتوقع أن تنخفض من 9.5 مليون إلى 9.3 مليون. من المتوقع أن يصور مسح خدمات ISM اقتصاداً قوياً، مع تحسن متوقع في العنوان الرئيسي إلى 52.3، والأسعار المدفوعة عند 58، وارتفاع التوظيف إلى 51.4.