تطورات الاسواق العالمية 11.12.2023

عودة مؤشر فوتسي 100 إلى المستويات التي شوهدت آخر مرة في 19 أكتوبر. وجاء هذا الارتفاع في أعقاب تقرير الوظائف الأمريكية الإيجابي الذي فاق التوقعات، مما أدى إلى انخفاض غير متوقع في البطالة إلى 3.7%.

تطورات الاسواق العالمية:

وبالمثل، أظهرت الاسواق الأمريكية قوة على مدار الأسبوع، حيث تجاوز مؤشر ستاندرد آند بورز 500 أعلى مستوياته خلال الصيف ليغلق عند أعلى مستوى خلال العام. ساهم مؤشر ناسداك 100، مدفوعاً بقطاع التكنولوجيا، بشكل كبير في الأداء المتفوق العام هذا العام.

وكانت القوة الدافعة وراء هذا الاستنتاج القوي هي تقرير الوظائف الأمريكي القوي، الذي كشف عن إضافة 199 ألف وظيفة في نوفمبر وانخفاض معدل البطالة إلى 3.7٪. ومع تعافي معدل المشاركة إلى 62.8% واحتفاظ الأجور بمستوى 4%، واجهت فكرة قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض أسعار الفائدة بقوة انتكاسة، مما أدى إلى ارتفاع كبير في العائدات حيث تم تخفيف توقعات خفض أسعار الفائدة لعام 2024.

إن المرونة الواضحة للاقتصاد الأمريكي، إلى جانب خلفية انخفاض توقعات التضخم من أحدث استطلاع للثقة أجرته جامعة ميشيغان، عززت السرد الذي يشير إلى أنه على الرغم من الزيادة الكبيرة في أسعار الفائدة على مدى الأشهر الثمانية عشر الماضية، فإن الاقتصاد الأمريكي يستعد للنمو. تجنب الركود الشديد.

ويطرح هذا السيناريو تحديات أمام الاحتياطي الفيدرالي في إدارة توقعات السوق بشأن توقيت تخفيضات أسعار الفائدة، خاصة وأن الانخفاضات الأخيرة في العوائد على مستوى العالم تشير إلى توقع واسع النطاق لتخفيضات حادة في أسعار الفائدة مع اقتراب عام 2024.

وفيما يتعلق بالاقتصاد الأمريكي، يبدو أن التخفيضات الكبيرة في أسعار الفائدة في هذه المرحلة أقل احتمالا مقارنة بالمناطق الأخرى التي تشهد تباطؤا واضحا في مؤشر أسعار المستهلك وتباطؤ الضغط التضخمي.

في وقت سابق من الشهر، كشفت أحدث أرقام التضخم في الاتحاد الأوروبي عن انخفاض في مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي إلى 2.4٪ في نوفمبر، مع تأكيد مؤشر أسعار المستهلكين الألماني على معدل 2.3٪ حيث شهدت الأسعار على أساس شهري انخفاضاً بنسبة 0.7٪ للشهر الثاني على التوالي. ولا يقتصر هذا الاتجاه على ألمانيا، حيث يشير التضخم في مؤشر أسعار المنتجين إلى اتجاه نحو انكماش الأسعار.

خلال عطلة نهاية الأسبوع، أعلنت الصين عن مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي السلبي في نوفمبر بمعدل سنوي بلغ -0.5٪، وهو الشهر الثاني على التوالي والمرة الثالثة في الأشهر الخمسة الماضية. وظل تضخم مؤشر أسعار المنتجين في الصين في المنطقة السلبية عند -3%، مما يعكس الانكماش للشهر الرابع عشر على التوالي وتباطؤ الطلب المحلي.