تطورات الاسواق العالمية 13.12.2023

ساد شعور بالحذر تحسباً للاجتماعات النهائية للبنك المركزي لعام 2023، بدءاً من بنك الاحتياطي الفيدرالي في وقت لاحق من هذا المساء. على النقيض من ذلك، حافظت الاسواق الأمريكية على اتجاهها المتفائل الأخير، حيث أنهى مؤشر داو جونز وستاندرد آند بورز 500 عند أعلى مستوياته الجديدة لعام 2023. واستمر هذا الزخم الإيجابي حتى عندما أظهر التضخم في الولايات المتحدة تباطؤاً متواضعاً إلى 3.1%، مصحوباً بارتفاع طفيف في عائدات السندات.

تطورات الاسواق العالمية:

على الرغم من النهاية المتفائلة في الولايات المتحدة، فإن الاسواق الأوروبية تستعد لافتتاح مختلط. كشفت أرقام التضخم في مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي لشهر نوفمبر/تشرين الثاني عن أساس أساسي أقوى قليلا مما كان متوقعا. في الوقت نفسه، أظهرت بيانات الأجور في المملكة المتحدة لشهر أكتوبر تباطؤاً هامشياً إلى 7.3%، بانخفاض من 7.8% في سبتمبر، مما ترك الاسواق غير متأكدة بشأن التوقيت المحتمل لتخفيضات أسعار الفائدة في العام المقبل.

من المتوقع أن يسلط إصدار أرقام الناتج المحلي الإجمالي الشهري في المملكة المتحدة اليوم، إلى جانب بيانات التصنيع والإنتاج الصناعي، الضوء على التحديات التي تواجه بنك إنجلترا. ويواجه البنك المركزي مهمة كبح التضخم في اقتصاد يعاني من مستويات التضخم المستمرة والإنفاق الاستهلاكي المقيد.

وبينما تجنبت المملكة المتحدة الانكماش بفارق ضئيل في الربع الثالث، أظهرت المؤشرات الاقتصادية الأخيرة التي تتجه إلى الربع الرابع تحسناً متواضعاً، مما يوفر الأمل في أن البلاد قد تتجنب الركود بحلول نهاية العام. قبل عام واحد، توقع كل من صندوق النقد الدولي وبنك إنجلترا حدوث ركود ممتد، الأمر الذي يجعل المرونة الاقتصادية الأخيرة إنجازاً ملحوظاً.

وفي سبتمبر، شهد اقتصاد المملكة المتحدة توسعاً متواضعاً بنسبة 0.2%، على الرغم من شعور المستهلكين بالضرر الناجم عن ارتفاع أسعار الفائدة وإضرابات القطاع العام. وفي حين أن أسعار الفائدة قد اعتدالت من ذروتها في الصيف، مما يوفر بعض الراحة للمستهلكين، فقد كان هناك ارتفاع طفيف في متأخرات الرهن العقاري. ومع ذلك، توفر أرقام مؤشر مديري المشتريات (PMI) الأخيرة بصيصاً من التفاؤل.

مع ظهور الربع الثالث، ستقدم أرقام الناتج المحلي الإجمالي الشهرية لشهر أكتوبر رؤى حول الربع الرابع، على الرغم من أن الأحداث المختلفة المتعلقة بالطقس قد تؤثر على البيانات. تشير التوقعات إلى انكماش بنسبة -0.1%، مع توقع ضعف مماثل في الإنتاج الصناعي والتصنيعي.

في سياق قرارات بنك الاحتياطي الفيدرالي، عندما ظلت أسعار الفائدة ثابتة في نوفمبر للاجتماع الثاني على التوالي، كان هناك احتمال لزيادة أسعار الفائدة مرة أخرى لاختتام العام، بما يتماشى مع توقعات صناع السياسة في بنك الاحتياطي الفيدرالي بنسبة 5.6٪. ومع ذلك، في الأسابيع التالية، تضاءلت احتمالية مثل هذه الخطوة بشكل كبير. وعلى الرغم من تأكيد رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جاي باول في وقت سابق على أن المزيد من الارتفاعات أمر معقول، فإن الاسواق تعتقد بشكل متزايد أن تخفيضات أسعار الفائدة قد تتبعها في الأشهر المقبلة. وفي حين توقع صناع السياسة في بنك الاحتياطي الفيدرالي أن يصل معدل الفائدة على أموال الاحتياطي الفيدرالي إلى 5.1% بحلول نهاية العام المقبل، فإن معنويات السوق تميل نحو موقف أكثر تشاؤماً، مع توقع التخفيض الأول في صيف العام المقبل.