تطورات الاسواق العالمية 29.01.2024

على الرغم من أننا سمعنا بعض المعارضة من صانعي السياسة الآخرين في البنك المركزي الأوروبي بشأن فكرة أننا قد نشهد خفضاً مبكراً لسعر الفائدة في أبريل، إلا أنها بدت فاترة إلى حد ما نظراً للطبيعة الرهيبة للكثير من الأرقام الاقتصادية الصادرة من ألمانيا وألمانيا. فرنسا.

تطورات الاسواق العالمية:

ساعد الانتعاش الكبير الذي شهدناه يوم الجمعة مؤشري DAX وCAC 40 على تسجيل إغلاق يومي قياسي، فضلاً عن اقترابهما من أعلى مستوياتهما القياسية السابقة في ديسمبر. تقدمت الاسواق الأمريكية بشكل أفضل مسجلة مستويات قياسية جديدة في مؤشر S&P500 وNasdaq 100 ومؤشر داو جونز، على الرغم من أنها، على عكس الاسواق في أوروبا، واجهت صعوبات قليلة يوم الجمعة، مع إغلاق كل من مؤشري S&P500 وNasdaq 100 على انخفاض خلال اليوم، بينما ننظر للأمام إلى أسبوع كبير لاسهم التكنولوجيا الأمريكية، وكذلك للاسواق هنا في أوروبا.

لدينا أيضاً مسألة صغيرة تتعلق بقرار بنك الاحتياطي الفيدرالي الأخير بشأن سعر الفائدة مع وجود المزيد والمزيد من أسماء البنوك البارزة التي تحاول تمهيد الطريق لخفض سعر الفائدة في شهر مارس من البنك المركزي الأمريكي.

بالنظر إلى المرونة المستمرة للبيانات الاقتصادية الأمريكية التي صدرت الأسبوع الماضي، يبدو هذا طلباً كبيراً، وبينما لا يشير أحد إلى أننا لن نشهد خفضاً لسعر الفائدة هذا العام، فإن شهر مارس يبدو مبكراً جداً حتى لو كانت هناك انتخابات أمريكية في عام 2019. نوفمبر من هذا العام.

هناك حجة مفادها أن البنك المركزي الأمريكي سوف يرغب في تجنب فكرة خفض أسعار الفائدة بالقرب من قرار التصويت المهم، خشية اتهامه بالتصرف سياسيا. لكن المشكلة في هذه الحجة هي أنه إذا تصرفوا في وقت مبكر جداً، فقد يتم اتهامهم أيضاً بالتصرف سياسياً، بدلاً من اتخاذ أي قرار على أساس البيانات وحدها.

في أي وقت آخر واستنادا إلى البيانات الاقتصادية وحدها، من الصعب تصور سبب لماذا يرى بنك الاحتياطي الفيدرالي أنه من الضروري النظر في خفض سعر الفائدة في هذه المرحلة، أو في الأسابيع القليلة المقبلة، خاصة إذا حصلنا على وظائف قوية أخرى. تقرير يوم الجمعة.

شهد الأسبوع الماضي نمو الناتج المحلي الإجمالي للربع الرابع بنسبة 3.3%، وهو أعلى بكثير من التوقعات البالغة 2%، في حين ارتفعت مطالبات البطالة المستمرة من أدنى مستوياتها خلال 10 أشهر. كما جاء الإنفاق الشخصي أعلى من المتوقع في ديسمبر/كانون الأول، في حين تم تعديل نوفمبر/تشرين الثاني صعودا، مما يشير إلى مرونة المستهلك والاقتصاد الأمريكي.

وقد أدت مرونة البيانات هذه إلى ظهور بعض الشكوك فيما يتعلق بإمكانية خفض أسعار الفائدة في شهر مارس في الأيام القليلة الماضية مع خسارة اسواق السندات قوتها، مما أدى إلى ارتفاع العائدات مرة أخرى.

في الوقت الحالي، يبدو أن السوق يعتقد أن الاقتصاد الأمريكي يتجه نحو هبوط سلس مع ظهور أرقام الارباح أفضل قليلاً من المتوقع، مما يلغي الحاجة إلى تخفيضات كبيرة في أسعار الفائدة في الأشهر المقبلة.

مع ارتفاع مؤشر S&P500 بنسبة 2.5% بالفعل هذا الشهر، وارتفاع مؤشر Nasdaq 100 بنسبة 3.5%، فإن شريط أرقام هذا الأسبوع من شركات مثل Microsoft وApple وAmazon وMeta وAlphabet قد أصبح مرتفعاً بالفعل، وذلك حتى قبل ما قد يتوقعه باول. يجب أن أقول مساء الأربعاء.