تطورات الاسواق العالمية 05.08.2024

انخفضت اسواق الاسهم وارتفعت السندات في آسيا يوم الاثنين حيث دفعت المخاوف من أن الولايات المتحدة قد تتجه نحو الركود المستثمرين إلى التسرع في التخلي عن الأصول الخطرة بينما يراهنون على أن تخفيضات أسعار الفائدة السريعة ستكون ضرورية لإنقاذ النمو.

تطورات الاسواق العالمية:

ارتفعت الملاذات الآمنة الين والفرنك السويسري مع تفكك صفقات الحمل المزدحمة، في حين أدى سيل البيع إلى قطع الدائرة في بعض البورصات في جميع أنحاء آسيا.

انخفضت عائدات العامين إلى 3.818٪، بعد أن انخفضت بالفعل بمقدار 50 نقطة أساس الأسبوع الماضي، وقد تنخفض قريباً إلى ما دون عائدات 10 سنوات، مما يحول المنحنى إلى إيجابي بطريقة بشرت بالركود في الماضي.

شهد تقرير الرواتب الضعيف بشكل مثير للقلق في يوليو / تموز أن الاسواق تتوقع احتمالات بنسبة 70٪ تقريباً بأن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي ليس فقط بخفض أسعار الفائدة في سبتمبر، بل وتخفيضها بمقدار 50 نقطة أساس كاملة. وتشير العقود الآجلة إلى خفض أسعار الفائدة بمقدار 115 نقطة أساس في سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية الذي يتراوح بين 5.25 و5.5% هذا العام، وتتوقع أسعار الفائدة عند حوالي 3.0% بحلول نهاية عام 2025.

وقال محللون في جولدمان ساكس في مذكرة "لقد رفعنا احتمالات الركود على مدى 12 شهراً بمقدار 10 نقاط أساس إلى 25%"، على الرغم من اعتقادهم أن الخطر محدود بسبب النطاق الهائل الذي كان لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي لتخفيف السياسة.

يتوقع جولدمان الآن تخفيضات ربع نقطة في سبتمبر ونوفمبر وديسمبر.

وأضافوا "إن فرضية توقعاتنا هي أن نمو الوظائف سوف يتعافى في أغسطس وستحكم لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية على تخفيضات بمقدار 25 نقطة أساس استجابة كافية لأي مخاطر سلبية". "إذا كنا مخطئين وكان تقرير التوظيف في أغسطس ضعيفاً مثل تقرير يوليو، فمن المرجح أن يكون الخفض بمقدار 50 نقطة أساس في سبتمبر".

وكان المحللون في جي بي مورجان أكثر تشاؤماً، حيث توقعوا احتمالية بنسبة 50% لحدوث ركود في الولايات المتحدة.

وقال الخبير الاقتصادي مايكل فيرولي: "الآن بعد أن بدا أن بنك الاحتياطي الفيدرالي متأخر بشكل ملموس عن المنحنى، نتوقع خفضاً بمقدار 50 نقطة أساس في اجتماع سبتمبر، يليه خفض آخر بمقدار 50 نقطة أساس في نوفمبر".

"في الواقع، يمكن تقديم حجة لتخفيف الفائدة بين الاجتماعات، وخاصة إذا تراجعت البيانات بشكل أكبر - على الرغم من أن مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يقلقون بشأن كيفية تفسير مثل هذه الخطوة (أو تفسيرها بشكل خاطئ).