تطورات الاسواق العالمية 24.12.2024

دافع الدولار عن هيمنته الأخيرة يوم الثلاثاء في أسبوع حافل بالعطلات، حيث نظر المستثمرون في احتمال ارتفاع أسعار الفائدة الأمريكية لفترة أطول، مما ترك العملات الرئيسية الأخرى تكافح بالقرب من أدنى مستوياتها التاريخية.

تطورات الاسواق العالمية 

بعد اجتماعه بشأن السياسة يوم الأربعاء، يبدو أن بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي مستعد الآن للإبقاء على أسعار الفائدة أعلى لفترة أطول مما توقعته الأسواق، مما رفع عائدات سندات الخزانة الأمريكية وأرسل العملة بنسبة 1.2٪ إلى أعلى مستوياتها في عامين.

من المرجح أن تتضاءل أحجام التداول هذا الأسبوع مع اقتراب نهاية العام، وإصدارات البيانات الاقتصادية الرئيسية نادرة، مما يعني أن موضوع الأسعار من المرجح أن يظل المحرك الرئيسي للتحركات في سوق الصرف الأجنبي.

أبقى بنك اليابان الأسبوع الماضي على أسعار الفائدة دون تغيير وظل غامضًا بشأن موعد رفعها التالي. وقفت اتصالات البنك المركزي في تناقض صارخ مع النبرة المتشددة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في اليوم السابق، عندما توقع وتيرة محسوبة لخفض أسعار الفائدة في عام 2025، مما أدى إلى انزلاق الين.

وقال فيشنو فاراثان، رئيس أبحاث الاقتصاد الكلي لآسيا باستثناء اليابان في بنك ميزوهو: "من المرجح الآن أن تؤدي التحولات في تباعد سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي وبنك اليابان إلى إضعاف الين".

"قد تظل صفقات حمل الين، في تحدٍ لارتفاع التقلبات أو عدم اليقين، قائمة حيث تتآمر عاملان حاسمان - دعم "عائدات الحمل" وتخفيف مخاطر رأس المال من ضغط الين - بشكل إيجابي".

أصدر بنك الاحتياطي الأسترالي محاضر اجتماع السياسة في ديسمبر يوم الثلاثاء، والتي أشارت إلى أن البنك المركزي أقرب إلى خفض أسعار الفائدة، لكنه يحتاج إلى تدفق الأخبار الاقتصادية لدعم ثقته في تباطؤ التضخم.

بدا الدولار الأمريكي على وشك إنهاء العام بارتفاع يزيد عن 6٪، بعد انخفاضه العام الماضي.

في حين خففت قراءة التضخم الأمريكية الحميدة يوم الجمعة المخاوف بشأن وتيرة تخفيضات بنك الاحتياطي الفيدرالي العام المقبل، لا تزال الأسواق تتوقع حوالي 35 نقطة أساس من التيسير لعام 2025، مما يدعم بدوره الدولار.

وقال جوناس جولترمان نائب كبير خبراء الاقتصاد في كابيتال إيكونوميكس "إن فرضيتنا الأساسية هي أن الدولار سيحقق بعض التقدم الإضافي العام المقبل مع استمرار الولايات المتحدة في التفوق على بقية الاقتصادات، واتساع فجوة أسعار الفائدة بين الولايات المتحدة واقتصادات مجموعة العشرة الأخرى، وفرض إدارة ترامب تعريفات جمركية أعلى".

وقبل عودة الرئيس الأمريكي المنتخب دونالد ترامب إلى البيت الأبيض في يناير/كانون الثاني، حثت البنوك المركزية العالمية على توخي الحذر بشأن مسارات أسعار الفائدة بسبب عدم اليقين بشأن كيفية تأثير التعريفات الجمركية التي يخطط لها ترامب وخفض الضرائب وقيود الهجرة على السياسة.