حول الموقع / أخر الأخبار / تطورات الاسواق العالمية 14.07.2021


تطورات الاسواق العالمية 14.07.2021

مؤشرات عالمية Global Indicators

تطورات الاسواق العالمية

بينما رأينا المزيد من الارتفاعات القياسية في مؤشر ستاندرد آند بورز S&P 500 وكذلك مؤشر ناسداك المركب Nasdaq Composite أمس، لم تستمر المكاسب مع تراجع الاسهم مرة أخرى، على الرغم من إعلانات الارباح القوية جداً من جي بي مورغان وجولدمان ساكس و Pepsico.

شهدت الاسواق الاوروبية أيضاً جلسة مخيبة للآمال حيث أنهت اليوم دون تغيير على نطاق واسع مع عدم تأكد الاسواق من التمسك أو الالتواء، بعد رؤية مستويات قياسية قياسية في مؤشر الداكس DAX 30 و Stoxx 600 يوم الاثنين، ويبدو أنها ستفتح على انخفاض هذا الصباح بعد جلسة آسيا الأضعف.

يبدو أن اليوم جاهز للتشغيل بطريقة مماثلة مع مخاوف التضخم التي من المقرر أن تظل في بؤرة الاهتمام، حتى بدون تقرير مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي بعد ظهر اليوم، مع صدور أحدث أرقام مؤشر أسعار المستهلكين في المملكة المتحدة لشهر يونيو، قريباً أيضاً.

عرب بيرغ | Arab Berg

كانت هذه الأرقام تسير في نفس اتجاه أرقام مؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة، وإن كانت من قاعدة منخفضة قليلاً، ولكن مع ذلك، فإن ضغوط الأسعار المتزايدة كانت مدفوعة أيضاً بارتفاع بوابة المصنع وأسعار السلع.

لقد رأينا بالفعل دليلاً على ارتفاع الأسعار، لا سيما فيما يتعلق بارتفاع أسعار تذاكر الطيران وتكاليف النقل الأخرى، ولكن يبدو أن هذه مجرد أعراض للتطبيع من الانخفاضات الكبيرة التي شهدناها قبل عام عندما دخل الاقتصاد في حالة إغلاق، وكما من غير المحتمل أن يتكرر هذا مما يعني أنه من المحتمل أن يكون مؤقتاً بطبيعته، وهو اتجاه يبدو أنه ينعكس في التحركات الأخيرة المنخفضة في عوائد السندات البريطانية.

بشكل عام، لم تُظهر أسعار المواد الغذائية الكثير من الدلائل على وجود ضغط تصاعدي حتى الآن، وهو على الأرجح الرواية الأكثر أهمية. هذا لا يعني أننا لن نبدأ في رؤية تحركات صعودية حادة في مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي خلال الأشهر المقبلة، إذا كان ما نراه في الولايات المتحدة هو أي دليل.

عرب بيرغ | Arab Berg | Arabberg | الاسواق العالمية | الاخبار العالمية

لقد بدأنا بالفعل في رؤيته في مؤشر أسعار المنتجين الذي كان يتجه صعودياً منذ نهاية العام الماضي عندما كان عند 0.2٪ وفي مايو بلغ 10.7٪، ومن المتوقع أن يرتفع مرة أخرى إلى 11٪ في يونيو. هناك دليل واضح جداً على أن هذا يُترجم إلى مؤشر رئيسي لمؤشر أسعار المستهلك، حيث ارتفع إلى 2.1٪ في مايو، وفوق هدف التضخم لبنك إنجلترا للمرة الأولى منذ ما يقرب من عامين. من المتوقع أن يشهد رقم يونيو اليوم ارتفاعاً مرة أخرى إلى 2.2٪، ولكن لن يكون مفاجئاً أن نرى رقماً أعلى نحو 2.5٪. من المتوقع أن يظل مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي ثابتاً عند 2٪، ولكن مرة أخرى قد يأتي هذا أيضاً بارتفاع أيضاً.

كما أشرنا سابقاً، من المرجح أن تظهر أولى علامات التباطؤ في الضغط التضخمي في مؤشر أسعار المنتجين، حيث تبدأ الشركات في رؤية الأسعار التي تدفعها عند نقطة التصنيع أو التسليم تبدأ في الانخفاض، مع تخفيف قيود سلسلة التوريد. حتى الآن، لم نشهد سوى القليل من الأدلة على ذلك، وإذا بدأت الأجور في الإقلاع عن توقعات التضخم، فقد ترتفع بعد ذلك.

عرب بيرغ | Arab Berg

كانت القصة الرئيسية ليوم أمس هي تقرير مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي القوي لشهر يونيو، والذي شهد وصول الأسعار الأساسية إلى أعلى مستوياتها منذ عام 1991 ومؤشر أسعار المستهلك الرئيسي أعلى مستوياتها منذ عام 2008. وجاء كلا الرقمين أعلى من التوقعات، والتي في ظاهرها لا ينبغي أن تكون كان مفاجئاً بالنظر إلى القفزات الكبيرة في تقرير مؤشر أسعار المنتجين لشهر مايو.

خلال الأشهر القليلة الماضية، أثبت مؤشر أسعار المنتجين أنه مؤشر رئيسي لمؤشر أسعار المستهلك اللاحقة، ولم تكن أرقام الأمس مختلفة. يشير مدى القفزة الأعلى في الأسعار الأساسية إلى 4.5٪ إلى أنه قد يكون هناك شيء أكثر من الضغوط المؤقتة في الاقتصاد الأمريكي، وحتى إذا تم تجريد التأثيرات الأساسية، يبدو أن هناك مخاوف متزايدة من أن بعض هذه قد تصبح ضغوط الأسعار أكثر استمراراً.

عرب بيرغ | Arab Berg

يمكن لأرقام مؤشر أسعار المنتجين في الولايات المتحدة لشهر يونيو أن تعزز هذا الاتجاه وتنتقل إلى أرقام مؤشر أسعار المستهلكين لشهر يوليو الشهر المقبل. نحن بحاجة إلى إيلاء اهتمام خاص لمؤشر أسعار المنتجين الأساسي والذي من المتوقع أن يرتفع من 4.8٪ إلى 5.1٪. سيكون التباطؤ في ضغط الأسعار هنا بمثابة أخبار مرحب بها للمعسكر الانتقالي لأنها ستساعد في دعم حجة البنك الاحتياطي الفيدرالي بأن الكثير من ارتفاعات الأسعار هذه ناتجة عن التأثيرات الأساسية. هذا شيء من المرجح أن يعززه جاي باول عندما يشهد أمام المشرعين في وقت لاحق اليوم.

وسواء كانت الاسواق تصدقه أم لا، فهذه مسألة أخرى، ولكن هناك الكثير من الأدلة لدعم كل من الحجة المؤقتة، فضلاً عن الحجة المستمرة، والتي ربما تساعد في تفسير حالة عدم اليقين في كل من اسواق السندات والاسهم.

أنهت عوائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات اليوم مرتفعة، بعد جلسة متقلبة شهدت ارتفاعها ثم انخفاضها ثم ارتفاعها مرة أخرى بعد مزاد استمر 30 عاماً أظهر ضعف الطلب.

عرب بيرغ | Arab Berg | Arabberg | الاسواق العالمية | الاخبار العالمية

إخلاء المسؤولية: تم إعداد هذا التقرير من مركز عرب بيرغ للأبحاث والتحليل، وهو يعكس وجه نظر مركز أبحاث قسم البحث والتطوير فقط لا أكثر. لا تشكل المعلومات الواردة أي نصيحة استثمارية أو رؤية تداول معينة. يجب عليك الإدراك أن الأداء المستقبلي ليس مرتبطاً بالأداء السابق. سوف تحتاج إلى إذن مباشر وصريح من عرب بيرغ في إعادة نشر هذا التقرير أو نسخ المحتوى أو أي جزء أو اقتباس منه.