الارباح المخيبة تدفع سهم Salesforce للانخفاض بقوة في ديسمبر

انخفض سهم Salesforce.com (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز NYSE: CRM) بنسبة 10.8٪ بعد إعلان ارباح مخيب للآمال في 30 نوفمبر. وبينما تجاوزت الشركة تقديرات وول ستريت للإيرادات والارباح، كان المحللون غير راضين عن توقعات النمو.

سجل موقع Salesforce.com نمواً في الإيرادات بنسبة 27٪ في آخر ربع سنة له، وهو ما يتماشى إلى حد ما مع توقعات المحللين. حققت الشركة صافي ربح صغير وكان التدفق النقدي الحر موجباً. عادة ما يكون هناك مفاضلة بين الربحية ومعدل النمو المرتفع، لذلك يسعد المستثمرون عموماً عندما يمكن للسهم أن يحقق كلا الأمرين. كما سجلت الشركة نمواً بنسبة 23٪ في التزامات الأداء المتبقية، وهو مقياس شائع لشركات البرمجيات يقيس الحجوزات للفترات المستقبلية. يشير ذلك إلى أن معدل نموها المرتفع سيستمر، لكنه قد يتباطأ قليلاً.

هذا التباطؤ المحتمل هو بالضبط ما أثر على السهم. أصدر موقع Salesforce.com إرشادات للربع الأخير من السنة المالية، وتشير هذه التوقعات إلى تباطؤ طفيف. كانت توقعات EPS المعدلة أقل بكثير من تقديرات وول ستريت أيضاً. تتوقع الشركة ضغط هامش التشغيل بسبب ارتفاع نفقات الموظفين والتكاليف المتعلقة بالمبيعات والتسويق.

اسهم النمو معرضة لانخفاضات كبيرة، خاصة في ظروف السوق الحالية. أدت اسعار الفائدة المنخفضة وديناميكيات سوق رأس المال العامة على مدى العامين الماضيين إلى إرسال العديد من اسهم البرمجيات إلى تقييمات عالية بشكل غير مستدام. من المفترض أن يؤدي تقليص الجدول الزمني المتسارع للاحتياطي الفيدرالي وارتفاع أسعار الفائدة إلى خلق رياح معاكسة لسوق الأوراق المالية بشكل عام، واسهم النمو باهظة الثمن على وجه الخصوص. من الطبيعي أن ترى تقلباً متزايداً في هذا الجزء من دورة السوق.

مستقبل سهم Salesforce

النضالات الأخيرة من Salesforce.com هي حبة صعبة يبتلعها المساهمون. ومع ذلك، إذا قمنا بالتصغير، فسيبدو وكأنه تصحيح قصير المدى يعيد السهم إلى اتجاهه الصعودي طويل المدى. لا يزال مرتفعا بحوالي 70 ٪ من انخفاض انهيار السوق لـ COVID-19، والآن لديه تقييم أكثر منطقية مع اتجاه صعودي أساسي قوي.

Salesforce.com هي شركة رائدة في مجال التكنولوجيا عالية النمو ولديها خندق اقتصادي واسع. إنه عمل قوي لن ينتهي قريباً. القضية تعود إلى التقييم. لا تزال نسبة السعر إلى الارباح الآجلة حوالي 50، على الرغم من انخفاضها بأكثر من 25٪ خلال شهرين صعبين. هذا ليس بالأمر الجنوني بالنسبة لشركة إيجابية التدفق النقدي والتي تنمو بنسبة 25٪ -30٪ سنوياً. يضع هذا نسبة السعر والعائد والنمو في مستوى معقول حول 2.

يعد موقع Salesforce.com سهماً جذاباً للمستثمرين على المدى الطويل. مثل معظم اسهم النمو، فإنه يخاطر بتقلبات عالية على المدى القصير. ربما لا ينبغي أن تشكل الكثير من محفظتك إذا كنت متقاعداً أو تتجنب المخاطرة. إنه مرشح أقوى بكثير لـ Roth IRA للمستثمرين في الأربعينيات من العمر أو أقل.

إخلاء المسؤولية: تم إعداد هذا التقرير من مركز عرب بيرغ للأبحاث والتحليل، وهو يعكس وجه نظر مركز أبحاث قسم البحث والتطوير فقط لا أكثر. لا تشكل المعلومات الواردة أي نصيحة استثمارية أو رؤية تداول معينة. يجب عليك الإدراك أن الأداء المستقبلي ليس مرتبطاً بالأداء السابق. سوف تحتاج إلى إذن مباشر وصريح من عرب بيرغ في إعادة نشر هذا التقرير أو نسخ المحتوى أو أي جزء أو اقتباس منه.