arabberg
arabberg
الرئيسية التعليم تحليل الفوركس أسعار الفائدة | الدليل الشامل حول مفهوم أسعار الفائدة

أسعار الفائدة | الدليل الشامل حول مفهوم أسعار الفائدة

2023-03-23 13:51:30 مركز عرب بيرغ للابحاث والأسواق 5256 32 دقيقة للقراءة

تعريف سعر الفائدة هو النسبة المئوية للمبلغ الأساسي الذي يتقاضاه المقرض لاستخدام أمواله. الأصل هو مبلغ المال المُقرض. نظراً لأن البنوك تقترض أموالاً منك (في شكل ودائع)، فإنها تدفع لك أيضاً سعر فائدة على أموالك. نعرض فيما يلي بحث حول سعر الفائدة، نتكلم فيه عن مفهوم سعر الفائدة وما هو تأثير سعر الفائدة على الاقتصاد وكيف تحدد السلطات النقدية معدل الفائدة. تستخدم البنوك الودائع من حسابات التوفير أو الحسابات الجارية لتمويل القروض. يدفعون سعر الفائدة لتشجيع الناس على الودائع.

تفرض البنوك على المقترضين معدل فائدة أعلى قليلاً مما يدفعون للمودعين حتى يتمكنوا من الربح. في الوقت نفسه، تتنافس البنوك مع بعضها البعض لكل من المودعين والمقترضين. تبقي المنافسة الناتجة على اسعار الفائدة من جميع البنوك ضمن نطاق ضيق من بعضها البعض. تابع القراءة معنا في الدليل الشامل حول مفهوم أسعار الفائدة وكيف يمكن استخدام معدل الفائدة للتأثير على الاقتصاد وماذا يعني رفع سعر الفائدة وما هي اضرار رفع سعر الفائدة على الاقتصاد والبنوك.

عرب بيرغ | Arab Berg | سعر الفائدة

مفهوم سعر الفائدة

يطبق البنك سعر الفائدة على إجمالي الجزء غير المدفوع من رصيد القرض أو بطاقة الائتمان. يجب أن تدفع على الأقل الفائدة في كل فترة مركبة. إذا لم يكن الأمر كذلك، فإن دينك المستحق سيزداد على الرغم من قيامك بسداد المدفوعات. من المهم معرفة سعر الفائدة الخاص بك. إنها الطريقة الوحيدة لمعرفة مقدار تكلفة الديون المستحقة عليك.

على الرغم من أن اسعار الفائدة تنافسية للغاية، إلا أنها ليست هي نفسها. سيتقاضى البنك معدلات فائدة أعلى إذا اعتقد أن هناك فرصة أقل لسداد الدين. لهذا السبب، ستخصص البنوك دائماً معدل فائدة أعلى للقروض الدائرة مثل بطاقات الائتمان. هذه الأنواع من القروض أكثر تكلفة في إدارتها. تفرض البنوك أيضاً أسعاراً أعلى على الأشخاص الذين تعتبرهم خطرين. كلما ارتفعت درجة الائتمان الخاصة بك، انخفض سعر الفائدة الذي ستدفعه.

تفرض البنوك معدلات ثابتة أو معدلات متغيرة. تبقى المعدلات الثابتة كما هي طوال مدة القرض. في البداية، تتكون مدفوعاتك في الغالب من مدفوعات الفائدة. مع مرور الوقت، تدفع نسبة أعلى وأعلى من أصل الدين. معظم القروض العقارية التقليدية هي قروض بسعر فائدة ثابت.

تتغير المعدلات المتغيرة مع السعر الأساسي. عندما يرتفع سعر الفائدة، وكذلك دفع القرض الخاص بك. مع هذه القروض، يجب أن تنتبه إلى سعر الفائدة الأساسي - استناداً إلى سعر الأموال الفيدرالية.

ملاحظة: يتم تحديد اسعار الفائدة الفعلية إما عن طريق سندات الخزانة لمدة 10 سنوات أو عن طريق سعر أموال الاحتياطي الفيدرالي.

تداول في الاسواق العالمية اليوم مع CAPEX

إذا كنت مستعداً لبدء تداول الاسواق المالية اليوم، فإليك 3 خطوات يجب اتباعها:

  • افتح حساب تداول مع وسيط موثوق وخاضع للرقابة والترخيص من قبل هيئة تنظيم الخدمات المالية في سوق أبو ظبي العالمي ADGM.
  • حدد ما إذا كنت تريد تداول الأسهم أو الاستثمار في الأسهم (DMA - الذي يمنحك وصولاً مباشرة إلى السوق الاساسي الكترونياً من محفظتك) أو تداول الفوركس أو السلع وغيرها.
  • اختر مستوى السعر الخاص بك، وحدد حجم مركزك وقم بوضع طلبك.

تعمل شركات الوساطة مثل شركة CAPEX كوسيط مالي مرخص ومنظم ومسجل في الاسواق المالية العالمية من قبل هيئة تنظيم الخدمات المالية في سوق أبو ظبي العالمي (ADGM) (ترخيص رقم 190005) وتمكن المستثمرين من تداول الاسواق العالمية دون الحاجة إلى التواجد في قاعة التداول بأنفسهم.

تداول الاسهم مع CAPEX | ArabBerg | كابكس من قبل هيئة تنظيم الخدمات المالية في سوق أبو ظبي العالمي ADGM

انواع سعر الفائدة

يأتي الدين في شكل مكونين، أي رأس المال والفائدة. الأصل هو المبلغ الفعلي للمال الذي اقترضته الشركة أو الفرد، والفائدة هي الرسوم الإضافية، والتي هي، بطريقة ما، شكل من أشكال الدخل للمقرض لتوفير الدين. تأتي الفائدة بأشكال مختلفة، وتشمل أنواعها الأساسية:

1- سعر الفائدة الثابت

سعر الفائدة الثابت هو أكثر أنواع اسعار الفائدة شيوعاً، والتي يتم تحميلها عموماً على المقترض من القرض من قبل المقرضين. حيث يتم تحديد سعر الفائدة طوال فترة سداد القرض وعادة ما يتم تحديده على أساس اتفاق بين المقرض والمقترض في وقت منح القرض. هذا أسهل بكثير، والحسابات ليست معقدة على الإطلاق.

حيث لا يتقلب السعر بمرور الوقت أو خلال فترة القرض. يساعد هذا في التقدير الدقيق للدفع المستقبلي الذي يتعين على المقترض سداده. على الرغم من أن أحد عيوب سعر الفائدة الثابت هو أنه يمكن أن يكون أعلى من اسعار الفائدة المتغيرة، إلا أنه في النهاية يتجنب مخاطر أن يصبح القرض أو الرهن العقاري مكلفاً لفترة من الوقت.

2- سعر الفائدة المتغير

وهو عكس سعر الفائدة الثابت. حيث يتقلب هنا سعر الفائدة مع مرور الوقت. إذا كانت الفائدة مرتبطة بشكل عام بحركة المستوى الأساسي لسعر الفائدة، والتي تسمى أيضاً معدل الفائدة الأساسي. ينتهي الأمر بالمقترضين إلى الجانب الرابح إذا اختار القرض معدل فائدة متغير، وانخفض معدل الإقراض الرئيسي. ويحدث هذا بشكل عام عندما يمر الاقتصاد بحالة أزمة. من ناحية أخرى، إذا ارتفع سعر الفائدة الأساسي يضطر المقترض إلى دفع معدل فائدة أعلى في مثل هذه السيناريوهات. ستفعل البنوك ذلك عن قصد لحماية نفسها من اسعار الفائدة المنخفضة مثل أن ينتهي المقترض بدفع مدفوعات أقل نسبياً من القيمة السوقية لفائدة القرض أو الدين.

وبالمثل، يتمتع المقترض بميزة إضافية عندما ينخفض ​​سعر الفائدة الأساسي بعد الموافقة على القرض. لا يتعين على المقترض أن يدفع للقرض سعراً زائداً بالسعر المتغير، والذي يتم تعيينه لسعر الفائدة الأساسي.

3- سعر الفائدة الأساسي

وهو السعر الذي تعطيه البنوك عموماً لعملائها المفضلين أو للعملاء الذين يتمتعون بتاريخ ائتماني جيد جداً. هذا المعدل بشكل عام أقل من معدل الإقراض / الاقتراض المعتاد. ويرتبط بسعر الإقراض الفيدرالي، وهو المعدل الذي تقترض به البنوك المختلفة وتقرضها. ولكن مرة أخرى، لن يتمكن جميع العملاء من اختيار هذا القرض.

4- سعر الفائدة المخصوم

معدل الفائدة هذا لا ينطبق على عامة الناس. وإنما فقط على البنوك الفيدرالية لإقراض المؤسسات المالية الأخرى و تكون على أساس قصير الأجل مثل يوم واحد. حيث قد تختار البنوك مثل هذه القروض بسعر مخفض لتغطية قدرتها على الإقراض، أو تصحيح مشاكل السيولة، أو في أوقات الأزمات لمنع البنك من الفشل.

5-- سعر الفائدة البسيط

 هو معدل الفائدة الذي يقوم به البنك لفرض رسوم على عملائه. ويتم التعبير عنه عموماً بضرب رأس المال وسعر الفائدة وعدد الفترات.

لنفترض أن أحد البنوك يتقاضى معدل فائدة 10٪ على قرض بمبلغ 1000 دولار لمدة ثلاث سنوات، فإن حساب الفائدة البسيط سيكون 1000 دولار * 10٪ * 3 = 300 دولار

6- سعر الفائدة المركبة

 وهي تعتبر الفائدة على الفائدة. يتم استخدام الحساب بشكل عام من قبل البنوك لحساب معدلات البنك. وهي تتكون أساساً من عنصرين رئيسيين، وهما فائدة القرض والمبلغ الأساسي، حيث هنا ستطبق البنوك أولاً مبلغ الفائدة على رصيد القرض، وأي رصيد معلق سيستخدم نفس المبلغ لحساب مدفوعات الفائدة للسنة اللاحقة.

لنأخذ مثالاً حيث قمنا باستثمار في البنك بمبلغ 1000 دولار بفائدة 10٪. في السنة الأولى سنكسب 100 دولار أمريكي وفي السنة الثانية سيتم احتساب معدل الفائدة ليس على 10000 دولار ولكن على 10000 دولار + 100 دولار = 10100 دولار. وبالتالي فإننا سنربح أكثر بقليل مما كنا سنكسبه في ظل صيغة الفائدة البسيطة.

عرب بيرغ | Arab Berg | فتح حساب تداول بدون عمولة ورسوم تبيت مع وسيط مرخص في الإمارات العربية المتحدة

مفهوم APR

يشير APR إلى معدل النسبة المئوية السنوية (Annual Percentage Rate)، والذي يتم حسابه من خلال البدء في سعر الفائدة، ثم إضافة رسوم لمرة واحدة تسمى "نقاط". يحسبها البنك كنسبة مئوية من إجمالي القرض. يتضمن معدل الفائدة السنوية أيضاً أي رسوم أخرى، مثل رسوم الوسيط وتكاليف الإغلاق.

يصف كل من سعر الفائدة ومعدل الفائدة السنوية تكاليف القرض. سيخبرك سعر الفائدة بما تدفعه كل شهر. يخبرك معدل الفائدة السنوية عن إجمالي التكلفة طوال فترة القرض.

ما هو سعر الفائدة السلبي؟

عندما تفرض البنوك فائدة على العملاء لتخزين النقود مع البنك والسبب الرئيسي لمثل هذه الرسوم هو أنه في أوقات الانكماش، يفضل الناس عموماً ادخار الأموال بدلاً من إنفاقها أو استثمارها. حيث تعمل سياسة سعر الفائدة السلبية للبنوك بما في ذلك البنوك المركزية والبنوك الخاصة في الاقتصاد بطريقة تزيد من الطلب الكلي لعناصر الاقتصاد مثل الأسر والصناعيين والرأسماليين وما إلى ذلك على المنتجات في السوق.

لذلك، في الأساس، مع جعل سعر الفائدة أقل من الصفر، تزداد تكلفة الاستثمار وتقل تكلفة الاقتراض. وهذا يزيد من الإنفاق الاستهلاكي وبالتالي يرتفع الطلب على المنتجات والخدمات على الرغم من ارتفاع أسعار السلع والخدمات في الاقتصاد. ولهذين تأثيران آخران، حيث يتم تشجيع المنتجين والموردين على التصنيع والتوريد، ويتم تحفيز المصرفيين على إنشاء المزيد من الودائع.

وتسمح البلدان التالية حالياً للبنوك بفرض سعر فائدة سلبي في اقتصادها:

  • تفرض حكومة الدنمارك سعر فائدة سلبياً تقريباً. -0.7٪
  • الحكومة الأوروبية. يسمح للبنوك بفرض سعر فائدة سلبي تقريباً. -0.4٪
  • أيضا، سويسرا، اليابان، الدنمارك مدرجة في تلك البلدان.

عرب بيرغ | Arab Berg | فتح حساب تداول تجريبي مع وسيط مرخص في الإمارات العربية المتحدة

تأثير سعر الفائدة على الاقتصاد

يحدد البنك المركزي لبلد ما اسعار الفائدة. الاحتياطي الفيدرالي هو البنك المركزي للولايات المتحدة، ويحدد سعر الفائدة على الأموال الفدرالية كمعيار. هذا المعدل هو ما تفرضه البنوك على بعضها البعض للحصول على قروض بين عشية وضحاها. يؤثر سعر الأموال الفيدرالية على المعروض النقدي للدولة، وبالتالي تاثير سعر الفائدة على الاقتصاد سيكون واسعاً.

أسعار الفائدة المرتفعة تجعل القروض أكثر تكلفة ومن هنا يبدأ تاثير سعر الفائدة على الاقتصاد. عندما تكون أسعار الفائدة مرتفعة، يمكن لعدد أقل من الناس والشركات الاقتراض. وذلك يقلل من حجم الائتمان المتاح لتمويل عمليات الشراء، مما يبطئ طلب المستهلك. في الوقت نفسه، يشجع المزيد من الناس على الادخار لأنهم يحصلون على المزيد من مدخراتهم. كما تقلل اسعار الفائدة المرتفعة رأس المال المتاح لتوسيع الأعمال التجارية، مما يؤدي إلى خنق العرض. هذا الانخفاض في السيولة يبطئ الاقتصاد.

اسعار الفائدة المنخفضة لها تأثير معاكس على الاقتصاد. معدلات الرهن العقاري المنخفضة لها نفس تأثير أسعار المساكن المنخفضة، مما يحفز الطلب على العقارات. معدلات الادخار تنخفض. عندما يجد المدخرين أنهم يحصلون على فائدة أقل على ودائعهم، فقد يقررون إنفاق المزيد. قد يضعون أموالهم أيضاً في استثمارات أكثر مخاطرة ولكن أكثر ربحية. هذا الإجراء يرفع اسعار الاسهم. تجعل اسعار الفائدة المنخفضة القروض التجارية أكثر بأسعار معقولة. هذا يشجع على توسيع الأعمال التجارية ووظائف جديدة.

إذا كانت اسعار الفائدة المنخفضة توفر العديد من الفوائد، فلماذا لا يتم الاحتفاظ بها منخفضة طوال الوقت؟ بالنسبة للجزء الأكبر، تفضل الحكومة الأمريكية والاحتياطي الفيدرالي معدلات الفائدة المنخفضة. لكن اسعار الفائدة المنخفضة يمكن أن تسبب التضخم. إذا كان هناك الكثير من السيولة، فإن الطلب يفوق العرض وترتفع الاسعار. هذا مجرد أحد أسباب التضخم.

عرب بيرغ | Arab Berg | فتح حساب تداول تجريبي مع وسيط مرخص في الإمارات العربية المتحدة

كيف يتم تحديد اسعار الفائدة

كيف يتم تحديد اسعار الفائدة؟ يتم تحديدها من قبل ثلاث قوى. الأول هو المصرف المركزي، الذي يحدد سعر الفائدة على الأموال. يؤثر على أسعار الفائدة القصيرة الأجل والمتغيرة. الثاني هو طلب المستثمرين على السندات وسندات الخزانة الأمريكية. يؤثر على اسعار الفائدة طويلة الأجل والثابتة. القوة الثالثة هي الصناعة المصرفية. يقدم القروض والرهون العقارية ويمكنه تغيير اسعار الفائدة حسب احتياجات العمل.

كيف يؤثر الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة قصيرة الأجل

يؤثر المصرف المركزي الامريكي، المعروف أيضاً باسم الاحتياطي الفيدرالي، على أسعار الفائدة قصيرة الأجل. هناك معياران لمعدلات سعر الفائدة قصيرة الأجل:

  • ليبور LIBOR: هذا هو السعر الذي تتقاضاه البنوك على بعضها البعض للحصول على قروض بين عشية وضحاها لتلبية متطلبات الاحتياطي الفيدرالي. وهو اختصار لسعر عرض لندن بين البنوك. وعادة ما تكون أعلى بعشر نقاط من سعر الفائدة على الأموال الفدرالية. يتم التخلص من ليبور بنهاية عام 2021، لذلك يشجع بنك الاحتياطي الفيدرالي البنوك على التوقف عن استخدام ليبور. توصي اللجنة التي شكلها الاحتياطي الفيدرالي بمعدل التمويل المضمون بين عشية وضحاها (SOFR) كبديل.

  • سعر الفائدة الأساسي Prime Rate: هو السعر الذي تفرضه البنوك على أفضل عملائها. عادة ما يكون أعلى من سعر الاموال الفدرالية، ولكن بضع نقاط أقل من متوسط ​​سعر الفائدة المتغير. تؤثر اسعار الفائدة على الاقتصاد ببطء. عندما يغير الاحتياطي الفيدرالي سعر الأموال الفدرالية، يمكن أن يستغرق الأمر من ثلاثة إلى 24 شهر حتى يتغير تأثير التغيير في الاقتصاد بأكمله. مع زيادة الأسعار، تقرض البنوك ببطء سعر فائدة اقل، وتأخر الشركات ببطء التوسع. وبالمثل، يدرك المستهلكون ببطء أنهم ليسوا أثرياء كما كانوا في السابق ويؤجلون عمليات الشراء.

يشاهد محللو وتجار سوق الاسهم اجتماعات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، التي تعقد ثماني مرات أو أكثر سنوياً، عن كثب. إن انخفاض سعر الفائدة على الأموال الفدرالية بمقدار 0.25 نقطة يميل إلى زيادة اسعار الاسهم لأن المستثمرين يعرفون أن خفض اسعار الفائدة سيحفز الاقتصاد. من ناحية أخرى، يمكن أن تؤدي الزيادة في السعر بمقدار 0.25 نقطة إلى انخفاض اسعار الاسهم، حيث يتوقع المستثمرون تباطؤ النمو. يبحث المحللون في كل كلمة ينطق بها أي شخص في الاحتياطي الفيدرالي في محاولة للحصول على فكرة عما سيفعله الاحتياطي الفيدرالي.

أنواع مختلفة من أسعار الفائدة مدفوعة بقوى مختلفة. أسعار الفائدة المتغيرة هي فقط ما يقوله الاسم، تختلف المعدلات طوال فترة القرض. يرفع الاحتياطي الفيدرالي أو يخفض سعر الأموال الفدرالية بأدواته. هذه التغييرات لها تأثير مضاعف على الأدوات المالية الأخرى مثل سعر الفائدة الرئيسي.

عرب بيرغ | Arab Berg | فتح حساب تداول بدون عمولة ورسوم تبيت مع وسيط مرخص في الإمارات العربية المتحدة

كيف يؤثر مستثمرو سندات الخزانة على سعر الفائدة طويل الأجل

معدلات القروض طويلة الأجل، مثل الرهونات ذات الفائدة الثابتة لمدة 15 سنة و 30 سنة، ثابتة لفترة القرض. وينطبق الشيء نفسه على اسعار الفائدة على الائتمان غير المتجدد. هذه عادة قروض استهلاكية للسيارات والتعليم ومشتريات المستهلك الكبيرة مثل الأثاث. سعر الفائدة هذا عادة ما تكون أعلى من السعر الأساسي ولكنها أقل من الائتمان الدوار.

وبما أن هذه القروض هي عادة سنة واحدة أو ثلاث أو خمس أو عشر سنوات، فإنها تختلف جنباً إلى جنب مع العائد على سندات الخزينة لعام واحد وخمس سنوات وعشر سنوات. لا يتتبع سعر الفائدة هذا سعر الأموال الفدرالية. وبدلاً من ذلك، فإنها تتبع العوائد على سندات الخزانة لمدة 10 أو 30 عاماً . تقوم وزارة الخزانة الأمريكية بمزاد هذه المزادات بحثاً عن أعلى مزايدة. تستجيب العوائد لطلب السوق. إذا كان هناك طلب كبير على هذه السندات، فقد تكون العوائد أقل. إذا لم يكن هناك طلب كبير، فيجب أن تكون العوائد عالية لجذب المستثمرين.

يوضح الرسم البياني أدناه سعر الأموال الفدرالية مقابل الخزانة لمدة 10 سنوات من عام 2000 حتى اليوم.

الرسم البياني | أسعار الفائدة Interest Rates

كيف تؤثر البنوك على أنواع أخرى من اسعار الفائدة

حتى الطفرة السكنية في أوائل 2000، تغيرت معدلات الرهن العقاري المتغيرة تمشيا مع معدل الأموال الفدرالية. مع تسارع طفرة الإسكان، تم إنشاء أنواع جديدة من قروض المنازل ذات اسعار الفائدة المتغيرة. قام بعض المقرضين بتغيير المعدلات وفقاً لجدول زمني. خلال السنة الأولى، ربما كان سعر الفائدة 1٪ أو 2٪، ثم قفز المعدل في السنة الثانية أو الثالثة. خطط العديد من الناس لبيع منازلهم قبل أن يقفز سعر الفائدة، لكن بعضهم علق عندما بدأت أسعار المساكن في الانخفاض في عام 2006.

والأسوأ من ذلك هو قرض الفائدة فقط. لم يقترض المقترضون الفائدة فقط ولم يخفضوا رأس المال. وكان أسوأ قرض على الإطلاق هو قرض الاستهلاك السلبي. كان القسط الشهري أقل من المطلوب لسداد الفائدة. بدلاً من ذلك، زاد رأس المال على هذا القرض بالفعل كل شهر. وهذا يعني أن القروض زادت إلى درجة أن المقترضين يستحقون أكثر من منازلهم.

عادةً ما يكون لأسعار بطاقات الائتمان أعلى معدلات فائدة على الإطلاق. ذلك لأن بطاقات الائتمان تتطلب الكثير من الصيانة لأنها جزء من فئة الائتمان الدوارة. عادة ما تكون أسعار الفائدة هذه أعلى بعدة نقاط من سعر ليبور أو سعر الفائدة الرئيسي.

عرب بيرغ | Arab Berg | فتح حساب تداول بدون عمولة ورسوم تبيت مع وسيط مرخص في الإمارات العربية المتحدة

لماذا تعتبر أسعار الفائدة مهمة

تتحكم اسعار الفائدة في تدفق الأموال في الاقتصاد. وتحد أسعار الفائدة المرتفعة من التضخم ولكنها تبطئ أيضا الاقتصاد. وتحفز أسعار الفائدة المنخفضة الاقتصاد لكنها قد تؤدي إلى التضخم. لذلك، تحتاج إلى معرفة ليس فقط ما إذا كانت المعدلات في تزايد أم تناقص، ولكن ما الذي تقوله المؤشرات الاقتصادية الأخرى. وفيما يلي بعض الأمثلة على ذلك:

  • إذا كانت أسعار الفائدة في ازدياد وكان مؤشر أسعار المستهلك (CPI) آخذ في التناقص، فإن هذا يعني أن الاقتصاد ليس محموما، وهو أمر جيد.
  • إذا كانت المعدلات تتزايد وكان الناتج المحلي الإجمالي يتناقص، فإن الاقتصاد يتباطأ أكثر من اللازم، مما قد يؤدي إلى الركود الاقتصادي.
  • إذا كانت المعدلات تتناقص وكان الناتج المحلي الإجمالي يتزايد، فإن الاقتصاد يتسارع، وهذا أمر جيد.
  • إذا آانت المعدلات آخذة في التناقص وزاد مؤشر اسعار المستهلك، فإن الاقتصاد يتجه نحو التضخم.

الآن: تم توقع الركود الاقتصادي لعام 2008 بالفعل من خلال منحنى العائد المقلوب. هذا عندما تكون أسعار الفائدة طويلة الأجل على سندات الخزانة أقل من الأسعار القصيرة الأجل.

ماذا يعني رفع سعر الفائدة بالنسبة إليك؟

يعني رفع سعر الفائدة بالنسبة إليك الكثير حيث يؤثر سعر الفائدة على أي منتج مالي لديك. قد تشعر بتأثير أكبر على الرهن العقاري أي على المنازل. إذا كان سعر الفائدة مرتفعة نسبياً، فستكون مدفوعات القرض أكبر. إذا كنت تشتري منزلاً، فهذا يعني أنك قد تحتاج إلى شراء منزل بسعر أقل لضمان قدرتك على سداد المدفوعات. حتى لو لم تكن في السوق، إذا كنت تملك منزلاً، فمن المرجح أن قيمة منزلك لن ترتفع ويمكن أن تنخفض خلال أوقات ارتفاع سعر الفائدة.

من ناحية أخرى، فإن سعر الفائدة المرتفع يحد من التضخم. هذا يعني أن اسعار السلع الأخرى مثل الطعام والبنزين ستبقى منخفضة وسيذهب راتبك إلى أبعد من ذلك. إذا كنت ذكياً بما يكفي لتأمين قرض بسعر فائدة ثابت بمعدل منخفض، فسوف يمتد دخلك أكثر.

إذا بقي سعر الفائدة مرتفع للغاية لفترة طويلة جداً، فقد تتسبب في الركود الاقتصادي، مما يؤدي إلى تسريح العمال مع تباطؤ نمو الأعمال. إذا كنت في صناعة دورية، أو موقف ضعيف، فقد يتم تسريحك. على الرغم من أن الركود الاقتصادي يمكن أن يكون صعباً، إلا أنه ينتهي في النهاية، مما يؤدي إلى فرص عمل جديدة حيث تبدأ الأعمال في التوسع مرة أخرى.

عرب بيرغ | Arab Berg | فتح حساب تداول بدون عمولة ورسوم تبيت مع وسيط مرخص في الإمارات العربية المتحدة

كيف قد تختلف معايير اتخاذ قرار سعر الفائدة بين بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي والبنك المركزي الأوروبي وبنك اليابان؟

البنوك المركزية مسؤولة عن إدارة السياسة النقدية في بلدانها، بما في ذلك تحديد أسعار الفائدة لتحقيق أهداف سياستها. يعد الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed)، والبنك المركزي الأوروبي (ECB)، وبنك اليابان (BoJ) ثلاثة من أهم البنوك المركزية في العالم، ولكل منها خصائصه الفريدة وأهدافه وتحدياته. في هذه المقالة، سوف ندرس كيف قد تختلف معايير اتخاذ القرار بشأن سعر الفائدة بين هذه البنوك المركزية الثلاثة.

بنك الاحتياطي الفيدرالي هو البنك المركزي للولايات المتحدة، وهدفه الأساسي هو الحفاظ على استقرار الأسعار وزيادة فرص العمل. يمتلك الاحتياطي الفيدرالي تفويضاً مزدوجاً، مما يعني أنه يهدف إلى إبقاء التضخم عند حوالي 2٪ مع تعظيم فرص العمل. من الناحية العملية، هذا يعني أن الاحتياطي الفيدرالي سيرفع أسعار الفائدة عندما يتوقع ارتفاع التضخم فوق 2٪ أو عندما تنخفض البطالة إلى مستوى منخفض للغاية. على العكس من ذلك، ستخفض أسعار الفائدة عندما تتوقع انخفاض التضخم إلى أقل من 2٪ أو عندما تكون البطالة مرتفعة للغاية. إن معايير صنع القرار بشأن سعر الفائدة في بنك الاحتياطي الفيدرالي مدفوعة بشكل أساسي بالمؤشرات الاقتصادية مثل التضخم والتوظيف والنمو الاقتصادي.

أما البنك المركزي الأوروبي هو البنك المركزي لمنطقة اليورو، وهدفه الأساسي هو الحفاظ على استقرار الأسعار. على عكس بنك الاحتياطي الفيدرالي، يتمتع البنك المركزي الأوروبي بتفويض واحد، مما يعني أنه يهدف إلى إبقاء التضخم عند حوالي 2٪، لكن ليس لديه هدف محدد للتوظيف. معايير اتخاذ القرار بشأن سعر الفائدة في البنك المركزي الأوروبي مدفوعة أيضاً بالمؤشرات الاقتصادية، وخاصة التضخم. ومع ذلك، فإن البنك المركزي الأوروبي يهتم أكثر باستقرار منطقة اليورو ككل، مما يعني أنه قد يأخذ في الاعتبار عوامل مثل الأداء الاقتصادي لبلدان منطقة اليورو الأخرى عند اتخاذ قرارات بشأن سعر الفائدة. على سبيل المثال، إذا كان هناك اختلاف كبير في الأداء الاقتصادي بين دول منطقة اليورو المختلفة، فقد يقوم البنك المركزي الأوروبي بتعديل أسعار الفائدة لمحاولة تقليل هذه الاختلافات.

في حين أن بنك اليابان، هدفه الأساسي هو الحفاظ على استقرار الأسعار مع دعم النمو الاقتصادي. مثل البنك المركزي الأوروبي، لدى بنك اليابان تفويض واحد، مما يعني أنه يهدف إلى إبقاء التضخم عند حوالي 2٪. ومع ذلك، فإن بنك اليابان مهتم أيضاً بتعزيز النمو الاقتصادي، لا سيما في ضوء شيخوخة السكان في اليابان وانخفاض معدل المواليد. وبالتالي، فإن معايير اتخاذ القرار بشأن سعر الفائدة في بنك اليابان مدفوعة بالمؤشرات الاقتصادية والاتجاهات الاقتصادية الأوسع نطاقاً. على سبيل المثال، إذا رأى بنك اليابان أن النمو الاقتصادي الياباني في حالة ركود أو انخفاض، فقد يخفض أسعار الفائدة لتشجيع الاقتراض والإنفاق.

أحد الاختلافات الرئيسية بين البنوك المركزية الثلاثة هو نهجها في استهداف التضخم. بينما تهدف جميع البنوك المركزية الثلاثة إلى إبقاء التضخم عند حوالي 2٪، فإن لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي أهداف تضخم أكثر وضوحاً من بنك اليابان. لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي هدف تضخم محدد عند 2٪، بينما هدف البنك المركزي الأوروبي هو "أقل من 2٪ ولكن قريباً منه". في المقابل، فإن هدف بنك اليابان هو "حوالي 2٪"، وهي أقل دقة من أهداف البنكين المركزيين الآخرين. يعكس هذا الاختلاف في النهج الظروف الاقتصادية المختلفة والتحديات التي يواجهها كل بنك مركزي.

الفرق الرئيسي الآخر بين البنوك المركزية الثلاثة هو نهجها تجاه تدابير السياسة النقدية غير التقليدية. في أعقاب الأزمة المالية العالمية لعام 2008، تبنت البنوك المركزية الثلاثة تدابير غير تقليدية للسياسة النقدية، مثل التيسير الكمي، لتحفيز اقتصاداتها. مع ذلك، كان بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي أكثر شراسة في استخدامهما لهذه الإجراءات من بنك اليابان. ويرجع ذلك جزئياً إلى أن اليابان عانت من فترة أطول من معدلات التضخم المنخفضة والركود الاقتصادي مقارنة بالولايات المتحدة وأوروبا، وقد استنفد بنك اليابان بالفعل العديد من أدوات السياسة النقدية التقليدية. لذلك كان بنك اليابان أكثر حذراً في استخدامه لإجراءات السياسة النقدية غير التقليدية، مثل أسعار الفائدة السلبية والتحكم في منحنى العائد.

مخاطر اسعار الفائدة

يخطر لنا دائماً سؤال مهم هل يوجد مخاطر حول سعر الفائدة؟ وما هي هذه المخاطر؟

نعم يوجد مخاطر، وتعتبر مخاطر التغير في قيمة الأصل نتيجة لتقلب اسعار الفائدة.  وتؤثر هذه المخاطر بشكل مباشر على حامل السندات ذات السعر الثابت. عندما يرتفع سعر الفائدة، ينخفض ​​سعر الورقة المالية ذات الدخل الثابت والعكس صحيح. وهناك نوعان من المخاطر الشائعة لسعر الفائدة:

1- مخاطر السعر

وهي مخاطر التغير في سعر الورقة المالية، مما قد يؤدي إلى ربح أو خسارة غير متوقعة عند بيع الورقة المالية.

2- مخاطر إعادة الاستثمار

تشير إلى مخاطر التغيير في سعر الفائدة، مما قد يؤدي إلى عدم توفر فرصة لإعادة الاستثمار في معدل الاستثمار الحالي. وهي مقسمة كذلك إلى قسمين:

  • مخاطر المدة: تشير إلى المخاطر الناشئة عن احتمال عدم الرغبة في الدفع المسبق أو تمديد الاستثمار إلى ما بعد الفترة الزمنية المحددة مسبقاً.
  • مخاطر اساسية: تشير إلى مخاطر عدم مواجهة السلوك المعاكس تماماً لتغيرات اسعار الفائدة في الأوراق المالية ذات السمات العكسية.

عرب بيرغ | Arab Berg | فتح حساب تداول تجريبي مع وسيط مرخص في الإمارات العربية المتحدة

الانتقادات الموجهة للسياسة النقدية المرتكزة إلى أسعار الفائدة واضرار رفع سعر الفائدة

إن الجدل الدائر بين الاقتصاديين النقديين الكينزيين والنيو فيشر حول ما إذا كانت السياسة النقدية التي ترتكز على سعر الفائدة المنخفض تضخمياً أم مناهضاً للتضخم مضلل إلى حد كبير. في كتابه "نقد الاقتصاد النقدي الموجه لسعر الفائدة"، يجادل Scott B. Sumner. بأن أسعار الفائدة ليست مؤشراً مفيداً للسياسة النقدية وأن البنوك المركزية يجب أن يتم النظر في بدائل أخرى.

فيما يعتقد الكينزيون إلى حد كبير أن تخفيض البنك المركزي في أسعار الفائدة يميل إلى أن ينعكس من خلال تأثير السيولة. أي أن الزيادة في المعروض النقدي سيؤدي إلى انخفاض الأسعار، مما يؤدي إلى ارتفاع التضخم. غالباً ما يشار إلى هذا بالسياسة النقدية التوسعية. يعتقد المناصرون لفيشر Neo-Fisherians الجدد أن هناك ميلاً للمال الضيق للتسبب في انخفاض التضخم وبالتالي خفض أسعار الفائدة الاسمية، وهو ما يسمى بتأثير فيشر. غالباً ما يشار إلى هذا باسم السياسة النقدية الانكماشية.

ومع ذلك، يجادل سومنر بأن كلا المجموعتين على خطأ:

  • يتم التركيز بشكل كبير على استخدام أسعار الفائدة كمؤشر موثوق للسياسة النقدية.
  • وقد ساهم القيام بذلك في مجموعة من إخفاقات السياسة النقدية.
  • يجب على الاقتصاديين بدلاً من ذلك التعامل مع أسعار الفائدة على أنها مجرد تأثير أو متغير يتأثر بالتغيرات في موقف السياسة النقدية، وليس كسياسة فعلية.
  • السؤال الرئيسي ليس ما إذا كانت المعدلات المنخفضة تعكس السياسة النقدية التوسعية أو الانكماشية، ولكن عندما ترتبط بكل نوع من أنواع السياسة النقدية.

يرتكب الاقتصاديون الذين يتعاملون مع أسعار الفائدة كمحرك للسياسة النقدية خطأ يُعرف بالمنطق من تغيير السعر. وفقاً للنظرية الاقتصادية الأساسية، يمكن أن يملي ارتفاع الأسعار عن طريق انخفاض العرض أو ارتفاع الطلب، مما يجعل أي تأثير على الاستهلاك غامضاً. نظراً لأن العلاقة بين أسعار الفائدة والعرض والطلب على النقود غامضة بالمثل، لا ينبغي استخدام اتجاه المعدلات كمؤشر على السياسة النقدية التوسعية أو الانكماشية، حيث يمكن أن تعني المعدلات المنخفضة أيضاً.

على سبيل المثال، يكون انخفاض سعر الصرف بشكل عام نتيجة للسياسة النقدية التوسعية. إذا قام البنك المركزي بتخفيض أسعار الفائدة وكان هناك انخفاض حاد في قيمة العملة على المدى القصير، متبوعاً بارتفاع تدريجي في العملة، فهذه سياسة توسعية، طالما أن سعر الصرف ينتهي به الأمر إلى أدنى من ذي قبل. ومع ذلك، مع السياسة النقدية الانكماشية، قد يكون هناك ارتفاع فوري في العملة على المدى القصير، تليها توقعات بارتفاع قيمة العملة في المستقبل على المدى الطويل. سيؤدي هذا أيضاً إلى انخفاض أسعار الفائدة.

في أعقاب الأزمة المالية في عام 2009، اشترى الاحتياطي الفيدرالي 1.15 تريليون دولار من سندات الخزانة والأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري. عزز هذا على الفور توقعات التضخم، وخفض أسعار الفائدة الاسمية، وتسبب في انخفاض حاد في سعر صرف الدولار. يعكس تأثير الدومينو على مستوى الاقتصاد الكلي النظرية الكينزية - وهي سياسة توسعية ذات معدل فائدة منخفض تؤدي إلى انخفاض قيمة العملة على المدى القصير.

في حين شهدت سويسرا تأثيراً معاكساً في عام 2015، عندما أجرى مصرفها المركزي، لمكافحة ضغوط المضاربة على الفرنك السويسري، إعادة تقييم كبيرة للعملة (ارتفاع بنسبة 15 في المائة مقابل اليورو) وخفض أسعار الفائدة قصيرة الأجل إلى ما دون الصفر. ولكن بدلاً من التسبب في ارتفاع مستوى الأسعار والانخفاض الفوري في قيمة العملة، أدت سياسة معدل الفائدة المنخفض هذه إلى استمرار ارتفاع الفرنك وانخفاض أسعار الاسهم لاحقاً. على النقيض من الحالة الكينزية الموضحة أعلاه، تعكس سلسلة الأحداث هذه عن كثب نظرية Neo-Fisherian - سياسة تقلص سعر الفائدة المنخفض تؤدي إلى ارتفاع قيمة العملة على المدى القصير والطويل.

نظراً لأن أسعار الفائدة قريبة جداً من الصفر في الاقتصادات في جميع أنحاء العالم، فإن فعاليتها كأدوات للسياسة محدودة للغاية. عندما تقترن بوضعها المضلل كمؤشر للسياسة، بسبب مغالطة "المنطق من تغيير السعر"، يجب على البنوك المركزية أن تبدأ في البحث عن أدوات بديلة عند تنفيذ السياسة النقدية، مثل أسعار الصرف في الاقتصادات الأصغر، أو توقعات السوق للتضخم أو نمو الناتج المحلي الإجمالي الاسمي في الاقتصادات الأكبر.

في حالة الولايات المتحدة، يجب على بنك الاحتياطي الفيدرالي التفكير في تبني هدف سياسة نقدية مختلطة: متوسط ​​مرجح لتوقعات التضخم المستندة إلى النموذج بالإضافة إلى توقعات التضخم المستمدة من أسعار الأصول. سيسمح ذلك لمجلس الاحتياطي الفيدرالي بإجراء عمليات السوق المفتوحة من خلال استهداف هذه التوقعات بشكل مباشر، بدلاً من استخدام أسعار الفائدة كما كان الحال تقليدياً.

عرب بيرغ | Arab Berg | فتح حساب تداول تجريبي مع وسيط مرخص في الإمارات العربية المتحدة

توقعات أسعار الفائدة لعام 2023 و 2024 و 2025

تعد توقعات أسعار الفائدة أمراً بالغ الأهمية للمستثمرين والشركات في إدارة القرارات المالية. بينما يركز المحللون عموماً على المدى القصير، إلا أنهم يقدمون رؤى حول تنبؤات أسعار الفائدة لمدة تصل إلى خمس سنوات. ومع ذلك، قد لا تكون التوقعات التي يقدمها المحللون والخوارزميات دقيقة دائماً، ولا ينبغي استخدامها كبديل للبحث المستقل. تقدم هذه المقالة توقعات مختلفة لأسعار الفائدة من قبل العديد من المحللين.

تتوقع Trading Economics أن يصل سعر الفائدة الفيدرالية الأمريكية إلى 5٪ في عام 2023، قبل أن ينخفض إلى 4.25٪ في عام 2024 و 3.25٪ في عام 2025. وفي المقابل، يشكك محلل Morningstar Preston Caldwell في أن الاحتياطي الفيدرالي سيستمر في رفع أسعار الفائدة طوال عام 2023 ويتوقع أن قد يكون ارتفاع فبراير هو الأخير. فيما يتوقع بنك ING أن تصل المعدلات إلى 5٪ في الربع الثاني من عام 2023، وترتفع إلى 5.5٪ في الربع الثالث وتتراجع إلى 5٪ في الربع الأخير من العام.

أما في عام 2024، يتوقع بنك ING أن تتراوح أسعار الفائدة بين 3٪ و 4.25٪، وتبقى عند 3٪ بحلول نهاية عام 2025. من ناحية أخرى، تتوقع Fitch Ratings مزيداً من الزيادات في أسعار الفائدة في الربع الأول من مارس 2023، مما يجعل FFR إلى 5٪، حيث يمكن أن تبقى لبقية عام 2023.

ما هي توقعات الاسر لأسعار الفائدة المستقبلية؟

قد لا يكون أساس توقعات معظم الأسر بأن سعر الفائدة على قرض ذي سعر فائدة ثابت لمدة 30 عاماً عند 6.7٪ العام المقبل وأن يصل إلى 8.2٪ بحلول عام 2025. في حين أنه من السهل فهم هذا التوقع في ظل بيئة معدل الرهن العقاري الحالية، يعتقد خبراء الصناعة أن ارتفاع أسعار الفائدة المرتفعة أمر غير مرجح. يعتقد رالف ماكلولين، كبير الاقتصاديين في Kukun، أن معدل الفائدة بنسبة 8٪ بحلول عام 2025 أمر غير محتمل، وتعتقد ميليسا كوهن، نائب الرئيس الإقليمي في William Raveis Mortgage، أن الطريقة الوحيدة التي يمكن أن ترتفع بها معدلات الفائدة إلى 8٪ ستكون إذا كانت الحكومة الفيدرالية الخطط الحالية لمجلس الاحتياطي لمحاربة التضخم ليس لها أي تأثير، مما تسبب في قيام الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة قصيرة الأجل إلى مستويات لم نشهدها منذ سنوات. في ظل هذا الظرف غير المحتمل، يعتقد كوهن أن الأسعار ستعود إلى مستويات معقولة مع تباطؤ الاقتصاد.

في حين لا يحدد الاحتياطي الفيدرالي معدلات الرهن العقاري بشكل مباشر، ولكنه يؤثر عليها من خلال وضع سياسة نقدية للسيطرة على التضخم والحفاظ على سير سوق العمل بسلاسة. نظراً لأن الاحتياطي الفيدرالي يرفع أسعار الفائدة، فقد يتأثر سوق الرهن العقاري. لقد اتخذ بنك الاحتياطي الفيدرالي نهجاً حذراً حتى الآن وهو على أتم الاستعداد للسماح للاقتصاد بالركود قليلاً بدلاً من رفع أسعار الفائدة بشكل مفرط والمخاطرة بالركود. على هذا النحو، تتوقع McLaughlin أن تكون نسبة 8 ٪ بالقرب من الحد الأعلى حيث ستستقر معدلات الرهن العقاري خلال السنوات الثلاث إلى الخمس القادمة. تتوقع الرابطة الوطنية للوسطاء العقاريين (NAR) أن يكون معدل 30 عاماً في المتوسط بين 5٪ و 5.5٪ طوال معظم عام 2023، ويتوقع Yun أن تستقر المعدلات حول 5.5٪ خلال السنوات القليلة المقبلة.

تتوقع جمعية مصرفيي الرهن العقاري (MBA) أن تصل المعدلات إلى متوسط 4.8٪ بحلول نهاية عام 2023 وتنخفض بثبات إلى متوسط 4.6٪ بحلول عام 2024. ويأتي الانخفاض المتوقع في ماجستير إدارة الأعمال نتيجة لاستقرار العوائد على سندات الخزانة لمدة 10 سنوات، وهي ترتبط ارتباطاً وثيقاً بمعدلات الرهن العقاري. تتوقع ماجستير إدارة الأعمال أن تظل هذه العوائد ثابتة عند حوالي 2.8 ٪ بحلول نهاية عام 2022.

متى تنخفض أسعار الفائدة عالمياً مرة أُخرى؟

يعد مسار أسعار الفائدة عاملاً حاسماً في التوقعات الاقتصادية، حيث يؤثر على تكاليف الاقتراض وقرارات الاستثمار وسلوك المستهلك. يحرص العديد من المستثمرين والمحللين على معرفة متى ستنخفض أسعار الفائدة، خاصة بعد فترة طويلة من انخفاض معدلات الفائدة.

بالنظر إلى المستقبل، نتوقع أن يوقف الاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة بحلول صيف 2023، تليها فترة من التيسير النقدي تبدأ في نهاية ذلك العام تقريباً. مع تراجع التضخم إلى هدفه البالغ 2٪ وأصبحت الحاجة إلى دعم النمو الاقتصادي مصدر قلق كبير، من المرجح أن يتجه بنك الاحتياطي الفيدرالي نحو التيسير النقدي. نتوقع أن تنخفض أسعار الفائدة إلى ما دون المستويات الحالية في 2025 و 2026 حيث تصبح السياسة النقدية أكثر ملاءمة.

فيما تشير توقعات سعر الفائدة أن يبلغ معدل الفائدة الفيدرالية في نهاية العام الحالي 4.75٪، وينخفض إلى 2٪ بحلول نهاية عام 2024. علاوة على ذلك، توقعاتنا لعام 2026 والتوقعات طويلة المدى لمعدل الأموال الفيدرالية وعائد الخزانة لمدة 10 سنوات هي 1.75٪ و 2.75٪ على التوالي. ومع ذلك، فإن هذه التوقعات عرضة للتغيير إذا أصبح التضخم أكثر رسوخاً، مما يتطلب من بنك الاحتياطي الفيدرالي هندسة ركود حاد قصير المدى عن طريق رفع أسعار الفائدة أعلى من المتوقع.

يعد تحليل التضخم أمراً بالغ الأهمية لتوقعاتنا على المدى القريب لإجمالي الناتج المحلي وأسعار الفائدة. نتوقع ضغوط الأسعار للتأرجح من التضخم إلى الانكماش بحلول عام 2023، ويرجع ذلك أساساً إلى انحسار ارتفاعات الأسعار الناجمة عن قيود العرض في السلع المعمرة والطاقة وغيرها من المجالات. سيجعل هذا التطور مهمة بنك الاحتياطي الفيدرالي المتمثلة في الحد من التضخم أسهل بكثير. نتوقع أن يبلغ متوسط التضخم 1.9٪ خلال 2023-26، متجاوزاً هدف الاحتياطي الفيدرالي.

من المفترض أن يساعد توجه بنك الاحتياطي الفيدرالي نحو التيسير في تجنب حدوث تراجع كبير في الناتج المحلي الإجمالي وتسريع النمو في عامي 2024 و 2025. وسيؤدي الإسكان، وهو المكون الأكثر حساسية لأسعار الفائدة في الناتج المحلي الإجمالي، إلى حدوث الكثير من التقلبات في نمو الناتج المحلي الإجمالي. سيكون انخفاض الأسعار في عامي 2024 و 2025 ضرورياً لتحسين القدرة على تحمل تكاليف الإسكان من خلال معدلات الرهن العقاري المنخفضة وإنعاش الطلب في سوق الإسكان.

بالنسبة للمستثمرين، يجب أن يوفر محور الاحتياطي الفيدرالي راحة مرحب بها. لعب ارتفاع أسعار الفائدة دوراً حاسماً في عمليات البيع في كل من الاسهم والسندات في عام 2022. إذا تراجعت العوائد وفقاً لتوقعاتنا للسنوات الخمس المقبلة، فمن المرجح أن ترتفع السندات. من المحتمل أيضاً أن يؤدي انخفاض أسعار الفائدة إلى رفع أسعار الاسهم، على الرغم من أن هذا غير مضمون.

على المدى الطويل، يتم تحديد أسعار الفائدة من خلال التيارات الأساسية في الاقتصاد، مثل شيخوخة العوامل الديموغرافية، وتباطؤ نمو الإنتاجية، وزيادة عدم المساواة الاقتصادية. عملت هذه العوامل على خفض أسعار الفائدة في الولايات المتحدة والاقتصادات الكبرى الأخرى لعقود من الزمن، مما أدى إلى زيادة المدخرات على الاستثمار. بعبارة أخرى، تحول معدل الفائدة الطبيعي إلى أسفل. من غير المرجح أن تختفي هذه العوامل طويلة الأجل لأسعار الفائدة المنخفضة وستعود إلى المقدمة بمجرد أن ينقشع الغبار عن الوباء.

لذلك، تتضمن توقعات لسعر الفائدة توقع بقاء هذه الأسعار منخفضة لفترة أطول. حتى لو كانت وجهة نظرنا على المدى القريب بأن حرب الاحتياطي الفيدرالي ضد التضخم ستكون قصيرة غير صحيحة، فإن نظرتنا طويلة المدى بشأن أسعار الفائدة تظل صحيحة. تم تفصيل تحليلنا طويل الأجل في توقعات معدل التضخم والتضخم في الولايات المتحدة لعام 2022.

عرب بيرغ | Arab Berg | فتح حساب تداول بدون عمولة ورسوم تبيت مع وسيط مرخص في الإمارات العربية المتحدة

الفيدرالي يلمح إلى إمكانية خفض أسعار الفائدة للحد من اضرار رفع سعر الفائدة على البنوك

أصدر رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إعلاناً بشأن رفع متوقع بمقدار 25 نقطة أساس يوم الأربعاء 22 مارس 2023. على الرغم من المشاكل المصرفية الأخيرة، استوعب السوق هذه الأخبار جيداً. وعبر باول عن ثقته في الوضع الحالي للبنوك وحث على الهدوء والسيولة الكافية. لقد كان واضحاً في بيانه أن سوء إدارة المخاطر وإدارة البنوك الرقمية لم تكن أسباباً كافية للشك في النظام وترك التضخم ينفد. لا يعتزم باول ورفاقه من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي تنفيذ تخفيضات أسعار الفائدة في وقت لاحق من العام. فماذا يعني رفع سعر الفائدة الاخير هذا؟

أثارت وزيرة الخزانة جانيت يلين ضجة بين المستثمرين من خلال الكشف عن أنها لم تفكر بعد في أي توسع أحادي الجانب لتأمين الودائع FDIC للبنوك الإقليمية. على الرغم من أن باول ذكر سابقاً أن بنك الاحتياطي الفيدرالي ليس لديه خطط لدعم جميع الودائع المصرفية، يبدو أن يلين لها تأثير أكبر على رد فعل السوق. ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي في البداية بشكل طفيف بعد رفع سعر الفائدة ولكنه انخفض لاحقاً بمقدار 470 نقطة بعد بيان يلين في مجلس الشيوخ.

المغير الحقيقي للعبة هو يلين، التي تسببت في ذعر المتداولين واطلاق موجات البيع. عندما استجوبت اللجنة المالية بمجلس الشيوخ، كشفت يلين أن وزارة الخزانة لم تنظر أو تناقش أي تأمين شامل أو ضمانات لجميع الودائع. رفع باول وزملائه للمرة التاسعة على التوالي معدل الأموال إلى نطاق 4.75٪ - 5٪، وهو أعلى مستوى منذ سبتمبر 2007.

فيما يعتبر First Republic Bank ضحية بارزة لانهيار بنك SVB والذي كان بدوره من أبرز اضرار رفع سعر الفائدة السريع. بدأ المستثمرون الأثرياء، الذين كانوا قلقين بعد انهيار SVB، في سحب أموالهم. منذ بداية الشهر، انخفضت قيمة سهم First Republic بنسبة 90٪. وفقاً لـ Barron's، يستكشف البنك إمكانية البيع أو على الأقل تقليل الأصول.

كيف يمكنك بدء تداول الاسواق العالمية اليوم؟

هل أصبحت مهتماً بتداول الاسواق العالمية وحصد الفرص؟ إليك كيفية البدء:

  • افتح حساب تداول حقيقي - قم بزيارة CAPEX.com، وانقر فوق تسجيل وإنشاء حساب وساطة جديد باستخدام بياناتك الشخصية.
  • تحميل الوثائق الثبوتية - تماشياً مع الامتثال الصارم لـ KYC، ستحتاج إلى التحقق من هويتك وعنوانك عن طريق تحميل نسخ من جواز سفرك وكشف حساب مصرفي حديث أو فاتورة خدمات.
  • إيداع الأموال - اضغط على إيداع الأموال، وحدد المبلغ وعملة الحساب ثم اختر طريقة الإيداع التي تناسبك.
  • تداول الادوات المالية التي ترغب بها - اكتب اسم السهم في شريط البحث. سيؤدي النقر فوق اسم الاداة الذي اخترته إلى ملء نافذة التداول حيث يمكنك النقر فوق أزرار الشراء والبيع. بمجرد إدخال عدد الاسهم التي تنوي تداولها، يتيح لك النقر على "وضع الأمر: فتح مركز على الاداة الذي قمت باختيارها.

تعمل شركات الوساطة مثل شركة CAPEX كوسيط مالي مرخص ومنظم ومسجل في الاسواق المالية العالمية من قبل هيئة تنظيم الخدمات المالية في سوق أبو ظبي العالمي (ADGM) (ترخيص رقم 190005) وتمكن المستثمرين من تداول الاوراق المالية دون الحاجة إلى التواجد في قاعة التداول بأنفسهم. هل تعلم أنه يمكنك فتح محفظة تداول بمبلغ 250 دولار فقط وإضافة الاسهم إليها؟ ابدأ اليوم!

تداول الاسهم مع CAPEX | ArabBerg | كابكس من قبل هيئة تنظيم الخدمات المالية في سوق أبو ظبي العالمي ADGM

الخلاصة حول سعر الفائدة وكيفية تأثيره في الاقتصاد العالمي

  • يؤثر سعر الفائدة على كيفية إنفاق المال. عندما تكون اسعار الفائدة مرتفعة، تكلف القروض المصرفية أكثر. الناس والشركات يقترضون أقل ويوفرون أكثر. الطلب ينخفض والشركات تبيع أقل. ينكمش الاقتصاد. إذا تجاوزت الحدود، فقد تتحول إلى الركود الاقتصادي.
  • من أبرز اضرار رفع سعر الفائدة هو انخفاض أسعار السندات ذات معدل الكوبون الثابت وبالتالي ارتفاع العوائد والاضرار بسوق الأسهم وأدوات الدخل الثابت.
  • عندما تنخفض أسعار الفائدة، يحدث العكس. يقترض الناس والشركات أكثر، ويوفرون أقل، ويعززون النمو الاقتصادي. ولكن جيداً كما يبدو، فإن اسعار الفائدة المنخفضة يمكن أن تخلق التضخم. الكثير من المال يلاحق القليل من البضائع.
  • يدير الاحتياطي الفيدرالي أو أي مصرف مركزي التضخم والركود عن طريق التحكم في اسعار الفائدة. لذا انتبه إلى إعلانات مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن انخفاض أو رفع اسعار الفائدة. يمكنك تقليل المخاطر الخاصة بك عند اتخاذ القرارات المالية مثل الحصول على قرض واختيار بطاقات الائتمان و الاستثمار في الاسهم أو السندات.

عرب بيرغ | Arab Berg | سعر الفائدة

إقرأ المزيد من توقعات فريق عرب بيرغ:

1. تحليل الذهب 2023 | توقعات أسعار الذهب لعام 2023,2025,2030

2. تحليل النفط 2023 | توقعات أسعار النفط 2023، 2025، 2030

3. تحليل الفضة | توقعات اسعار الفضة في المستقبل 2023,2025,2030

4. تحليل اليورو دولار 2023 | توقعات اليورو مقابل الدولار في المستقبل

5. تحليل الباوند دولار 2023 | توقعات الجنيه الاسترليني اليوم

الأسئلة الشائعة FAQ

يمكن أن يؤثر التغيير في أسعار الفائدة الأمريكية على الاقتصاد العالمي بعدة طرق. أولاً، يمكن أن تؤثر التغييرات في أسعار الفائدة الأمريكية على قيمة الدولار الأمريكي، مما قد يؤثر على تدفقات التجارة والاستثمار. ثانياً، يمكن أن تؤثر التغييرات في أسعار الفائدة الأمريكية على تكاليف الاقتراض العالمية، والتي يمكن أن تؤثر على مستويات الاستهلاك والاستثمار في جميع أنحاء العالم. أخيراً، يمكن للتغيرات في أسعار الفائدة الأمريكية أن تؤثر على ظروف السوق المالية العالمية، مما يؤدي إلى تقلبات في أسعار الاسهم وعوائد السندات وأسعار صرف العملات.

يمكن أن يؤثر ارتفاع معدل الفائدة على سوق الاسهم بعدة طرق. أولاً، يمكن أن يؤدي إلى زيادة تكاليف الاقتراض للشركات، مما قد يقلل من ربحيتها ويقلل من أسعار اسهمها. ثانياً، يمكن أن يؤدي ارتفاع أسعار الفائدة إلى جعل الأوراق المالية ذات الدخل الثابت، مثل السندات، أكثر جاذبية للمستثمرين، مما قد يؤدي إلى تحويل الأموال بعيداً عن سوق الاسهم. أخيراً، يمكن أن يؤدي ارتفاع أسعار الفائدة إلى انخفاض في الإنفاق الاستهلاكي والاستثمار التجاري، مما قد يقلل من ارباح الشركات ويؤثر سلباً على سوق الأوراق المالية.

أولاً، يمكن أن يؤدي إلى انخفاض في سعر السندات الحالية لأن أسعار الفائدة الثابتة الخاصة بها تصبح أقل جاذبية مقارنة بالسندات الجديدة ذات معدلات الفائدة المرتفعة. ثانياً، يمكن أن يؤدي ارتفاع أسعار الفائدة إلى زيادة تكلفة الاقتراض للشركات والحكومات، مما قد يقلل من قدرتها على إصدار سندات جديدة وإعادة تمويل الديون القائمة. أخيراً، يمكن أن يؤدي ارتفاع أسعار الفائدة إلى انخفاض في الطلب على السندات، حيث قد يفضل المستثمرون الاستثمار في أصول أخرى، مثل الاسهم أو العقارات.

عادةً ما يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في أوقات الضعف الاقتصادي أو الركود عندما تكون هناك حاجة لتحفيز النشاط الاقتصادي. يمكن أن يشمل ذلك فترات انخفاض التضخم أو ارتفاع معدلات البطالة، أو خلال أوقات الإجهاد المالي مثل تراجع سوق الاسهم أو انهيار سوق الإسكان. كما قد يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن رفع سعر الفائدة مع العثور على أدلة قوية تشير إلى التضخم أصبح ضمن المستويات المستهدفة.

مركز عرب بيرغ للابحاث والأسواق
مركز عرب بيرغ للابحاث والأسواق

ابق على اتصال بالأسواق

عرب بيرغ ArabBerg هو مزيج لمجموعة من الخبراء المحترفين في مكان وزمان واحد، تُقدم أكاديمية عرب بيرغ مجموعة واسعة من الأبحاث والتحاليل وكل ما تحتاجه من الادوات الفنية والأساسية لبناء استراتيجيات تداول ناجحة عبر خبرات تمتد لأكثر من 22 عام في الأسواق الماليّة. عرب بيرغ هو أكثر من مجرد موقع للأبحاث والتحاليل - إنه شريك للتداول الناجح.
قابل مركز عرب بيرغ للابحاث والأسواق