لماذا قد تفكر في شراء سهم DraftKings؟

يقدم DraftKings (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: NASDAQ: DKNG) لعشاق المقامرة طريقة أكثر ملاءمة للمراهنة. لعقود من الزمان، كان الأشخاص الذين يسعون للترفيه من خلال المقامرة يُجبرون على السفر لساعات إلى وجهات جغرافية يُسمح فيها بالنشاط. في الآونة الأخيرة، اعتقدت العديد من حكومات الولايات أنه من الحكمة إضفاء الشرعية على الألعاب عبر الإنترنت.

تستفيد Draft Kings من هذا التوسع على مستوى كل دولة على حدة. ومع ذلك، فهي تنفق بقوة لاكتساب عملاء في كل سوق جديد، والخسائر التي تحققت في المحصلة النهائية تثير قلق المستثمرين. انخفض السهم بنسبة 41 ٪ في عام 2021 واستمر في الانخفاض في عام 2022. فيما يلي ثلاثة أسباب تجعل سهم DraftKings فرصة شراء للمستثمرين على المدى الطويل في عام 2022.

1. تسريع نمو الإيرادات

من عام 2017 إلى عام 2020، نمت إيرادات DraftKings من 192 مليون دولار إلى 615 مليون دولار وبمعدل متسارع - من 17.9٪ في 2018 إلى 42.9٪ في 2019 و 90٪ في 2020. مع إعلان ثلاثة أرباع النتائج حتى الآن في السنة المالية 2021، تتوقع الإدارة تحقيق نمو في الإيرادات بنسبة 96٪ للعام بأكمله.

وفي الوقت نفسه، تم توسيع DraftKings في المزيد والمزيد من الدول. في الربع الثالث المنتهي في 30 سبتمبر، أضافت الشركة وايومنغ وأريزونا وكونيتيكت إلى قائمة الولايات التي تعرض فيها المراهنات الرياضية على الأجهزة المحمولة. وبذلك يرتفع العدد الإجمالي للولايات التي تقدم فيها الخدمة إلى 15.

في الآونة الأخيرة، أطلقت DraftKings المراهنات الرياضية على الهاتف المحمول في نيويورك. تشير التقديرات إلى أن الولاية تحقق مليار دولار من إجمالي إيرادات الألعاب سنوياً. إذا تمكنت DraftKings من كسب أي شيء قريب من حصة السوق البالغة 33٪ التي تدعيها في بقية اسواقها، فيمكن أن تساعد نيويورك بشكل كبير في زيادة نمو الإيرادات في عام 2022.

2. نموذج عمل خفيف الأصول

قوة أخرى لدى DraftKings لها: نموذج أعمال خفيف الأصول. يمكن أن تتطلب الكازينوهات التقليدية التقليدية مئات الملايين - إن لم يكن المليارات - لبناء المباني الضخمة التي تضم الكازينوهات وغرف الفنادق. ثم هناك تكلفة الصيانة المستمرة جنباً إلى جنب مع الآلاف من الموظفين لخدمة الضيوف. في حين أن العديد من الكازينوهات الفعلية حققت هوامش ربح تشغيل من رقمين في العقد الماضي (قبل الوباء)، لا شك أن النفقات الضخمة تمثل تحدياً.

غير مثقلة بهذه النفقات المرتفعة، تتمتع خدمة الألعاب المحمولة من DraftKings بإمكانية تحقيق هوامش ربح تشغيلية أعلى بشكل ملحوظ عندما تصل إلى مرحلة النضج. ونظراً لأن المرء لا يحتاج إلى ركوب طائرة أو القيادة لساعات للمراهنة على DraftKings، فإن قاعدة العملاء المحتملين وتواتر زيارات العملاء يمكن أن تكون أعلى بشكل ملحوظ أيضاً.

في الوقت الحالي، تنفق الشركة التي تتخذ من بوسطن مقراً لها بكثافة على التسويق لجذب العملاء، وهذا ينتج عنه حبر أحمر هائل إلى الحد الأدنى. تضخمت خسائر التشغيل من 77 مليون دولار في 2018 إلى 1.4 مليار دولار في الأرباع الأربعة الأخيرة.

3. سعر سهم منافس نسبياً

من المفهوم أن السوق يركز بشكل متزايد على هذه الخسائر الهائلة. انخفض سعر السهم بنسبة 50 ٪ عن العام الماضي ويتم تداوله بمعدل سعر إلى مبيعات يبلغ 9.5، بالقرب من أدنى مستوى في تاريخ DraftKings الشاب كشركة عامة.

إن الافتقار الحالي للربحية يمثل بلا شك خطراً على المساهمين. ومع ذلك، بالنسبة للمستثمرين الأكثر عدوانية، فإن تسريع نمو الإيرادات في سوق آخذ في الاتساع، ونموذج أعمال الألعاب المتفوق، وسعر الصفقة يمكن أن يجعل المخاطرة جديرة بالاهتمام.

إخلاء المسؤولية: تم إعداد هذا التقرير من مركز عرب بيرغ للأبحاث والتحليل، وهو يعكس وجه نظر مركز أبحاث قسم البحث والتطوير فقط لا أكثر. لا تشكل المعلومات الواردة أي نصيحة استثمارية أو رؤية تداول معينة. يجب عليك الإدراك أن الأداء المستقبلي ليس مرتبطاً بالأداء السابق. سوف تحتاج إلى إذن مباشر وصريح من عرب بيرغ في إعادة نشر هذا التقرير أو نسخ المحتوى أو أي جزء أو اقتباس منه.