هل يمكن ان يرتد سهم AMC من هبوطه؟

هل يمكن ان يرتد سهم AMC من هبوطه؟

ينخفض سهم AMC للشهر الخامس على التوالي، حيث انخفض السهم 74٪ منذ أن سجل أعلى مستوى له على الإطلاق في يونيو من العام الماضي. مع سوق تقريبية لاسهم Meme وعطلة نهاية أسبوع مخيبة للآمال في شباك التذاكر - مع انخفاض مبيعات التذاكر بنسبة 59 ٪ مثل عطلة نهاية الأسبوع قبل عامين - لا يساعدان. كما لا تزال القيمة السوقية لشركة AMC تقدر بـ 13 ضعفاً على مدار العامين الماضيين، حيث تضاعف السهم ثلاث مرات تقريباً وتضاعف عدد الاسهم خمس مرات تقريباً.

 تستمر المشاكل لمساهمي شركو AMC Entertainment Holdings (NYSE: AMC). المدرجة في بورصة نيويورك  حيث انخفض السهم بنسبة 8 ٪ يوم الثلاثاء، نتيجة عمليات البيع المكثفة في السوق التي تفاقمت بعد نهاية أسبوع صعبة أخرى في شباك التذاكر. تراجعت اسهم AMC الآن بنسبة 31 ٪ في يناير حتى إغلاق يوم الثلاثاء. إنه الانخفاض الشهري الخامس على التوالي في سهم AMC، ويتشكل شهر يناير ليكون أسوأ انخفاض في الخط. ولكن كيف وصلت AMC إلى هنا؟  ما الذي سيستغرقه سهم AMC لاستعادة مجده؟  لنبدأ بعمليات البيع المكشوفة يوم الثلاثاء، ونعمل في طريقنا إلى الوراء قبل شق طريقنا نحو المستقبل.

تشغيل الشاشة:

لقد مرت أشهر قليلة صعبة بالنسبة للمستثمرين الذين ينموون النمو، لكن هبوط اسهم AMC بنسبة 74٪ منذ أن بلغ ذروته في أوائل يونيو من العام الماضي لم يكن مساوياً تماماً للدورة المليئة بالمخابئ.  إنه أيضاً ليس من اسهم النمو النموذجية الخاص بك.  حيث ينتمي معظم الفائزين الأكبر في السوق لعام 2020 وأوائل عام 2021 إلى الشركات التي تحسنت خلال الوباء.  إنهم أفضل حالاً الآن مما كانوا عليه قبل أزمة COVID-19، وتوضح عطلة نهاية الأسبوع هذه في شباك التذاكر المدى الذي يتعين على سهم AMC قطعه للعودة إلى ما كان عليه قبل عامين - قبل أن تشتعل النيران في العالم.

كما سجلت مبيعات التذاكر المحلية 84.9 مليون دولار خلال عطلة نهاية الأسبوع الممتدة. وقد يبدو هذا رقماً كبيراً، لكنه ليس مشجعاً على الإطلاق لعطلة نهاية الأسبوع القوية تاريخياً. قبل عامين، حصدت دور العرض السينمائية في البلاد 205.3 مليون دولار من مبيعات التذاكر في عطلة نهاية الأسبوع لمارتن لوثر كينغ جونيور. كانت 152.5 مليون دولار و 195.8 مليون دولار في إيرادات شباك التذاكر للعامين السابقين خلال نفس عطلة نهاية الأسبوع. عندما تكون مبيعات التذاكر أقل من نصف ما كانت عليه قبل عامين، من الصعب أن تكون متحمساً بشأن الآفاق طويلة المدى لصناعة تعدد الإرسال.

العداد الصعودي هو أن عائدات سهم AMC لم تتطابق مع انخفاض الصناعة بنسبة 59 ٪ خلال عطلة نهاية الأسبوع مما كانت عليه قبل عامين. حيث قامت AMC ببعض التحركات الذكية لتنمية حصتها في السوق. كما أنها تحقق ارباحا أكثر لكل ضيف من خلال إنشاء معدل أعلى للامتيازات المرفقة. ومع ذلك، فإن هذا لا يبرر سبب انفجار القيمة السوقية لشركة AMC بمقدار 13 ضعفاً على مدار العامين الماضيين (حيث تضاعف سعر السهم ثلاث مرات في الزيادة التي تقارب خمسة أضعاف في الاسهم القائمة).

قبل عامين، فرضت AMC سقفاً سوقياً قدره 742 مليون دولار بنهاية أول يوم تداول بعد عطلة نهاية الأسبوع في عطلة مارتن لوثر كينغ جونيور. والآن، تبلغ القيمة السوقية للسهم 9.7 مليار دولار، حيث دفعت الديون الضخمة للعارض بقيمة مؤسسته إلى 19 مليار دولار.

تغير غير متوقع في الأحداث:

كانت ثورة اسهم meme بمثابة مشهد يجب رؤيته كما حدث، وستكون دراسة حالة مقسمة لسنوات قادمة.  تجمعت المجتمعات عبر الإنترنت معاً لاستهداف الاسهم التي يتم بيعها على المكشوف وغير المرغوب فيها بشكل كبير، حيث تقوم بالشراء بشكل جماعي للتخلص من الرافضين. سوف يجادل الدببة من AMC بأن الأساسيات لا تزال رديئة بالنسبة لـ AMC، حيث بلغت مبيعات التذاكر للصناعة ذروتها قبل عقدين من الزمن مع عدم وجود علامات على التعافي. كما لا تنوي الاستوديوهات التي تنتج المنتج الذي يحتاجه مشغلو تعدد الإرسال العودة إلى النموذج السابق لمدة ثلاثة أشهر على الأقل من التفرد في المسرح للإصدارات الجديدة. حيثيمتلك أكبر لاعبي هوليود خدمات بث لبناء المحتوى، مما يجعل التوزيع المسرحي مصدر دخل ثانوياً بدلاً من المحرك الأساسي خارج أكثر نقرات الأبطال الخارقين إنتاجاً.

ومع ذلك، فإن حركة اسهم meme قد غيرت الأساسيات.  لقد حظيت AMC كعلامة تجارية بهذا النوع من الظهور على مدار العام الماضي والذي لا يمكن شراؤه.  إذا استمرت AMC في اكتساب حصتها في السوق أو إذا كان دفعها في وقت لاحق من هذا العام إلى أكشاك البيع بالتجزئة خارج المجمع مع الفشار الخاص بها ناجحاً، فسيكون ذلك إلى حد كبير من الأعمال اليدوية لملايين مستثمري التجزئة الذين يتحدون معاً خلف العلامة التجارية.

ربما تكون شركة AMC قد أساءت إلى "أيديها الماسية". حيث دعت المجموعات على الإنترنت والمؤثرون على وسائل التواصل الاجتماعي إلى التشبث بالاسهم المشتراة كوسيلة لإبعاد الناس عن المراهنة ضد عملاق المسرح، لكن الشركة نفسها هي التي كسرت السلسلة. وزادت AMC عدد حصتها من 107.7 مليون إلى 513.3 مليون خلال العام الماضي، باستخدام سعر سهمها المزدهر في عام 2021 كوسيلة لجمع الأموال لتغطية خسائرها والوفاء بالتزامات ديونها.  منذ تشرين الثاني (نوفمبر)، كما رأينا كبار المسؤولين التنفيذيين يبيعون معظم اسهمهم المكتسبة.

إنها ليست نظرة جيدة. كان الرئيس التنفيذي لشركة AMC يبيع الاسهم ويفضح نظريات المؤامرة. ولقد أدى هبوط الاسهم بنسبة 75٪ تقريباً إلى تقويض مصداقية المؤثرين الصعوديين الرائدين الذين يتمتعون بتاريخ ضئيل من النجاح في السوق قبل جنون العام الماضي. ومع ذلك، فإن هذا الحساء الغريب الذي كان يغلي خلال العام الماضي جعل AMC شركة أقوى مما كانت عليه قبل عام. إنه ليس نوع الشركة الذي سيدفع المستحوذ عليه سعر الملصق البالغ 19 مليار دولار في الوقت الحالي - وأقل بكثير من علاوة الاستحواذ علاوة على ذلك - ولكن سهم AMC قد شق طريقاً جديداً حيث قد لا يتبع مسرح السينما المنافسة لها عفا عليها الزمن. سيكون آخر مشغل متعدد الإرسال يقف إذا تعلق الأمر بذلك، لكنه اشترى ما يكفي من الوقت والوعي بالعلامة التجارية لإعادة ابتكار نموذج أعمال الصناعة قبل فوات الأوان.

إخلاء المسؤولية: تم إعداد هذا التقرير من مركز عرب بيرغ للأبحاث والتحليل، وهو يعكس وجه نظر مركز أبحاث قسم البحث والتطوير فقط لا أكثر. لا تشكل المعلومات الواردة أي نصيحة استثمارية أو رؤية تداول معينة. يجب عليك الإدراك أن الأداء المستقبلي ليس مرتبطاً بالأداء السابق. سوف تحتاج إلى إذن مباشر وصريح من عرب بيرغ في إعادة نشر هذا التقرير أو نسخ المحتوى أو أي جزء أو اقتباس منه.