ايهما الشراء الأفضل في 2022: Intel أم AMD؟

ايهما الشراء الأفضل في 2022: Intel أم AMD؟

أدى تنفيذ AMD في السنوات الأخيرة إلى نمو مذهل. كما تقوم Intel باستثمارات ضخمة لتصبح مسبكاً مهيمناً في الولايات المتحدة. يمتلك كلا السهمين أسباباً مقنعة لامتلاك الاسهم، لكن أحدهما بارز في عام 2022. لا يستطيع العالم الحصول على ما يكفي من أشباه الموصلات. هذه الرقائق الصغيرة تجعل كل شيء يعمل، من السيارات إلى الهواتف. الطلب مرتفع للغاية لدرجة أن مبيعات أشباه الموصلات العالمية نمت بنحو 26٪ من 2020 إلى 2021 ويمكن أن تظل في ارتفاع الطلب. تتوقع رابطة صناعة أشباه الموصلات أن تنمو سوق الرقاقات العالمية بنسبة 8٪ أخرى في عام 2022 لتصبح صناعة تبلغ قيمتها 600 مليار دولار.

داخل الصناعة هناك شركتان مشهورتان، Intel (NASDAQ: INTC) و Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD) المدرجة في بورصة ناسداك، يبدو أنهما تتبعان مسارات مختلفة. انخفضت سهم انتل Intel بنسبة 10٪ خلال العام الماضي، بينما ارتفع سهم AMD بنسبة 20٪. ولكن ما الذي يجب على المستثمرين شراؤه في عام 2022؟ كلا السهمين يشكلان حالة قوية، ولكن يمكن أن يكون هناك فائز واحد فقط.

سهم AMD:

إنتل هي أكبر شركة لأشباه الموصلات على مستوى العالم من حيث الإيرادات وكانت دائماً إلى حد ما "الأخ الأكبر" لشركة AMD، التي كان لديها جزء ضئيل من مبيعات انتل Intel بحوالي 15 مليار دولار على مدار الـ 12 شهراً اللاحقة. سهم AMD من ناحية أخرى ينمو بسرعة. ويطالب المحللون بإيرادات كاملة لعام 2021 تبلغ 16.1 مليار دولار، بزيادة قدرها 65٪ على أساس سنوي. وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن تنهي إنتل العام بـ 73.5 مليار دولار، أي أقل بنسبة 5٪ عن العام السابق. كما يبدو أن AMD لديها زخم النمو في الوقت الحالي.

قد يكون نجاح AMD نتيجة لتركيزها على البحث والتطوير. ولقد انفصلت عن أعمالها التصنيعية منذ أكثر من عقد بقليل وركزت على تطوير رقائق عالية الجودة تستخدم في أجهزة الكمبيوتر ومراكز البيانات والتطبيقات الأخرى التي تتطلب الكثير من قوة الحوسبة. ثم تقوم بتعهيد التصنيع الفعلي لشركات أخرى.

تعتبر صناعة أشباه الموصلات سباقاً مستمراً للابتكار، وقد واجهت إنتل مشاكل في جلب أجيال جديدة من الرقاقات إلى السوق. لقد أخرت بشكل سيئ تقنيتها للرقاقة 10 نانومتر مراراً وتكراراً، مما منح المنافسين فرصة للتعويض، وأخرت تقنية الجيل التالي من 7 نانومتر إلى الإطلاق المتوقع في عام 2022. ومع ذلك، كما قدمت AMD تقنيتها الرقاقة 7 نانومتر إلى السوق في أواخر عام 2020. لقد كانت حرة في الحصول على حصة في السوق دون أن يكون لدى إنتل منتج مكافئ في السوق.

تحاول الشركة أيضاً الاستحواذ على Xilinx مقابل 35 مليار دولار من الاسهم، وهي معلقة وقد تغلق هذا العام. Xilinx هي شركة رائدة في مجال مصفوفات البوابات القابلة للبرمجة الميدانية، والدوائر المتكاملة التي يمكن للعميل أو المصمم تكوينها بعد الإنتاج. ستوسع الصفقة حافظة منتجات AMD، مما يمنحها مجالاً آخر للتنافس مع Intel.

سهم Intel:

على الرغم من ضغوط المنافسة على Intel، إلا أنها تظل غوريلا الصناعة. لا تزال حصتها السوقية المقدرة في سوق معالجات أجهزة الكمبيوتر الشخصية قوية بنسبة 75٪، ولا تزال رقاقات وحدة المعالجة المركزية الخاصة بها في حوالي 77٪ من مراكز البيانات. نعم، لقد تراجعت حصة إنتل مع مرور الوقت، لكن كان لها مثل هذا المعقل في اسواقها بحيث تظل قوة في الصناعة.

تولى الرئيس التنفيذي الجديد باتريك جيلسنجر مهام منصبه في فبراير 2021، ولدى إنتل في خطة تحول طموحة لتعزيز وجودها في صناعة أشباه الموصلات. لقد أرست رؤية جيلسنجر "IDM 2.0" الأساس لتوسيع إنتل لقدرتها التصنيعية. تستثمر الشركة 20 مليار دولار لبناء مصنعين جديدين (يطلق عليهما مسبك أو "فابس") في أريزونا و 20 مليار دولار أخرى لبناء مصنعين في أوهايو. الهدف هو جعل إنتل مصدراً مهماً لقدرة المسبك في الولايات المتحدة. إنها مغامرة لأي شركة أن تستثمر مثل هذا المبلغ الضخم من المال، لكن القليل منها يمتلك جيوب إنتل العميقة. إنها تنتج ما بين 12 مليار دولار و 20 مليار دولار في التدفق النقدي الحر في عام معين، لذلك يمكنها تحمل تكاليف هذه المشاريع الكبيرة.

يمكن للقوى السياسية أن تساعد استثمارات إنتل في الدفع. أصبحت أشباه الموصلات مورداً ثميناً بسبب كل ما تستخدمه في هذه الأيام، بما في ذلك المركبات والإلكترونيات الاستهلاكية والمعدات العسكرية. ومع ذلك، فإن العالم يعتمد بشكل كبير على آسيا في صناعة أشباه الموصلات من خلال الشركات المصنعة مثل صناعة أشباه الموصلات التايوانية. ستستغرق خطط Intel وقتاً لتنتهي، وسيرى المستثمرون كيف تؤتي ثمارها على مدى السنوات المقبلة، لكن امتلاك قدرة محلية جديدة للمسبك يمكن أن يجلب المزيد من الأعمال إلى Intel.

ايهما الفائز Intel أم AMD؟

تقدم AMD و Intel حالتين مختلفتين تماماً لامتلاك اسهمها. AMD لديها الزخم الأخير، في حين أن Intel هي عملاق صناعي يتطلع إلى استعادة الأخدود مرة أخرى. يتم تداول الاسهم أيضاً عند تقييمات مختلفة إلى حد كبير؛ تبلغ تكلفة AMD ما يقرب من أربعة أضعاف تكلفة السعر إلى الارباح، ولكن يمكن القول إن هذا مبرر بسبب نموه. يتوقع المحللون نمو ارباح AMD للسهم بنسبة 46٪ سنوياً على مدى السنوات الثلاث إلى الخمس القادمة، مقابل 8٪ فقط لشركة Intel.

أعتقد أن شركة انتل Intel هي فكرة استثمارية مثيرة للاهتمام على المدى الطويل؛ لا تزال شركة عملاقة في صناعة أشباه الموصلات، وتقييمها المضغوط يترك مجالاً كبيراً للصعود إذا نجحت الخطط. ومع ذلك، تبرز الأساسيات القوية لـ AMD، وقد سمح التراجع الأخير للسهم للمستثمرين بشراء الاسهم بسعر أكثر جاذبية. لهذا السبب، يبدو أن AMD أفضل شراء الآن.

إخلاء المسؤولية: تم إعداد هذا التقرير من مركز عرب بيرغ للأبحاث والتحليل، وهو يعكس وجه نظر مركز أبحاث قسم البحث والتطوير فقط لا أكثر. لا تشكل المعلومات الواردة أي نصيحة استثمارية أو رؤية تداول معينة. يجب عليك الإدراك أن الأداء المستقبلي ليس مرتبطاً بالأداء السابق. سوف تحتاج إلى إذن مباشر وصريح من عرب بيرغ في إعادة نشر هذا التقرير أو نسخ المحتوى أو أي جزء أو اقتباس منه.