هل سهم Roku مناسب للشراء بعد الهبوط الواسع

أدت اضطرابات سلسلة التوريد إلى بيع Roku بأقل نسبة سعر إلى مبيعات منذ عدة سنوات.

انخفض سهم Roku (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: NASDAQ: ROKU) بنسبة 21٪ في اليوم التالي لإصدار ارباح الربع الرابع. انخفض Roku بنسبة 68 ٪ في الأشهر الستة الماضية، بالنظر إلى الوراء قليلاً. ازدهرت الشركة في بداية الوباء بينما كان الملايين من الأشخاص عالقين في المنزل وأصبح تدفق المحتوى هواية أكثر شيوعاً.

مع إعادة فتح الاقتصادات، ينتقل جائحة الفيروس التاجي من رياح خلفية إلى رياح معاكسة لـ Roku. لا يزال طلب العملاء مرتفعاً بينما يؤدي نقص سلسلة التوريد إلى اختلال التوازن. دعنا نفكر في مشاكل الشركة قصيرة المدى جنباً إلى جنب مع آفاقها طويلة الأجل وتحديد ما إذا كان السهم هو فرصة للدحول في الاستثمار في الاسهم في الوقت الحالي.

سيستمر الضغط قصير المدى على Roku

من ناحية أخرى، كان من المتوقع أن يقضي الأشخاص وقتاً أقل في بث المحتوى أثناء تلقيحهم ضد COVID-19 وبدأت الاقتصادات في الانفتاح. كانت الزيادة في بداية الوباء مؤقتة دائماً، سواء استمرت شهراً واحداً أو سنة واحدة أو ثلاث سنوات. لا ضرر على Roku أو إدارتها الآن حيث أن الطفرة تنعكس. ستكون قصة أخرى إذا اتخذت قرارات واستثمارات كبيرة مع توقع أن الطلب الاستثنائي سيستمر إلى الأبد كما يبدو أن بيلوتون قد فعلت.

إن تباطؤ طلب العملاء ليس مشكلته قصيرة المدى الوحيدة. يتحدى نقص سلسلة التوريد في جميع أنحاء العالم قدرة Roku على خدمة العملاء الحاليين المهتمين بشراء اللاعبين وأجهزة التلفزيون. بسبب ارتفاع التكاليف، عانت Roku من خسارة ربح إجمالية في ثلاثة أرباع متتالية من بيع وحدات اللاعبين. وخسرت 6.7 مليون دولار في الربع الثاني من عام 2021 و 14.6 مليون دولار في الربع الثالث وبلغت ذروتها بخسارة 45.9 مليون دولار في الربع الرابع.

أعطت الإدارة الأولوية لنمو العملاء، لذلك لم ترفع الأسعار للاعبين وبدلاً من ذلك استوعبت الخسائر. مما لا شك فيه أن ذلك ساعد Roku على إضافة ما يقرب من تسعة ملايين حساب نشط في العام الماضي. الجانب الآخر من هذه العملة هو أن دخل Roku من العمليات انخفض إلى 21.4 مليون دولار في الربع الرابع من عام 2021 من 65.2 مليون دولار في الربع نفسه من عام 2020.

تتوقع Roku أن تؤثر آثار نقص سلسلة التوريد سلباً على الأعمال خلال الأرباع القليلة القادمة على الأقل.

آفاق نمو لدى Roku

بالنظر إلى مشاكل Roku على المدى القريب، من السهل أن تنسى الآفاق الممتازة على المدى الطويل. يتجه المستهلكون في جميع أنحاء العالم إلى دفق المحتوى بدلاً من مشاهدة التلفزيون الخطي. يستفيد الاتجاه الشامل من Roku كنظام أساسي للمحتوى المتدفق. تقريباً كل استوديو كبير لديه الآن خدمة بث رئيسية، وينفق معظمهم مليارات الدولارات لتعزيز المحتوى لتلك الخدمات.

في عام 2021، كانت Roku هي منصة البث التلفزيوني الأولى في الولايات المتحدة وكندا والمكسيك. بالإضافة إلى اتفاقيات مشاركة الإيرادات مع خدمات البث، تستمد Roku الإيرادات من عرض الإعلانات، وهي صناعة حققت مبيعات تجاوزت 750 مليار دولار العام الماضي.

وعلى الرغم من أن الأشخاص يزيدون الوقت الذي يقضونه في بث المحتوى، إلا أن ميزانيات الإعلانات لم تأخذ في الحسبان التحول في سلوك المستهلك، وهو ريح خلفية محتملة لـ Roku على مدار السنوات القليلة المقبلة.

هل سهم Roku للشراء الآن؟

أدى انهيار سعر سهم Roku إلى بيعها بمعدل سعر إلى مبيعات يبلغ 6.1، بالقرب من أدنى مستوى منذ عام 2018. ومنذ ذلك الحين، أدخلت الشركة تحسينات كبيرة.

على سبيل المثال، في نهاية الربع الرابع من عام 2018، كان لدى Roku 27.1 مليون حساب نشط فقط. اعتباراً من 31 ديسمبر، كان لدى Roku 60.1 مليون حساب نشط. علاوة على ذلك، تولد Roku المزيد لكل مستخدم. اعتباراً من 31 ديسمبر، بلغ متوسط ​​إيرادات Roku لكل مستخدم 41.03 دولاراً. في نهاية عام 2018، كان هذا 17.95 دولاراً.

في حين أن المدى القريب قد يظل متقلباً، فإن سهم Roku يعد شراءاً ممتازاً للمستثمرين على المدى الطويل.

إخلاء المسؤولية: تم إعداد هذا التقرير من مركز عرب بيرغ للأبحاث والتحليل، وهو يعكس وجه نظر مركز أبحاث قسم البحث والتطوير فقط لا أكثر. لا تشكل المعلومات الواردة أي نصيحة استثمارية أو رؤية تداول معينة. يجب عليك الإدراك أن الأداء المستقبلي ليس مرتبطاً بالأداء السابق. سوف تحتاج إلى إذن مباشر وصريح من عرب بيرغ في إعادة نشر هذا التقرير أو نسخ المحتوى أو أي جزء أو اقتباس منه.