لماذا انخفض سهم Skillz بنسبة 35.3 ٪ في فبراير؟

لماذا انخفض سهم Skillz بنسبة 35.3 ٪ في فبراير؟

تراجعت اسهم منصة الرياضات الإلكترونية Skillz (SKLZ -7.56٪) بنسبة 35.3٪ في فبراير، وفقاً لبيانات من S&P Global Market Intelligence. حيث أبلغ سكيلز Skillz عن ربع رابع سيئ وأصدر المزيد من التوجيهات المقلقة. بعد أن انخفض بنسبة 90 ٪ من أعلى مستوياته على الإطلاق في العام الماضي. كما اتضح أن السهم قد انخفض بنسبة 90٪، فهذا لا يعني أنه لا يمكن أن ينخفض!

نمت ايرادات Skillz بنسبة 61٪ في الربع الرابع، وهو ما قد يبدو مثيراً للإعجاب. ومع ذلك، تقلصت هوامش الربح الإجمالية، واتسعت الخسائر الصافية بنسبة 50٪ مقارنة بربع السنة السابقة لتصل إلى 99 مليون دولار. كل من العائدات والربحية جاءت مخيبة للتوقعات.

ومع ذلك، على الرغم من سوء الربع الرابع، إلا أن توجيه عام 2022 كان أكثر إثارة للقلق. بالنسبة لعام 2022، وجهت الإدارة 400 مليون دولار فقط من العائدات، وهي أقل بكثير مما توقعه المحللون، وبلغ معدل النمو 4.1٪ فقط. وسيكون هذا تباطؤاً كبيراً عن النمو بنسبة 67٪ في عام 2021 بأكمله!

يبدو أن سبب التراجع هو أن Skillz ستنفق أقل على "التسويق التشاركي" في عام 2022 من أجل كبح جماح الإنفاق. هذا النوع من التسويق ليس نفقات لاكتساب عملاء جدد. هذه خصومات وحوافز لجعل العملاء الحاليين يلعبون أكثر وينفقون المزيد على المنصة. تخطط Skillz لتقليل سوق المشاركة بنسبة 10 نقاط مئوية كنسبة مئوية من الإيرادات هذا العام، لذلك قالت الإدارة إن الإيرادات بعد التسويق التشاركي (RAEM) ستبلغ 245 مليون دولار، بزيادة قدرها 24٪. هذا معدل نمو أفضل، لكنه يمثل عائدات حقيقية أقل بكثير.

وأشارت إرشادات الإيرادات المنخفضة إلى أن Skillz تواجه صعوبة في الاحتفاظ بالمستخدمين والمشاركة بدون هذه الحوافز. هذه علامة مقلقة. بالإضافة إلى ذلك، قالت سكيلز إنها لن تستثمر بشكل كبير في الهند هذا العام، على الرغم من الإعلان عن برنامج تجريبي مباشر في الهند مؤخراً في يناير. هذا القدر من التغيير هو أيضاً سبب للتوقف.

قد يقول المتضارب أن السهم يبدو رخيصاً اليوم، عند 1.2 مليار دولار فقط من القيمة السوقية، أو ثلاثة أضعاف المبيعات المتوقعة لهذا العام، إلى جانب 443 مليون دولار في صافي النقد. ومع ذلك، يمكن استخدام هذا المبلغ النقدي قريباً بمجرد أن تستثمر الشركة في تنمية الأعمال التجارية. كما يبدو أن الإدارة قلقة بشأن النفقات، موضحة انخفاض المشاركة في التسويق وإلغاء مشروع الهند (في الوقت الحالي). ولكن إذا لم يكن المستخدمون "ثابتين" بمجرد اكتسابهم، فمن الصعب الوثوق بمسار ومتانة الإيرادات. على هذا النحو، تعتبر Skillz محفوفة بالمخاطر للغاية بالنسبة للجميع باستثناء المستثمرين الأكثر مضاربة والذين قد يكون لديهم نظرة ثاقبة لمنصة الألعاب الناشئة أكثر مني.

إخلاء المسؤولية: تم إعداد هذا التقرير من مركز عرب بيرغ للأبحاث والتحليل، وهو يعكس وجه نظر مركز أبحاث قسم البحث والتطوير فقط لا أكثر. لا تشكل المعلومات الواردة أي نصيحة استثمارية أو رؤية تداول معينة. يجب عليك الإدراك أن الأداء المستقبلي ليس مرتبطاً بالأداء السابق. سوف تحتاج إلى إذن مباشر وصريح من عرب بيرغ في إعادة نشر هذا التقرير أو نسخ المحتوى أو أي جزء أو اقتباس منه.