هل فات الأوان لشراء اسهم BioNTech؟

هل فات الأوان لشراء اسهم BioNTech؟

 تجني شركة BioNTech الكثير من الأموال من حصتها في ارباح Comirnaty. لكن لا تتوقع إطلاق أي عقار جديد هذا العام. و قد يحتاج الأشخاص الذين يشترون الاسهم الآن إلى الانتظار بعض الوقت حتى تسدد عملية الشراء.

 إذا كان هناك خطأ واحد يستمر في العودة ليطاردني، فهو شراء سهم بعد ارتفاع شرس. بمجرد أن يُعرف عن نشاط تجاري بأنه قصة نجاح، غالباً ما يكون من الصعب جداً التفكير في استثمار مربح حيث يمكن أن تقع الشركات ضحية لتوقعات السوق المرتفعة بشكل مفرط. وهذا بالضبط هو التردد الذي قد يشعر به بعض المستثمرين مع BioNTech (NASDAQ: BNTX) المدرجة في بورصة ناسداك.

 تشتهر التكنولوجيا الحيوية الألمانية بكونها شريك شركة فايزر Pfizer في تطوير Comirnaty، أحد أكثر لقاحات فيروس كورونا انتشاراً في العالم. ولكن الآن بعد أن أصبحت الشركة مليئة بالموارد والمعرفة من عملها في مجال مكافحة الأوبئة، يستعد فصل جديد تماماً في تاريخها للانفتاح. هل من الممكن أن يرى الأشخاص الذين يشترون الاسهم الآن لأول مرة مكاسب تشبه نمو بيونيتك BioNTech بنسبة 860٪ في السنوات الثلاث الماضية، أم أن الوقت قد فات على القفز على متن الطائرة؟

سيكون من الصعب تحقيق نجاح واحد في Comirnatyو إن أكبر حجة لسبب فوات الأوان لشراء اسهم BioNTech هي أنه ليس لديها أي منتجات في السوق إلى جانب Comirnaty، ومن غير المرجح أن ترتفع مبيعات اللقاح بشكل كبير. كان الحد الأقصى لتقدير الإدارة لإيرادات العلاج في عام 2021 هو 17 مليار يورو (18.7 مليار دولار)، ومن الصعب أن نرى كيف يمكن أن يزيد ذلك إذا افترضت الحكومات العالمية أن الفيروس في حالة ركود.

 علاوة على ذلك، نظراً لأن السوق قد قام بتسعير تدفقات الشركة المتوقعة من المبيعات، فقد لا يكون هناك مجال أكبر لنمو السهم دون انحراف كبير عما هو متوقع. لا توجد أي برامج خطوط أنابيب على وشك أن يتم تسويقها، مما يجعل احتمالية الحصول على أي دخل بخلاف Comirnaty أقل احتمالاً في المدى القريب.

 أخيراً، هناك مشكلة انخفاض اهتمام المستثمرين باسهم اللقاحات. في حين أن BioNTech ليست شركة لقاحات بحتة، فمن الصحيح أن الانهيار الحاد لاسهم مودرنا Moderna و نوفافاكس Novavax هذا العام من المرجح أن يردع بعض المستثمرين عن الشراء. انخفضت الاسهم الثلاثة بنسبة 46٪ تقريباً. لكن هذا لا يتحدث عن قدرة تلك الشركات على الاستمرار في الابتكار، لذلك من المهم أن تتذكر أن الأشياء يمكن أن تتغير بسهولة.ومع ذلك، لا يزال أمامنا طريق طويل ويحتمل أن يكون مربحاً لكن لم يفت الأوان بعد على شراء اسهم BioNTech على الإطلاق، وهذا هو السبب.

في الوقت الحالي، لديها 2.3 مليار يورو نقداً، و 286 مليون يورو فقط ديون. وبلغت مصاريف التشغيل اللاحقة لمدة 12 شهراً 839.5 مليون يورو. وهذا يعني أن لديها الكثير من رأس المال للاستثمار في التوسع والمضي قدماً في المشاريع قيد الإعداد، وبالتالي توفير فرص الإيرادات المستقبلية.  لذلك حتى لو تعاقدت عائدات اللقاح، فلا يزال هناك الكثير من الغاز في الخزان.

علاوة على ذلك، فإن قائمة BioNTech للبرامج السريرية في منتصف المرحلة في علم الأورام ليست شيئاً. لديها خمسة مرشحين في تجارب المرحلة الثانية، اثنان منهم مملوكتان بالكامل، وسيتطلب الباقي مشاركة الارباح مع أحد المتعاونين إذا انتهى بهم الأمر إلى الحصول على الموافقة. على مدى السنوات القليلة المقبلة، ستنضج بعض هذه البرامج، ولن يكون إطلاق المنتجات المتعددة في عام واحد أمراً وارداً.  يجب أن يؤدي النجاح في تسويق حتى أحد هذه المشاريع إلى زيادة إيرادات الشركة وسعر السهم على حد سواء، لذلك من المؤكد أنه من الخطأ شطب هذه الإمكانية.

ثم هناك حقيقة أن الشائعات حول نهاية الوباء لا علاقة لها بعدد جرعات لقاح فيروس كورونا الذي تخطط شركة BioNTech للقيام به. في حين أنها شحنت 2.6 مليار جرعة في عام 2021، فإنها تخطط لشحن ما يصل إلى 4 مليارات جرعة هذا العام.  بمعنى آخر، يمكن أن يستمر الدخل من Comirnaty في الارتفاع لفترة أطول قليلاً. والعمل على لقاحات متباينة يمكن أن يحافظ على المنتج وثيق الصلة بما يتجاوز ما قد يتوقعه الناس.

هل يجب عليك شراء اسهم BioNTech اليوم؟

 إذا كنت مستثمراً عادةً ما يستثمر في اسهم التكنولوجيا الحيوية وكنت مرتاحاً للمخاطر التي تنطوي عليها، فأنا أقول إن شراء BioNTech اليوم ليس قراراً سيئاً. على المدى الطويل، يجب أن تؤتي أنشطة البحث والتطوير الخاصة بها ثمارها، وليس في عجلة من أمرها أن تؤتي مشاريع خطوط الأنابيب ثمارها.

 ولكن بالنظر إلى استياء السوق العام الحالي تجاه التكنولوجيا الحيوية، والرياح المعاكسة التي قد تحدث إذا انحسر الوباء، فإن الاستثمار في BioNTech اليوم أكثر خطورة من المعتاد. هذا لا يجعل شراء السهم متأخراً، على افتراض أن أفقك الزمني للاستثمار هو خمس سنوات أو أكثر. لكنها تشير إلى أن الانتظار لفترة قد يكون مفيداً. بالنسبة للمستثمرين الأكثر تحفظاً، من الأفضل قبول أن BioNTech ليست الخيار الصحيح في الوقت الحالي. ليس من غير المعقول أن تستمر اسهمها في الانخفاض حيث تستمر الاسهم من صناعة التكنولوجيا الحيوية في الضعف لأسباب خارجة عن إرادتهم.  بمجرد أن تتغير رياح السوق، يجب أن تكون جاهزة للشراء.

إخلاء المسؤولية: تم إعداد هذا التقرير من مركز عرب بيرغ للأبحاث والتحليل، وهو يعكس وجه نظر مركز أبحاث قسم البحث والتطوير فقط لا أكثر. لا تشكل المعلومات الواردة أي نصيحة استثمارية أو رؤية تداول معينة. يجب عليك الإدراك أن الأداء المستقبلي ليس مرتبطاً بالأداء السابق. سوف تحتاج إلى إذن مباشر وصريح من عرب بيرغ في إعادة نشر هذا التقرير أو نسخ المحتوى أو أي جزء أو اقتباس منه.