تراجع جماعي لاسهم النفط مع ترقب تقرير أوبك الجديد

تعرضت اسهم النفط والغاز للضرر مرة أخرى هذا الصباح لتواصل خسائرها منذ يوم أمس الأول. يتم تداول معظم الاسهم من القطاع بعمق في المنطقة الحمراء ظهر يوم الثلاثاء حيث تنتظر السوق تقرير سوق النفط الشهري لمنظمة أوبك.

إليك كيفية أداء بعض اسهم النفط ذات الوزن الثقيل اعتباراً من الساعة 12:12 مساءً. ET اليوم:

• ExxonMobil (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز NYSE: XOM): انخفض بنسبة 4.9٪.
• Chevron (NYSE: CVX): انخفض بنسبة 4.3٪.
• Occidental Petroleum (NYSE: OXY): انخفض بنسبة 2.7٪.
• Phillips 66 (NYSE: PSX): انخفض بنسبة 3.5٪.
• PBF Energy (NYSE: PBF): انخفض بنسبة 10.2٪.

لماذا هذا الضغط على اسهم النفط وهل يعود الزخم من جديد؟

تنخفض اسعار النفط بالسرعة نفسها التي ارتفعت بها في الأسابيع الأخيرة، وقد أدى ذلك إلى عمليات بيع مكثفة في اسهم النفط والغاز. اعتباراً من ظهر اليوم، انخفض كل من أسعار النفط الخام غرب تكساس الوسيط (WTI) ونفط خام برنت بنحو 8٪ لكل منهما، بينما كان تداول الغاز الطبيعي منخفضاً بنسبة 2.8٪.

قفزت أسعار النفط إلى أعلى مستوياتها منذ عام 2008 ولامست تقريباً 140 دولاراً للبرميل في 7 مارس مع تصاعد الصراع بين روسيا وأوكرانيا، وأجبرت الولايات المتحدة وحلفائها الأوروبيين على التفكير في حظر واردات النفط من روسيا.

لم يحدث الحظر، وبدأت أسعار النفط في التراجع بعد ذلك بوقت قصير. لقد كان هبوطاً دراماتيكياً منذ ذلك الحين: انخفضت أسعار النفط إلى ما دون 100 دولار للبرميل حتى كتابة هذه السطور. مع استمرار الأسعار في الانخفاض، أغلقت المؤسسات الكبيرة مثل صناديق التحوط كميات هائلة من صفقات الشراء الطويلة في النفط الخام الأسبوع الماضي، وفقاً لبلومبرج، وهذا ما زاد من الضغط على أسعار النفط هذا الأسبوع. المركز الطويل يعني ببساطة أن المستثمرين اشتروا العقود الآجلة للسلع (النفط الخام) في محاولة للاستفادة من ارتفاع الأسعار. عندما بدأت الأسعار في الانخفاض، قاموا ببيع مراكزهم لجني الارباح وتقليل الخسائر.

نظراً لأن الصين، أكبر مستورد للنفط في العالم، تضع العديد من المدن تحت الإغلاق لمكافحة حالات الإصابة بفيروس كورونا المتزايد، فإن احتمال انخفاض الطلب من الصين أدى إلى تفاقم عمليات بيع النفط والغاز.

كررت أوبك في تقريرها الشهري عن النفط الذي صدر اليوم، توقعاتها السابقة لنمو الطلب على النفط لكنها أبقت تقدير الاستهلاك لهذا العام تحت "التقييم" بالنظر إلى حالة عدم اليقين الجيوسياسية. كما حذرت أوبك من أن الحرب المستمرة في أوروبا الشرقية وارتفاع التضخم في الولايات المتحدة، إذا استمر، يمكن أن يضر باستهلاك النفط.

حتى الآن، كان المستثمرون يضخون الأموال في اسهم النفط والغاز بناءً على الارتفاع في أسعار الطاقة. وبالتالي، فإن انعكاس السعر قد أدى بشكل غير مفاجئ إلى عمليات بيع في الاسهم.

كما يعيد المحللون التفكير بالفعل في تصنيفاتهم لاسهم النفط والغاز. بالأمس فقط، خفض ديفين ماكديرموت المحلل في مورجان ستانلي تصنيف سهم شيفرون من "زيادة الوزن" إلى "وزن متساوٍ" لأنه يعتقد أن السهم بدأ يبدو باهظ الثمن بعد الارتفاع الأخير، وفقاً لموقع TheFly.com. على الرغم من ذلك، حافظ ماكديرموت على سعره المستهدف لشيفرون عند 166 دولاراً للسهم. قد لا يكون من قبيل المصادفة، إذن، أن أغلقت اسهم Chevron يوم الاثنين عند 166.72 دولاراً للسهم وانخفضت اليوم.

والجدير بالذكر أن ماكديرموت تفضل ExxonMobil على Chevron وترى أن قيمة السهم أكثر جاذبية بالنظر إلى جهود Exxon لخفض التكاليف وتعزيز التدفقات النقدية. كما أن شركة إكسون معرضة بشكل أكبر لأنشطة المصب للنفط والغاز والتي تكون أكثر مقاومة لتقلبات أسعار النفط.

خفض ماكديرموت أيضاً تصنيف شركة أوكسيدنتال بتروليوم نظراً للارتفاع المذهل للسهم، لكنه رفع سعره المستهدف بشكل طفيف إلى 52 دولاراً للسهم، مدفوعاً بأصول الشركة عالية الجودة و "التدفق النقدي غير المرتبط بالنفط".

من الصعب التكهن بالمكان الذي يمكن أن تتجه إليه أسعار النفط والغاز بعد ذلك، لذا فإن الاسهم التي تراجعت اليوم قد تتجه في أي اتجاه غداً. ومع ذلك، فإن هذه التقلبات اليومية يجب أن تمنح المضاربين والمتداولين ليالٍ بلا نوم. لا داعي للقلق من المستثمرين طالما أن أطروحتهم الاستثمارية طويلة الأجل في اسهم النفط المنتقاة بعناية لا تزال كما هي.

إخلاء المسؤولية: تم إعداد هذا التقرير من مركز عرب بيرغ للأبحاث والتحليل، وهو يعكس وجه نظر مركز أبحاث قسم البحث والتطوير فقط لا أكثر. لا تشكل المعلومات الواردة أي نصيحة استثمارية أو رؤية تداول معينة. يجب عليك الإدراك أن الأداء المستقبلي ليس مرتبطاً بالأداء السابق. سوف تحتاج إلى إذن مباشر وصريح من عرب بيرغ في إعادة نشر هذا التقرير أو نسخ المحتوى أو أي جزء أو اقتباس منه.