لماذا تشتري AMC Entertainment منجم ذهب وفضة؟

لماذا تشتري AMC Entertainment منجم ذهب وفضة؟

ستحصل AMC على حصة 22٪ في شركة Hycroft Mining لتعدين الذهب والفضة مقابل 28 مليون دولار. وأغلقت شركة التعدين عمليات التعدين في تشرين الثاني (نوفمبر) الماضي وسرّحت نصف موظفيها. حيث لم تقم Hycroft بعد بإجراء الدراسات اللازمة لبدء المرحلة التالية من عملياتها. يتطلع مشغل سلسلة المسرح إلى التنويع ومساعدة الأعمال التجارية المتعثرة الأخرى.

لا شيء يقول إنك جاد في قلب أعمال دور السينما الخاصة بك أكثر من الاستثمار في عامل منجم ذهب وفضة، أو هكذا تعتقد AMC Entertainment (AMC 4.02٪). صدم مالك المسرح الجميع بإعلانه أنه استثمر 27.9 مليون دولار في Hycroft Mining (HYMC -2.17٪) مقابل حصة 22٪ في الشركة. في الوقت نفسه، استثمر مستثمر المعادن إريك سبروت مبلغاً مشابهاً في Hycroft. وقال الرئيس التنفيذي آدم آرون إن تجربة الاقتراب من الموت الخاصة بـ AMC جعلتها مستعدة وقادرة على مساعدة الشركات الأخرى التي تطرق باب الموت.

ومع ذلك، في السنوات الأخيرة، حققت AMC Entertainment نجاحاً هائلاً وأظهرت خبرتها في توجيه شركة بأصول ذات قيمة بخلاف ذلك خلال فترة تحديات السيولة الشديدة، وزيادة رأس المال، وتعزيز الميزانيات العمومية، فضلاً عن التواصل مع مستثمري التجزئة الأفراد. كل تلك الخبرة والمهارة هي التي نأتي بها لمساعدة متخصصي التعدين الموهوبين في Hycroft. ومع ذلك، يجب أن يكون المستثمرون أكثر حذراً من الاستثمار في سهم AMC مما كانوا عليه من قبل.

سهم AMC ليس صحياً. على الرغم من وجود سيولة كبيرة من خلال استخدام شعبية اسهم الميم meme لجمع الأموال، إلا أن صناعة السينما لم تتعافى. هناك عدد أقل من الأفلام المخطط إطلاقها في عام 2022، وسيؤدي ذلك إلى انخفاض حضور المسرح أكثر مما كان عليه الحال حتى قبل الوباء. لذا فإن أخذ الموارد بعيداً عن تعزيز الأعمال التجارية هو أكثر من مجرد مفاجأة. وأكثر من ذلك لأن Hycroft Mining ليس عامل منجم نشط. أوقفت العمل في منجمها الوحيد في نيفادا في نوفمبر الماضي، قائلة إنها تريد التحول إلى بناء مصنع لمعالجة خام كبريتيد الذهب والفضة.

تكمن المشكلة في أن Hycroft لم يقم حتى بإجراء دراسة جدوى حول ما إذا كانت الطريقة التي يريد Hycroft استخدامها لمعالجة الخام ستنجح حتى أم أنها مجدية اقتصادياً. وتقول إن خطتها السابقة لاستخدام عملية أكسدة وكبريتيد جديدة على مرحلتين ليست اقتصادية بأسعار المعادن الحالية، لذلك ستفكر بدلاً من ذلك في استخدام عملية بديلة، على الرغم من أنها لم تثبت بعد أنها يمكن أن تكون قابلة للتطبيق على نطاق تجاري. ومع ذلك، تقول AMC إن تحليلات الجهات الخارجية تؤكد أن Hycroft لديها "أصول صلبة"، مع 15 مليون أوقية من رواسب الذهب وحوالي 600 مليون أوقية من رواسب الفضة في منجمها في نيفادا.

على أمل أن يبقى شيء ما:

إن استثمار 28 مليون دولار في منجم ذهب متوقف عن العمل عندما يكون لديك 1.8 مليار دولار في البنك لا يمثل في حد ذاته مشكلة كبيرة. حتى إذا ارتفعت قيمة المشروع بالكامل، فلن يؤثر ذلك بشدة على الشركة، وإذا نجحت، فقد تجني بعض المال من الصفقة. فلماذا لا، أليس كذلك؟

تنشأ المشكلة من العقلية الكامنة وراء مثل هذا الاستثمار. النهج المبعثر لمحاولة شيء ما - أي شيء! - للحصول على نوع من العائد لا علاقة له تماماً بكفاءتك الأساسية، يشير ذلك إلى أن عملك الفعلي لا يستحق الاستثمار فيه. إن شراء مشروع تجاري ليس لديك فيه معرفة أو فهم للصناعة، إلا أنه يبدو مشابهاً نوعاً ما للموقف الذي وجدت نفسك فيه، بالكاد يكون وسيلة لاستخدام موارد المساهمين. كما أشار آرون إلى أنه يريد التفكير خارج الصندوق عندما يتعلق الأمر بإحياء AMC، ولا تتضمن جميع الخيارات الأفلام في حد ذاتها.

على سبيل المثال، كشف آرون مؤخراً عن ست استراتيجيات رأى أن AMC تتعهد بها والتي تضمنت تطوير الرموز غير القابلة للاستبدال، أو NFTs، وبيع الفشار في متاجر البيع بالتجزئة. لقد قال بالفعل إنه يريد القيام بمزيد من عمليات الاستحواذ، لكنني أشك في أن معظم الناس اعتقدوا أنه كان يقصد التمشي مع عمليات الاستحواذ على سلسلة المسرح التي قام بها سابقاً. ربما لم يكن شراء عامل منجم ذهب وفضة على بطاقة البنغو لأي شخص.

نشاط تجاري مشبوه:

من المرجح أن يخضع الاستثمار للتدقيق أيضاً. كما ذكرت CNBC أن هناك تداولاً غير عادي للغاية حدث في الأيام التي سبقت إعلان الاستثمار. وتقول إن تحليل بيانات FactSet يظهر متوسط ​​حجم التداول لمدة 90 يوماً لسهم Hycroft كان حوالي 355000 سهم قبل الأخبار، ولكن في اليوم السابق، ارتفع إلى 58.6 مليون سهم، ليصل متوسط ​​90 يوماً إلى 10.5 مليون سهم.

في الواقع، ارتفع التداول يوم الجمعة الماضي إلى 340 مليون سهم، أو خمسة أضعاف عدد الاسهم القائمة لشركة Hycroft، وارتفع سهمها من 0.30 دولار للسهم إلى 1.40 دولار في اليوم السابق لإعلان AMC عن استثمارها، وهو ما يمثل زيادة أفضل من أربعة أضعاف في السعر.

ذهب الاغبياء:

كان لدى أسطورة الاستثمار بيتر لينش كلمة تصف عندما تذهب الشركات بعيداً مثل هذا: "التخلص من القلق". وفي محاولة للانخراط في القليل من بناء الإمبراطوريات، يقوم الرؤساء التنفيذيون بابتزاز الشركات غير المرتبطة بشكل كبير في عملياتهم، تلك التي لا تفعل شيئاً لتقوية الشركة الأساسية - ويميلون إلى النهاية بشكل سيء. كان هناك الكثير لجعل المستثمرين حذرين بشأن شراء حصة في AMC Entertainment قبل ذلك. الآن بعد أن دخل سهم دور السينما في تعدين الذهب والفضة، يجب أن يبقوا بعيداً.

إخلاء المسؤولية: تم إعداد هذا التقرير من مركز عرب بيرغ للأبحاث والتحليل، وهو يعكس وجه نظر مركز أبحاث قسم البحث والتطوير فقط لا أكثر. لا تشكل المعلومات الواردة أي نصيحة استثمارية أو رؤية تداول معينة. يجب عليك الإدراك أن الأداء المستقبلي ليس مرتبطاً بالأداء السابق. سوف تحتاج إلى إذن مباشر وصريح من عرب بيرغ في إعادة نشر هذا التقرير أو نسخ المحتوى أو أي جزء أو اقتباس منه.