هل سهم Tesla آمن للشراء الآن؟

هل Tesla سهم آمن للشراء الآن؟

شهد سهم تسلا Tesla صعوداً وهبوطاً على مر السنين.و يحتاج المستثمرون إلى التفكير فيما إذا كانت اسهم تسلا Tesla تقدم هامش أمان. تسلا كشركة لديها آفاق جيدة، لكن امتلاك الاسهم يأتي مع بعض المخاطر.  تسلا (TSLA -3.65٪) شركة لا يمكن تجاهلها بسهولة. يبدو أن العملاء يحبون السيارات الكهربائية المصممة جيداً للشركة (EVs) بينما يبدو أن الثيران سعداء تماماً بارتفاع أسعار الاسهم بنسبة 33 ٪ في الأشهر الـ 12 الماضية. من ناحية أخرى، يتشكك الدببة بشدة في استدامة حركة أسعار الاسهم الضخمة. بعد كل شيء، حقق سهم Tesla أكثر من 15 ضعفاً في السنوات الخمس الماضية.

 ولكن بالنسبة للمستثمرين المحتملين الذين يفكرون في شراء الاسهم الآن، فمن الأهمية بمكان التفكير فيما إذا كان من الآمن الاستثمار في تسلا Tesla اليوم. في حين أن هذا لن يكون تمريناً سهلاً، يجب على المستثمرين على الأقل التفكير في هذين السؤالين حول الشركة واسهمها.

1. هل تسلا شركة دائمة؟

 أبلغت تسلا Tesla عن بعض البيانات المالية القوية مؤخراً. بعد تحقيق أول عام مربح لها في عام 2020، حيث تجاوزت تسلا هذا الأداء في عام 2021. فقد قدمت 936222 مركبة كهربائية للعملاء، ونمت الإيرادات وصافي الارباح بنسبة 73٪ و665٪ على التوالي، ووسعت التدفق النقدي الحر بنسبة 80٪ إلى 5 مليارات دولار.  .

 لكن لاحظ أن الفقرة الأخيرة بدأت باستخدام كلمة "مؤخراً". من المفيد أيضاً أن تدرك أن تسلا Tesla لم تحقق أبداً عاماً مربحاً حتى عام 2020. لقد كانت على شفا الإفلاس عدة مرات، مؤخراً من 2017 إلى 2019. ولكن مع ازدياد قوة التحول العالمي من محركات الاحتراق إلى المحركات الكهربائية، كانت تسلا في وضع ملائم للقبض على الطلب المكبوت. وقد فعلت، كما يتضح من أعدادها القوية.

في حين أن نتيجة 2021 كانت رائعة، إلا أنها لا تزال خارجة عن المألوف. المشكلة الأكبر هي أن العامين المربحين يوفران القليل من التأكيد على قدرة تسلا على الحفاظ على ذلك في السنوات القادمة. نظراً لأن صناعة السيارات دورية للغاية، فإن الانكماش الاقتصادي (مثل الركود) سيؤدي إلى شد أحزمة المستهلكين. عندما يحدث ذلك، يميل الأشخاص العاديون إلى تأخير شرائهم للسلع عالية القيمة مثل السيارة، مما قد يقلل من حجم الصناعة. ما زلنا لا نعرف كيف ستؤدي Tesla في مثل هذه البيئة.

علاوة على ذلك، اشتد سباق السيارات الكهربائية في السنوات الأخيرة. بينما لا تزال تسلا هي اللاعب المهيمن - بحصة سوقية عالمية تبلغ 21٪ في عام 2021، وفقاً لـ Autocar - فإن الشركات الحالية مثل شركة جنرال موتورز وفورد موتور لديها خطط كبيرة لزيادة إنتاجها. تواجه Tesla أيضاً منافسة من شركات السيارات الصينية مثل BYD و Nio.  السابق، بدعم من وارن بافيت، باع 593،745 مركبة كهربائية في عام 2021. حيث أعلنت BYD أيضاً أنها ستتوقف عن إنتاج سيارات ذات محرك احتراق للتركيز على المركبات الكهربائية والهجينة الموصولة بالكهرباء.

 باختصار، يجب أن تنفذ تسلا Tesla بشكل لا تشوبه شائبة في السنوات القادمة للحفاظ على حصتها في السوق والحفاظ على ارباحها. بينما لا نعرف ما إذا كانت الشركة قادرة على الحفاظ على التنفيذ القوي لها، هناك شيء واحد نعرفه على وجه اليقين: لقد ولت الأيام التي امتلكت فيها تسلا سوق السيارات الكهربائية بالكامل لنفسها.

2. هل تقدم اسهم Tesla هامش أمان؟

 اسأل أي مستثمر عن كيفية جني الأموال في سوق الاسهم، وسيكون الرد المعتاد هو شراء سهم عندما يكون السعر منخفضاً والبيع عندما يكون السعر مرتفعاً. ومع ذلك، فإن هذه الحجة غير مكتملة لأن المستثمر يجب أن يأخذ في الاعتبار أيضاً القيمة الجوهرية للسهم. المفتاح هو الشراء عندما يكون سعر السهم أقل من القيمة الجوهرية (والبيع عندما يكون أعلى).

 لكن تقدير القيمة الجوهرية ليس بالمهمة السهلة. ليس هناك فقط العديد من الطرق لحساب القيمة الجوهرية للشركة، ولكن كل مستثمر سيستخدم متغيرات مختلفة للحساب. من الإنصاف القول إن كل مستثمر سيصل إلى قيمة جوهرية مختلفة لنفس الشركة. الفكرة هي أنه عندما يشتري المستثمرون سهماً بسعر أقل بشكل ملموس من قيمته الجوهرية، فإن لديهم مجالاً للخطأ في تقديرهم لقيمته. حتى لو ارتكبوا أخطاء، فإنهم عموماً يخسرون القليل من المال لأنهم يشترون الاسهم بثمن بخس.

 إذن، هل سهم تسلا Tesla رخيص بما يكفي اليوم لتقديم هامش أمان للمستثمرين؟  دعونا نفكر في بعض المقاييس البسيطة. تمتلك Tesla سعراً للمبيعات (P / S) وسعراً إلى كتاب (P / B) ونسبة السعر إلى الارباح (P / E) تبلغ 21 و35 و209. نسبياً ونسب P / S وP / B وP / E لشركة جنرال موتورز 0.5 و1 و5.9 على التوالي.

 سوف تبكي ثيران تسلا على الفور، مدعين أن تسلا هي شركة مختلفة بشكل أساسي عن شركة جنرال موتورز. بينما أتفق معهم في أن تسلا ليست شركة عادية، فإن حجتي هي: هل تساوي 30 إلى 40 مرة أكثر من شركة جنرال موتورز؟  أو بعبارة أخرى، هل تعادل سيارة تسلا 30 إلى 40 جم؟  بالنسبة لي، الجواب ربما لا.

العودة إلى السؤال الأصلي: هل اسهم Tesla آمنة للشراء؟

 ليس هناك شك في أن تسلا شركة ذات آفاق واعدة. إنها شركة رائدة في صناعة السيارات الكهربائية ولديها استثمارات كبيرة في الصناعات الرئيسية المحتملة مثل المركبات ذاتية القيادة والطاقة المتجددة وغيرها. ومع ذلك، لا أعتقد أنه من الآمن شراء اسهم تسلا Tesla الآن بأموالك التي كسبتها بشق الأنفس. أحد الأسباب هو أن الشركة أصبحت مربحة للتو في عام 2020. ستحتاج إلى بضع سنوات أكثر ربحية قبل أن يتمكن المستثمرون من افتراض أن التحول الدائم سيكون دائماً. إلى جانب ذلك، فإن تقييمها ليس رخيصاً، مما يوفر هامش أمان ضئيلاً جداً للمستثمرين.  لذلك ما لم يبحث المستثمرون عن اندفاع الأدرينالين، فسيكون من الأفضل لهم البقاء بعيداً عن الاسهم. وحتى لو كانوا يبحثون عن هذه الإثارة، يمكنهم التفكير في شراء سيارة تسلا بدلاً من ذلك.

إخلاء المسؤولية: تم إعداد هذا التقرير من مركز عرب بيرغ للأبحاث والتحليل، وهو يعكس وجه نظر مركز أبحاث قسم البحث والتطوير فقط لا أكثر. لا تشكل المعلومات الواردة أي نصيحة استثمارية أو رؤية تداول معينة. يجب عليك الإدراك أن الأداء المستقبلي ليس مرتبطاً بالأداء السابق. سوف تحتاج إلى إذن مباشر وصريح من عرب بيرغ في إعادة نشر هذا التقرير أو نسخ المحتوى أو أي جزء أو اقتباس منه.