هل سهم Shopify للشراء الان؟

هل سهم Shopify للشراء الان؟

Shopify كان لديه رياح خلفية هائلة خلفه خلال مرحلة الإغلاق للوباء. حيث يشعر السوق بالقلق من أن الدفع قد فات الآن وهو في طريق نمو أبطأ في المستقبل. فقد مزود منصة التجارة الإلكترونية أكثر من نصف قيمته خلال العام الماضي.

 يظل سهم Shopify (SHOP -4.37٪) أحد أسوأ الاسهم أداءً في قطاع التكنولوجيا. انخفضت الاسهم بنسبة تزيد عن 65٪ في عام 2022، وانخفضت بنسبة 73٪ عن أعلى مستوى لها على الإطلاق في نوفمبر الماضي، وخسرت 20٪ خلال الأسبوع الماضي وحده. على الرغم من بعض فرص النمو الجادة طويلة الأجل، يستمر مزود منصة التجارة الإلكترونية في الانخفاض الطويل والمطرد الذي قد يتوقف لفترة طويلة جداً حتى لو لم يعلن أنه سيقسم اسهمه. هل لا يزال هناك خطأ جوهري في Shopify، أم أن مزود منصة التجارة الإلكترونية يشتري بهذه الأسعار المخفضة؟

الاستفادة القصوى من الوضع السيئ:

 أصبحت Shopify المنصة الفعالة من حيث التكلفة والتي يمكن الوصول إليها لأي شخص يرغب في إنشاء وجود في التجارة الإلكترونية. من خلال تزويد رائد الأعمال بطريقة سهلة لتحقيق الدخل من موقعه على الويب، نما برنامج Shopify سريعاً في جميع أنحاء الوباء حيث انطلق الأفراد المحبوسون من تلقاء أنفسهم لإنشاء أعمالهم التجارية الخاصة.

 ومع ذلك، فهو أيضاً السبب وراء انخفاض سهم Shopify. لقد انقلب السوق ضده لأنه من المتوقع الآن أن يتباطأ النمو الممتاز الذي حققه من خلال توفير حلول خلفية للعديد من الأشخاص خلال أعماق تفشي COVID بشكل كبير مع إعادة فتح الاقتصاد. حتى Shopify يعترف بذلك.

خلال بيان ارباح الربع الرابع، أخبر المدير المالي آمي شابيرو المحللين أن الربع الأول من العام الماضي كان أعظم فترة للنمو في تاريخ الشركة، حيث ارتفعت الإيرادات بنسبة 110٪ على أساس سنوي. تجعل عمليات الإغلاق، إلى جانب تسليم الحكومة شيكات التحفيز، من المستحيل مواكبة النمو الذي تتمتع به الشركة.

علاوة على ذلك، قام Shopify بإلغاء مكون مشاركة الإيرادات لمطوري التطبيقات والموضوعات لمواقع الويب التي يساعدون رواد الأعمال في إنشائها. لقد اعتاد أن يكون Shopify أخذ نسبة مئوية من إيرادات المطورين الأولى البالغة مليون دولار، ولكن هذا ذهب الآن، على الرغم من أنه يجعل الشركة أكثر جاذبية للمطورين. سيؤدي ذلك أيضاً إلى زيادة الإيرادات القادمة من أعمال الحلول التجارية أكثر من حلول الاشتراك، مما يعني أن نمو إجمالي الارباح بالدولار سيؤثر على نمو الإيرادات. ولكن هذا يعني أيضاً أن المزيد من التجار سينضمون إلى المنصة ويستخدمون المزيد من خدماتها حيث تصبح أكثر تكاملاً رأسياً.

تغيير أعمالها للأفضل:

 Shopify لديه الكثير من المكاوي الجديدة في النار، وإطلاق حسابات إدارة أموال التاجر، وبوتيك قروض الأعمال الصغيرة، ومنصة تجارة إلكترونية مؤسسية مستضافة بالكامل للعلامات التجارية سريعة النمو. سيقدم رموزاً غير قابلة للاستبدال، أو NFTs، لمساعدة الشركات والعلامات التجارية على التواصل بشكل أفضل مع العملاء وإنشاء المزيد من المستودعات بحيث يمكن تسليم المنتجات للعملاء بشكل أسرع. كل هذا سيكون له تأثير خفض نتائج النصف الأول - خاصة الربع الأول - مقارنة بالعام الماضي حتى انتهاء تلك الأحداث وتبدأ الاستراتيجيات الجديدة التي يتم تنفيذها في الارتفاع في النصف الخلفي من عام 2022.

في حين أن ذلك قد يشهد ضعفاً إضافياً في تجربة سهم Shopify، يجب على المستثمرين رؤيته كفرصة شراء. قد يتباطأ النمو مقارنة بالنتائج القياسية التي نشرها، لكن مزود منصة التجارة الإلكترونية لا يزال ينمو، وبشكل مذهل كذلك. كانت عائدات الربع الرابع 1.3 مليار دولار أعلى بنسبة 41٪ من الربع من العام الماضي وزادت بنسبة 173٪ عما تم الإبلاغ عنه في عام 2019، عندما نمت الإيرادات إلى 505 مليون دولار، بزيادة قدرها 47٪ على أساس سنوي.  لذلك بينما تتوقع Shopify أن يكون الربع الأول أقل من العام الماضي (الذي كان أعلى بنسبة 57٪ في ذلك الوقت)، إلا أنها تتوقع أن تكون مبيعات الربع الرابع أعلى.

السعر هو ما تدفعه القيمة هي ما تحصل عليه:

 تظل هذه معدلات نمو هائلة، وحتى وول ستريت ترى إمكانات هائلة هنا. من المتوقع أن تتضاعف الإيرادات أكثر من ثلاثة أضعاف لتصل إلى أكثر من 18.7 مليار دولار بحلول عام 2026، مع توقعات بارتفاع الارباح ثمانية أضعاف لتصل إلى أكثر من 22 دولاراً للسهم الواحد.

هذا لا يجعل سهمها يبدو مخصوماً اليوم من خلال المقاييس التقليدية مثل السعر إلى الارباح والمبيعات والتدفق النقدي الحر الذي تنتجه، حيث يذهب 21 و 13 و 139 مرة على التوالي، ولكن هذا عمل تجاري لا يزال في مراحله الأولى من النمو. يجب أن يُنظر إلى أي فرصة يتعين على المستثمرين فيها اقتناص ما يعتبر حقاً سهماً تكنولوجياً رخيصاً استناداً إلى توقع السوق للأسوأ على أنها لحظة لا ينبغي تفويتها.

إخلاء المسؤولية: تم إعداد هذا التقرير من مركز عرب بيرغ للأبحاث والتحليل، وهو يعكس وجه نظر مركز أبحاث قسم البحث والتطوير فقط لا أكثر. لا تشكل المعلومات الواردة أي نصيحة استثمارية أو رؤية تداول معينة. يجب عليك الإدراك أن الأداء المستقبلي ليس مرتبطاً بالأداء السابق. سوف تحتاج إلى إذن مباشر وصريح من عرب بيرغ في إعادة نشر هذا التقرير أو نسخ المحتوى أو أي جزء أو اقتباس منه.