ثلاثة من اسهم الترفيه تستحق المراقبة في شهر مايو

لقد كانت بداية صعبة حتى عام 2022 لسوق الاسهم، حيث انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنحو 14٪ منذ بداية العام حتى الآن. ومع ذلك، يمكن أن يكون الانخفاض الكبير في السوق فرصة شراء مع خصومات على الشركات عالية الجودة للمستثمرين على المدى الطويل.

كافحت صناعة الترفيه على وجه الخصوص في عام 2022، مما أدى إلى تحقيق مبيعات ضخمة على الاسهم من بعض منتجي المحتوى المفضلين لديك. مع أخذ ذلك في الاعتبار، هذا هو السبب في أن اسهم نتفلكس (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: NASDAQ: NFLX) واسهم ديزني (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز NYSE: DIS) واسهم Warner Bros. Discovery (WBD) تستحق وضعها على قائمة المراقبة الخاصة بك هذا الشهر.

1. سهم نتفلكس (NFLX)

انخفض سعر سهم نتفلكس، في عام 2022، حيث انخفض بنسبة 70 ٪ تقريباً. حدثت معظم عمليات البيع بعد أن أبلغت الشركة عن أول خسارة ربع سنوية في إجمالي عدد المشتركين في 10 سنوات وتوجيهها لخسارة 2 مليون مشترك في الربع الثاني من عام 2022. ومع ذلك، تحتفظ الشركة بالمشتركين الأكثر ربحاً - حوالي 222 مليون مشترك. - من بين منافسيها المتدفقة.

ربما الأهم من ذلك، ألا تضطر الشركة إلى تحمل ديون إضافية. سجلت نتفلكس مؤخراً ربعاً بقيمة 802 مليون دولار في التدفق النقدي الحر والمشاريع لتكون التدفق النقدي الحر موجباً إلى أجل غير مسمى على أساس سنوي. من خلال كونها إيجابية التدفق النقدي، يمكن للشركة أيضاً أن تبدأ في سداد ديونها طويلة الأجل البالغة 14 مليار دولار.

على الرغم من أن سهم نتفلكس قد لا يكون سهم نمو بعد الآن، فمن المحتمل ألا يتم تداوله مثل اسهم القيمة، بعد أن لامس مؤخراً أدنى مستوى له منذ خمس سنوات في نسبة السعر إلى الارباح (P / E). حتى كتابة هذه السطور، يتم تداول نتفلكس عند P / E من حوالي 16. كمرجع، على مدار السنوات الخمس الماضية، بلغ متوسط ​​P / E حوالي 91، ولم ينخفض ​​إلى أقل من 40 حتى هذا العام.

لذلك، إذا تمكنت نتفلكس، المحرك الأول في البث المباشر بأكبر قدر من البيانات والمستخدمين، من زيادة قاعدة المشتركين مرة أخرى، فقد يكون سعر سهم نتفلكس الحالي منخفضاً فيما كان يمثل قصة نجاح ساحقة.

2. سهم والت ديزني (DIS)

على غرار نتفلكس، لم يكن أداء سهم ديزني جيداً في عام 2022، حيث انخفض بنسبة 32٪ تقريباً منذ بداية العام. ومع ذلك، على عكس نتفلكس، يبدو أن الشركة في وضع نمو لمنصة البث الرئيسية، Disney +، حيث أضافت 11.2 مليون مشترك إلى قاعدتها العالمية التي يبلغ عددها حوالي 130 مليوناً في الربع الأول المالي المنتهي في الأول من يناير.

ومع ذلك، زادت الخسائر التشغيلية لـ Disney + مقارنة بالعام السابق على الرغم من إضافة حوالي 35 مليون مشترك خلال هذا الإطار الزمني. أعلنت الإدارة عزمها على رفع أسعار الخدمة بحلول عام 2023 لتحسين هوامش التشغيل.

بالإضافة إلى ذلك، مع توقف نمو المشتركين في نتفلكس، قد يفترض المستثمرون أن ديزني تمر بتحديات مماثلة. ومع ذلك، في آخر مكالمة للارباح، أكد الرئيس التنفيذي بوب تشابك أن فريقه كان "واثقاً جداً" من أن Disney + يمكن أن تصل إلى 230 مليون إلى 260 مليون مشترك بحلول عام 2024.

علاوة على ذلك، يمكن أن تتجاوز شريحة ديزني الأكثر ربحية - المتنزهات والتجارب والمنتجات - مستويات ما قبل الوباء. شهدت منتجعات الملاهي المحلية مؤخراً أفضل ربع لها على الإطلاق من حيث الإيرادات وسجلات الدخل التشغيلي. ووفقاً لـ Mastercard و Visa، يرتفع الطلب على السفر في فصلي الربيع والصيف، مما قد يبشر بالخير للقطاع.

ستقوم ديزني بالإبلاغ عن ارباحها المالية للربع الثاني يوم الأربعاء، 11 مايو. إذا أظهرت الشركة إشارات إيجابية في كل من Disney + وقطاع الحدائق والتجارب والمنتجات، فتوقع أن يرتد سعر سهم ديزني عاجلاً وليس آجلاً.

3. سهم Warner Bros. Discovery (WBD)

تم طرح لعبة Warner Bros. Discovery التي تم تشكيلها حديثاً للتداول العام في أوائل أبريل. ومع ذلك، انخفض سعر سهم WBD بالفعل بما يقرب من 30٪ منذ الاندماج بين Warner Media و Discovery Communications. تمتلك الشركة الناتجة عقارات رائعة مثل HBO Max و Discovery + وعشرات من قنوات الكابل. يبلغ صافي ديونها حوالي 10 مليارات دولار وسيتعين عليها إنفاقها بكثافة لمواكبة منافسيها. على وجه التحديد، تخطط الإدارة لإنفاق 23 مليار دولار على المحتوى في عام 2022 ولكنها تضع نصب عينيها بالفعل على خفض التكاليف.

حقق قطاع WarnerMedia، الذي يضم Warner Bros. Pictures و HBO Max، عائدات مذهلة بلغت 40 مليار دولار على مدار الخمسة عشر شهراً الماضية، ولكن لم يكن هناك تدفق نقدي حر تقريباً، وفقاً للمدير المالي Gunnar Wiedenfels. وخلال الشهر الماضي، تخلت شركة Warner عن شبكة CNN + التي تم إطلاقها مؤخراً، وهي فرع متدفق من CNN، بسبب أعداد المشتركين المخيبة للآمال.

أوقفت الإدارة أيضاً البرامج النصية على كل من TBS و TNT لأنها تهدف إلى فتح ما قيمته 3 مليارات دولار من التعاون بين WarnerMedia و Discovery Communications.

من خلال التدقيق في العائد المحتمل لكل دولار على الاستثمار، قد تكون شركة Warner Bros. Discovery تسير على خط رفيع بين توفير التكاليف والإضرار بعرض القيمة الخاص بها بين عملائها.

ومع ذلك، إذا تمكنت شركة الإعلام العملاقة من النجاح في فتح علاقات التآزر مع علامتها التجارية من خلال تدابير خفض التكاليف، فقد تشهد قريباً تدفقاً نقدياً مجانياً متزايداً إلى جانب إيراداتها المثيرة للإعجاب. ابحث عن المزيد من خفض التكاليف عبر ممتلكاته في مايو، وطالما أن شعبية برمجته لم تتضاءل، فقد يجد سهم WBD موطئ قدمه قريباً.

إخلاء المسؤولية: تم إعداد هذا التقرير من مركز عرب بيرغ للأبحاث والتحليل، وهو يعكس وجه نظر مركز أبحاث قسم البحث والتطوير فقط لا أكثر. لا تشكل المعلومات الواردة أي نصيحة استثمارية أو رؤية تداول معينة. يجب عليك الإدراك أن الأداء المستقبلي ليس مرتبطاً بالأداء السابق. سوف تحتاج إلى إذن مباشر وصريح من عرب بيرغ في إعادة نشر هذا التقرير أو نسخ المحتوى أو أي جزء أو اقتباس منه.